周六(2月5日)当周美元指数大幅度回落，美元指数下跌172点，跌幅1.77%。美联储官员本周发表言论给升息降温，虽然美国非农数据表现良好，但仍然没有阻止美元回落调整。其他非美方面，主要货币呈现不同程度的上涨。英国央行升息支持英镑，欧洲央行的鹰派预期也支持欧元。
美元指数本周震荡回落，美联储官员给加息预期降温，良好的非农数据限制美元回落
图：美指4H图走势
美联储官员强调逐步紧缩给激进加息的押注泼冷水，施压美元。美联储官员给狂热押注今年会激进加息的投资者们泼冷水：不会那么快。
本周以来发表讲话的六位美联储官员中，没有一位支持3月份加息50个基点，而最激进的圣路易斯联储行长James Bullard只是说，市场对今年加息五次的预估不算离谱，具体加多少次很大程度取决于通胀的发展。
另一位鹰派人士、堪萨斯城联储行长Esther George表示，理想情况下，美联储更倾向于循序渐进。这与华尔街预测今年多达7次加息，甚至一次加息50个基点形成鲜明对比。
随着通胀率升至近40年来最高，美联储主席鲍威尔上周表示，联邦公开市场委员会做好了3月份加息的准备。鲍威尔拒绝排除加息50个基点的可能性，也没有就未来加息路径给出指引，这为必要时快速行动打开了大门。
但以个人名义发表评论的美联储官员们明确表示，他们强烈倾向于不要仓促行事。研究公司MacroPolicy Perspectives的创始人Julia Coronado表示，他们希望成为沉着的船长，他们不想看起来很慌乱或仓促，不想成为市场不必要波动的驱动因素。
美国1月非农就业表现良好。北京时间周五(2月4日)21：30，美国劳工部公布1月非农就业报告，表现远超预期，平均时薪也大幅向好。截至发稿，现货黄金跳水13美元至1800美元关口附近。
具体数据显示，美国1月非农就业人口变动增加46.70万，远超预期的增加12.50万，前值从增加19.9万大幅上修至增加51万；美国1月平均时薪年率大涨5.70%，也远高于预期值5.20%和前值4.70%。
本周先行公布的ADP就业报告表明，1月份美国民间就业人数疲弱。奥密克戎毒株引发的新一波疫情肆虐全美，一些低薪小时工通常没有带薪病假，它们不可避免地受到疫情冲击。
不过此前市场对1月份非农的悲观预期已经部分被市场消化。一些白宫官员警告称，1月非农就业报告的数据采集日期包含公众假日后的因病缺勤高峰。市场目前预计美联储2022年加息6次。
分析认为美联储正式加息之前，美元还得继续涨。美元指数在过去一年里上涨了5%，在美联储努力应对自1980年代以来最快的通胀的大背景之下，美元之后的走势如何？看涨格局是否即将结束？摩根大通认为，美元可能会延续涨势，直到美联储开始加息。
摩根大通的全球外汇策略主管Daniel Hui在接受采访时表示，美元有进一步的上涨空间。市场仍将处于某种价格发现模式，并且美元的峰值通常在美联储加息后的一到两个月左右之后出现。
在上周美联储主席鲍威尔的鹰派讲话之后，市场对今年加息5次的预期一直在升温，并引发了做多美元的押注，上周美元指数自2020年7月以来首次站上87关口。富国银行Mike Schumacher等策略师表示：美联储会议强化了我们对更高的美债收益率、更平坦的收益率曲线和更强劲的美元的预期。
Schumacher认为，鲍威尔的讲话为加息50个基点打开了大门，并可能在每次会议上加息。另外，高盛提高了今年美联储的加息预期至5次，亚特兰大联储主席博斯蒂克接受采访时也表示，如果需要采取更激进的做法，美联储可以在3月选择加息50个基点。
Daniel Hui表示，市场正在试图追逐美联储，因为这显然是一个非常不寻常的周期。美联储原本预计，随着与疫情相关的供应链问题得到解决，价格压力将会缓解，但他们最近承认，这需要的时间比预期的要长。
Hui称，摩根大通倾向于买入美元相对于欧元和日元等收益率较低的货币，因为欧洲央行和日本央行的紧缩步伐落后于美联储，欧元兑美元的底线将在1.10水平。
欧元兑美元本周震荡攀升，主要受益于美元走软，欧洲央行退出宽松政策的压力增加支持欧元
图：欧元兑美元4H图走势
欧洲央行措辞微调引发货币政策转向担忧。尽管欧元区通胀率创下历史新高，但欧洲中央银行3日举行的货币政策会议决定保持货币宽松力度不变。市场分析人士认为，欧洲央行继续维持当前货币政策，但相关 措辞微调释放出“鹰派”信号，将给金融市场走势带来更大波动。
从公布的货币政策决议来看，欧洲央行继续按兵不动，但措辞中将“随时准备酌情双向调整其所有政策工具，以确保中期通胀稳定在2%”的“双向”去掉。
与此同时，欧洲央行行长拉加德当天在新闻发布会上回答有关年内加息前景的提问时表示，欧洲央行的决定将基于数据。而上一次面对类似提问时，拉加德强调2022年加息的前景为“非常不可能”。这一态度微调被投资者解读为欧洲央行不再排除年内加息的可能，政策基调正由“鸽”转“鹰”，金融市场随即出现较大波动。
分析人士普遍认为，在持续高通胀和美联储加息预期不断强化的背景下，欧洲央行退出宽松货币政策的压力与日俱增。
荷兰国际集团宏观研究部负责人卡斯滕·布热斯基指出，欧洲央行最新声明重新引入多年来不用的“通胀前景风险上行”的说法，拉加德的表态也为今年加息打开了大门。
德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默预计，未来几个月消费价格将继续大幅上涨。他说：现在是欧洲央行认识到通胀风险大幅增加并松开油门的时候了。它应该效仿美联储，尽快结束(债券)净购买并提高利率。
瑞士百达资产管理公司经济学家弗雷德里克·迪克罗泽表示，不少专业投资者已经开始预期欧洲央行3月大幅上调通胀预期、三季度结束净资产购买、四季度加息的货币政策前景。
高盛和德意志银行预计欧洲央行在9月开始加息。欧洲央行行长拉加德转向鹰派立场之后，包括高盛和德意志银行在内，一些机构的观察人士预计，欧洲央行最早将在9月加息。
欧洲央行周四出人意料地暗示将放弃针对通胀飙升的鸽派立场，之后大量机构发布了针对该行货币政策的新预期，而上述预期属于最激进之列。
上述两家银行的经济学家现在认为，欧洲央行将在9月和12月分别加息25个基点，从而使存款利率自2014年以来首次达到零的水平。目前该利率为-0.5%，是全球最低之一。 欧洲央行上一次加息是在2011年。
对于欧元的走势，三菱东京日联银行也指出，最近的事态发展支持欧元兑美元一季度将跌至1.10的预期。该行表示，短期内政策背离和地缘政治风险仍将拖累欧元，美联储释放鹰派政策加大了欧元的下跌势头，如果俄罗斯和乌克兰之间紧张局势加剧，短期内该货币对的下行压力可能会加大。
英镑兑美元本周维持震荡攀升，主要受益于美元走软，而英国央行上调基准利率和未来升息预期支持英镑
图：英镑兑美元4H图走势
英国央行上调基准利率至0.5%。英国中央银行英格兰银行3日宣布把基准利率从0.25%上调至0.5%。
英国央行当天公布的会议纪要显示，英国目前劳动力市场紧张，而且有迹象表明国内的成本和价格上涨压力将更加持久，因此有必要将基准利率提高0.25个百分点。央行预计，英国消费者价格指数(CPI)今后几个月内将继续上涨，并在4月达到7.25%的峰值，高于此前的预测值。
英国央行表示，如果经济发展实际情况符合眼下预期，今后几个月将会进一步适度收紧货币政策。
凯投宏观英国首席经济学家保罗·戴尔斯分析，英国央行的政策比此前市场预期更强硬，预计2022年还会加息三次，把基准利率提升到1.25%。
2021年12月，英国央行把基准利率从0.1%的历史低位上调至0.25%，以应对通胀持续上升的压力。当月，英国CPI同比上涨5.4%，创近30年来最高纪录。
英国央行首席经济学家Huw Pill表示，英国基准贷款利率未来几个月很可能会再度上调，生活水平很可能不可避免地会受到冲击。Pill接受采访时表示，英国央行正在努力确保英国不会出现所谓的高通胀的第二轮效应。一天前，英国央行连续第二次加息，将利率上调至0.5%。
2022年4月英国通胀峰值或升至7.25%。去年12月，英国央行打响了全球主流央行的加息第一枪，将主要利率从0.1%的历史低点上调至0.25%。由于英国通胀压力高企，此次利率决议会议前，市场已经普遍预期英国央行将再次加息25个基点。
英国央行货币政策委员会以5票赞成、4票反对的结果通过了加息，将主要银行利率提高至0.5%。不过值得注意的是，四位委员投票支持将利率提高50个基点至0.75%。
货币政策委员会在报告中表示，货币政策的进一步收紧将取决于中期通胀前景。随着能源成本上升、需求复苏和供应链问题继续推高物价，数据显示，英国12月通胀率已经飙升至30年高点。
英国央行周四还将通胀预期进一步上调，从去年12月报告中预测的今年4月达到通胀峰值6%，上调至7.25%。英国劳动力市场的复苏依然强劲，英国12月新增了18.4万名员工，这使英国就业总人数预计比新冠疫情爆发前的水平高出40.9万人。
英国央行还遵从了过去对市场的指引，即在央行利率达到0.5%后开启量化紧缩，停止对到期资产进行再投资，全面出售此前购买的公司债券，并且承诺将以可预测的方式逐步减持英国国债。
“货币政策委员会认为，如果经济发展大体符合2月报告的央行预期，未来几个月进一步适度收紧货币政策可能是适当的。”英国央行委员会表示，“委员会继续判断，中期通胀前景存在双边风险，主要来自工资的上行风险，以及能源和全球可贸易商品价格的下行风险。”
富达国际全球宏观经济分析师Anna Stupnytska表示，随着通胀飙升，且事实证明通胀持续性比央行官员最初预期的要强，英国央行"不愿冒脱离通胀预期的风险"。英国央行是首个在经济成长动能放缓且能源市场持续混乱的环境下开始对抗通胀试验的主要央行，而这一行为使得民众实际收入受到挤压，加剧了民众生活成本压力。”
Anna Stupnytska预计：在一定程度上，由于这一具有挑战性的背景压力，我们认为，英国央行加息的轨迹可能会比目前市场定价的2022年加息近5次的幅度要小，因为经济增长挑战和高债务负担将成为关键制约因素。
鉴于通胀仍是主要议题，斯图普尼茨卡表示，央行政策失误的风险仍"高得令人不安"。美联储在今年晚些时候加入英国央行的加息周期。随着政策的酒杯开始收回，市场的脆弱性可能成为人们关注的焦点。
澳元兑美元本周震荡小幅攀升，主要受益于美元走软，但澳洲联储仍维持宽松措施，限制澳元上涨
图：澳元兑美元4小时图走势
澳洲联储近期公布的货币政策声明表示，该行目前预计核心通胀率自2010年以来首次突破3%，然后在2024年中期稳定在2.75%左右。不过，预计季度工资价格指数今年只会升至2.75%，然后在2023年小幅上升至3%。因此，董事会准备对升息保持耐心，以监测影响澳大利亚通胀的各种因素如何演变，将尽一切努力维持低和稳定的通胀。
该声明称，现在就断定通货膨胀在目标范围内还为时过早，在实现目标方面取得了实质性进展，但通胀前景仍存在重大不确定性。
此前，澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在利率决议后首次暗示，如果更快的工资增长使通货膨胀率持续上升到2-3%的目标，那么今年可能会加息。洛威在评论中表示，这是一种"合理的情况"，取决于事件如何展开，但也有很多其他的情况;这明显地增加了他在未来几个月的回旋余地。
然而，随着全球其他央行对通胀的态度变得更加强硬，以及金融市场对短期内加息的呼声，这种温和的立场越来越难以维持。
澳洲联储在季度货币政策声明中表示，通胀前景上升意味着可能比之前所设想的更早实现政策目标，暗示有可能提前收紧政策。但澳洲联储强调，薪资增长仍然滞后，联储准备耐心等待，直到可以确定薪资增长持续性上升。
澳洲联储主席洛威在长达69页的报告开头指出：“在实现央行的目标方面取得了重大进展，但通胀前景存在重大不确定性，因此，委员会准备保持耐心，监测影响澳洲通胀的各种因素将如何演变。”
核心通胀表现让政策制定者措手不及，第四季核心通胀率飙升至2.6%，而澳洲联储曾认为直到明年年底才会达到2.5%。
因此，澳洲联储现在认为核心通胀率在6月当季达到3.25%的峰值，到2024年中期才会放缓到2.75%。失业率在上个季度降至4.2%，这也让人感到惊讶，澳洲联储现在认为到今年年底失业率将达到3.75%，这是自20世纪70年代以来从未出现过的低点。
洛威“鸽派”立场，与新西兰联储及美联储观点形成鲜明对比，后者要么已经收紧利率以应对不断加剧的通胀压力，要么已经暗示计划这么做。
加拿大皇家银行驻悉尼高级策略师Su-Lin Ong表示，如果工资价格指数不升至3%以上，而劳动力产能继续放缓，成本上升，澳洲央行将在货币政策上增加一些可选性。就目前而言，该央行准备在多重不确定性中保持耐心，但它在同行中越来越像一个局外人，原因越来越少。
尽管如此，如果有必要的话，澳洲联储仍保留了提前加息的可能性，就像其今天重申的那样，它不希望看到消费者价格过高或过低，并将采取必要措施维持“低而稳定”的通胀。
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