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国信期货日评:金银均反弹,玉米上涨,PTA市场补涨

2022-09-13 15:58:02 来源:汇通财经手机版 作者:佚名
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  股指:市场分化,股指多单轻仓;

  今日股市早高开走低,午间冲高午后市场震荡回落。市场情绪方面,两市上涨2500多家,下跌家数2100多家,上涨家数仍然较多。行业方面,农林牧渔、美容护理、社会服务涨幅靠前,房地产板块跌幅较大,公用事业、煤炭显著下跌。概念板块方面,动物保健指数、啤酒指数涨幅较大。CRO指数、房地产指数大幅下跌。双新赛道方面,新能车锂电池产业链以及新能源光伏产业链转为震荡。经济层面上,上下游结构失衡的经济结构并未改变,稳定经济的政策仍然是流动性乐观为主。市场行业持续分化,股指多单轻仓。

  国债:利率波动减弱,国债冲高回落;

  今日国债期货早盘低开走高,午后市场翻红。现券收益率方面,十年期国债到期收益率上涨0.20个基点,7年期国债到期收益率上涨1.25个基点,5年期国债到期收益率上涨1.00个基点,3年期国债到期收益率上涨0.50个基点。市场现券收益率略有上涨,但是涨幅较小。银行间方面,隔夜shibor下跌0.20个基点,隔夜shibor已经在低水平运动。国债高位回落。操作建议:多单轻仓

  锌镍:锌偏多,镍观望;

  周一沪锌主力合约较前一交易日上涨1.58%。宏观方面,欧洲央行大幅度加息,美元指数上行有压力。基本面,欧洲电价短线下行,但欧洲炼厂成本仍然在高位,外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位,国产矿供应仍然偏紧,进口矿盈利窗口打开,国内供给端将有所改善。需求方面,整体仍旧相对平淡,镀锌开工率下行,下游需求偏弱。终端方面,8月国内主要城市房地产市场成交数据依然低迷。郑州保交楼事件对国内需求端预期有很大影响,后期要关注其他城市是否会采取类似强硬的手段。库存方面,LME库存维持在低位;国内大幅去库。锌基本面整体偏多,交易逢低做多。

  周一沪镍主力合约较前一交易日上涨5.91%。基本面方面,8月电解镍产量环比7月下行,进口盈利窗口持续打开,且现货升水缩小,预计后期进口量持续上行。镍铁方面,受不锈钢行情好转影响,近期铁价下跌空间有限。需求端来看,不锈钢市场对于九月需求复苏仍有一定预期,终端开始少量补库,不锈钢去库较快,另外海外减产较多,热轧出口增加。合金方面,镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格,另外印尼高冰镍8月产量环比上行。库存方面,LME库存低位,国内库存略有增加。郑州保交楼带来的需求改善预期叠加不锈钢近期现货市场部分规格短缺,挺价意愿较强,但盘面大幅拉升,主要是资金炒作所致,基本面因素占比不高,建议暂时观望。

  贵金属:市场风险偏好回暖 金银均反弹;

  周二,黄金白银期货震荡反弹。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报389.76元/克,上涨0.42%,沪银主力合约AG2212暂报4463元/千克,上涨4.62%。受到俄乌局势进展、欧央行加息、能源忧虑缓和影响,市场风险偏好回升,美元高位回落,金银均反弹。上周美联储官员集中发言,市场对美联储加息预期继续抬升,市场预期美联储9月加息75bp的概率维持于90%附近。当前美国经济韧性仍然凸显,而欧洲经济景气度显著承压,美元指数的上行可能仍未结束,实际利率上行进程亦未告终。关注晚间美国CPI数据,可能短期内削弱市场加息预期但预计仍将在下周美联储会议前回升,另外关注后续欧洲能源局势和俄乌局势变化情况,预计贵金属后市仍然承压,贵金属新一轮的牛市,仍需等待更明确的美国衰退信号,和美联储在通胀就业双目标中向就业倾斜,当前信号尚不明朗。

  玉米:现货稳中上行 期货上涨;

  周一玉米期货受外盘提振,主力C2301报2838元/吨,较上日涨1.25%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格稳中上行,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2720-2750元/吨,集装箱一等玉米收购2800-2850元/吨,广东蛇口新粮散船2900-2920元/吨,集装箱一级玉米报价3000-3050元/吨,东北产区少部分深加工企业挂牌收购新玉米,折干价格低于2500元/吨,主流企业挂牌价格稳中微升。基本面来看,目前陈粮库存明显低于上年,同时天气及疫情影响新粮上市偏晚,而深加工企业原料库存经过前期消耗后已经处于偏低水平,后期有逢低补库需求,短期玉米现货或保持偏强格局。操作上,低位多单谨慎持有。

  生猪:节后猪价表现坚挺 期货上涨;

  周一生猪期货上涨,主力LH2301暂报23300元,涨1.15%。现货方面,据汇易网,河南报价23.2元/公斤-23.7元/公斤,较昨日上涨0.9元/公斤;山东报价22.7元/公斤-23.3元/公斤,较昨日持平;对于后市来看,根据仔猪出生数量推算9月肉猪出栏量仍偏低,10月到次年1月环比会增加,而需求亦处于旺季,按照往年正常的季节性消费增加来看,预计供应增加力量略弱于需求增加程度,使得整体供需面仍处于略偏紧的状态。但由于整体疫情反复冲击使得消费旺季兑现具休不确定性;及养殖利润高企对于二次育肥的刺激,未来均重较高会部分弥补猪肉的供应,使得盘面做多资金暂时较为谨慎。总体来看,后期基本面偏紧的预期仍然存在,使得盘面下方支撑仍然较强,同时现货端高利润使得二次育肥仍有较强的逢低抄底冲动,亦会支撑盘面的多头信心,短期生猪或维持偏强震荡格局。

  苹果:冲高回落 上涨动力有限;

  周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301冲高回落,涨幅缩窄至0.8%左右,增仓1万手,持仓15万手。山东红将军货源供应量增加,但与节前相比偏少,市场主流收购价格小幅提升。苹果冲高回落,偏弱需求背景之下上涨动力有限。操作建议震荡思路对待。

  花生:现货价格偏弱 花生小幅下跌;

  周二,花生期货小幅下跌。主力合约PK2301震荡下行,较上一交易日跌0.3%左右,增仓1万手,持仓12万手。据卓创资讯,中秋节日期间,产地白沙新花生价格整体偏弱运行约0.20元/斤。目前大杂花生上货量陆续增加,但下游消耗库存为主。花生下游需求不振,叠加短期面临集中供应压力,操作建议震荡思路对待。

  棉花:郑棉小幅收涨 短线交易为主;

  周二,郑棉开盘下挫,但午后收回跌幅,小幅收涨。成交维持低迷,持仓有所增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格跌幅放大,3128B指数较前一日下调63元/吨,报15706元/吨。国际市场月度报告,美棉产量上调符合预期。国内等待新棉上市,总体多空矛盾冲突不大,缺乏趋势性行情动力。短期跟随商品市场走势波动。操作上建议短线交易为主。

    白糖:郑糖偏强运行 短线交易为主;

  周二,郑糖跟随商品强势走势反弹,持仓有所减少。现货持稳为主。国际市场维持宽幅波动。短期国内市场多空矛盾不激烈。消费数据不理想。并且后期进口有望放量,限制上方空间。但下方空间或也较为有限。短期供应收紧仍有一定支撑。操作上建议短线交易为主。

  甲醇:能化走高 甲醇震荡上行;

  周二甲醇主力合约2301较前一交易日涨幅1%,减仓3万手,持仓116万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场报盘2710-2730元/吨(45/30)。山东中北部甲醇市场趋势上推,主力生产企业报价2820-2850元/吨。受天气影响,江苏库区阶段性封航,库区提货量显著下降,上周沿海甲醇库存去化4.5万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估25.1万,港口压力暂且不大。本周预计进口船货卸货周期仍将延长,国内主产区库存也在可控范围之内,供需压力暂且不大。操作建议:震荡思路操作。

  燃料油:成本端回升 燃料油走强;

  周二,节后商品集体走强,原油回调,燃料油打幅度上涨。BDI指数持续下跌,国际船运行业表现疲软,导致船用油需求不足且船租表现不佳,新加坡地区库存再次上涨,已经达到近几月的高位水平。同时,国内受需求不足的影响,内贸船用油需求表现不加。但是美元走弱不排除原油反弹可能,空头可暂时止盈离场观望。

  PTA:假期原油反弹 PTA市场补涨;

  周二TA2301收涨3.55%。卓创数据,今日现货报盘参考期货2301升水1000元/吨自提,递盘参考期货2301升水900自提,参考商谈6660-6790元/吨自提,9月底货源报盘参考期货2301升水680元/吨自提,未闻主动递盘,买卖气氛一般。PTA检修仍然较多,社会库存延续去化,下游聚酯开工回升,基本面供需双增。原油连续反弹,PXN价差坚挺,PTA现货加工费偏高,但期货估值低位。短期PTA偏强震荡运行,建议逢低短多及15正套,关注油价走势。

  聚烯烃:盘面高开震荡;

  周二塑料2301收涨0.89%。现货市场价格上涨,终端工厂偏谨慎,实盘一单一谈,卓创数据,线性华北报价8200-8400元/吨,华东报价8300-8500元/吨,华南报价8450-8650元/吨。

  周二PP2301收涨1.03%。现货市场价格上调,下游工厂采购谨慎,实盘侧重商谈,卓创数据,拉丝华北报价8100-8250元/吨,华东报价8200-8300元/吨,华南报价8250-8400元/吨。

  下游开工继续提升,工厂原料刚需向好,而石化库存中性偏低,短期市场仍有支撑,建议震荡谨慎偏多思路,关注原料快速反弹后下游补库跟进情况。

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