本周(9月20日-26日当周)，包括美联储在内的四大主要经济体央行将会公布最新的利率决议。这次美联储决议将公布经济预期和最新的点阵图，这将会对未来几个月市场预测美联储政策走向和美国经济前景提供重要指引。日本央行、英国央行和瑞士央行还会公布最新的利率决议，预计他们的决议内容基调会和美联储基本保持一致。
除了央行决议，投资者还要密切关注美国政府债务上限、美国政府的加税和经济刺激计划等，基本面的消息和数据。
本周市场热点
① 周一，德国8月PPI年率，美国9月NAHB房产市场指数。欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话。加拿大举行2021年联邦选举。
② 周二，澳洲联储货币政策会议纪要。美国房市数据。经合组织在中期展望报告中更新对主要经济体的经济预测。欧洲央行副行长金多斯发表讲话。英国9月CBI工业订单差值。
③ 周三，美国截至9月17日当周API原油库存变动。中国截至9月22日当周一年期贷款市场报价利率。欧元区9月消费者信心指数。美国8月成屋销售年化总数。美国截至9月17日当周EIA原油库存变动。日本央行公布利率决议。日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会。
④ 周四，美联储9月利率决议。法国、德国、欧元区、英国、美国制造业PMI初值。英国央行公布利率决议及会议纪要。瑞士央行公布利率决议。欧洲央行公布经济公报。
⑤ 周五，日本8月全国CPI年率。德国9月IFO商业景气指数。美国8月季调后新屋销售年化总数。美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、理事鲍曼发表讲话。2022年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治就美国经济前景发表讲话。
⑥ 周六，美国截至9月24日当周全美钻井总数。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
⑦ 周日，新西兰开始进入夏令时，其金融市场交易时间及数据发布时间较冬令时提前一小时。
本周假期提醒
①周一，受中秋节假期影响，中国-沪深交易所、中国-上期所、郑商所、大商所、上金所、中金所休市一天。中国香港证券交易所南向港股通、北向沪股通和深股通暂停交易。中国台湾证券交易所休市一天。日本东京证券交易所因敬老日休市一天。韩国首尔证券交易所因中秋节休市一天。
②周二，①受中秋节假期影响，中国-沪深交易所、中国-上期所、郑商所、大商所、上金所、中金所休市一天。中国香港证券交易所南向港股通、北向沪股通和深股通暂停交易。中国台湾证券交易所休市一天。韩国首尔证券交易所因中秋节休市一天。
③周三，中国香港证券交易所休市一天，南向港股通、北向沪股通和深股通暂停交易。韩国首尔证券交易所因中秋节休市一天。
周一开盘行情
上周回顾
【拜登警告称：如果美国债务违约，恐怕养老金支付都将成问题】美国白宫周五发警告函给州和地方政府，称“触及债务上限可能导致经济衰退。经济增长将会不稳，失业率料上升，劳动力市场可能失去数百万个就业岗位”，美国债务违约风险可能引发经济衰退，并遏制联邦援助款的发放。白宫敦促国会提高或暂停联邦借款上限，避免发生债务危机。拜登在警告函中表示，救灾资金，医疗补助计划(Medicaid)、儿童健康保险计划以及用于教育，基础设施和儿童营养的资金可能会中断。
【航运价格一涨再涨，何时降温仍难预测】当前，国际航运价格已涨至风口浪尖，由于商品需求激增加上疫情打乱供应链导致运价暴增，全球航运业日均收益创13年新高。多位业内人士表示，随着航运价格不断刷出历史新高，风险也在日益加剧，一方面由于运费上涨采购成本增加，一些需求正在减少；另一方面不少船公司不断新上造船、造箱项目，一旦供需断裂将带来产能过剩的风险。目前业内对于运价何时能降仍没有确定的共识，但可以肯定的是高企的价格正使得风险不断提升，相关公司应该开始为后路着想。(证券时报)
【拜登将加大对国会民主党人施压以推进其支出法案】美国总统拜登周四将加大对国会民主党人的施压，因为党内的分歧可能威胁到他经济议程的关键部分，包括降低处方药价格，以及他对美国最富有群体的一些加税提议。一名白宫官员表示，拜登周四于白宫发表的演讲将敦促民主党人团结起来，专注于中产阶级家庭面临困难的问题。最近国会山上有关法案内容的反复，已经显示出拜登引导这个3.5万亿美元计划在国会获得通过所面临的局限。温和派民主党人对最近的药品价格磋商，以及对最富裕群体资产征收新税的努力持反对态度。
【耶伦致电麦康奈尔寻求共和党支持提高债务上限 但遭到拒绝】对于美国财政部长耶伦在电话中提出的两党共同努力提高联邦债务上限的请求，美国参议院少数党领袖麦康奈尔予以拒绝。在接下来几周里，美国联邦债务上限可能就会突破，而双方仍处于僵持状态。麦康奈尔重申：“民主党人必须凭借自己的力量来提高债务上限，而且他们有工具来做到这一点。”耶伦敦促国会尽快提高债务上限，财政部为避免突破债务上限而采取的非常措施可能最早在10月用完。
【IHS Markit以史无前例力度下调汽车产量预测 分析师感到震惊】由于全球芯片短缺，IHS Markit又对其今年以来已经在持续下调的产量预测做出了前所未有力度的调整。IHS Markit将今年的产量预测下调6.2％，即502万辆，并将明年的预测下调9.3％，即845万辆。此次预期修订反映了汽车行业在供应链灾难中所面临的挑战。分析师周五对IHS的预期修订表示震惊。“下调2022年预期是个大意外，” 瑞信的Dan Levy写道。 “据我们所知，这是IHS有史以来最大幅度的年度预期下调。”
【摩根大通下调美国第三季度GDP预测 虑及德尔塔和供应链影响】摩根大通将第三季度美国经济增长率预估从7%下调至5%，理由是需求增长势头减弱及库存重建速度放缓。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli周三在报告中写道，德尔塔毒株引起的疫情迅速蔓延，加之供应链问题，都在限制消费者支出增长-本季度增速已放缓至1.9%左右。“德尔塔正遏制消费者服务支出，而汽车经销商数量稀少是阻碍消费品支出的重要因素之一，”Feroli表示。
【上期所：经研究决定，自2021年9月23日交易(即9月22日晚夜盘)起，不锈钢期货Ss2110、Ss2111合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手】
全球主要市场行情一览
美国股市上周五大幅收低，遭遇广泛抛售，受多种因素共同影响，包括强劲的经济数据、对企业增税的担忧、德尔塔变种病毒以及美联储可能改变缩减资产购买时间表。美国三大股指均收挫，纳斯达克指数受到打击，因美债收益率上升令领头羊成长股承压。成交量和波动性在接近收盘时急升，因每个季度出现一次的“三巫聚首日”，即股票期权、股指期货和股指期权合约同时到期。
Lenox Wealth Advisors首席投资官David Carter表示，市场正在艰难应对因增税而收紧财政政策的前景，以及因美联储缩减购债而收紧货币政策的前景。今日股市略显疲软，也部分归因于不佳的消费者信心数据，Carter补充道，这引发了人们的担忧，即Delta变种可能会减缓经济增长。
企业税的潜在上调可能会侵蚀盈利，也令市场承压，民主党领导人寻求将企业税的最高税率从目前的21%提高到26.5%。
贵金属与原油
金价上周五持稳，在前一交易日的严重抛售中小幅反弹的趋势失去动能，因美元上涨，投资者关注美联储的缩减策略。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称，今天市场已经企稳，但我们需要看到金价保持在每盎司1780美元上方，然后才能断言进一步跌向1700美元以下数月低点的风险已经消除。
上周稍早，数据显示美国8月零售销售意外增长，重新点燃了对美联储尽早缩减资产购买计划的担忧，提振了美元，导致金价周四大跌近3%。
RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，市场已经认为美联储将放慢购债步伐，这将带动美债收益率走高。这对黄金来说不是好兆头，金价很可能会回落。
美元触及至三周高位，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而指标美债收益率也有所上升。
现在市场的焦点转向美联储9月21-22日的会议，投资者期待从中了解减码债券购买时机的线索
油价上周五下跌，美油尾盘跌0.76%，报71.82美元/桶，因美国墨西哥湾的能源公司在接踵而至的飓风导致该地区停产后重新开始生产。
Rystad Energy的石油市场分析师Nishant Bhushan表示，油价在过去几天达到如此高的水平，显然是由于供应中断和库存减少，所以现在美国石油产量正在恢复，油价如预期的那样走低。
在飓风“尼古拉斯”和“艾达”导致离岸石油产量减少2600万桶后，墨西哥湾开始恢复原油出口。外媒周四报道，美国墨西哥湾仍约有28%的原油产量在停产。
外汇
随着全球市场转向避险，美国股市和大宗商品下跌，美元指数攀升至近四周高点。上周五汇市普遍平静，在本周包括美联储、日本央行和英国央行在内的一系列重要央行会议之前，交易员们不愿意大举建立新头寸。
美元指数尾盘上涨0.38%至93.22，为8月23日以来最高水平，该指数上周累计涨幅0.65％，为截至8月20日当周以来的最大涨幅。最近的交易模式显示，美元的涨势通常在当月20日左右达到顶峰。美国10年期国债收益率攀升至1.37％。
美国密西根大学9月消费者信心指数小幅上升至71，8月终值为70.3，但分析师表示，总体而言，这一提升与纽约联储和费城联储制造业调查中的改善程度相距甚远。密西根大学调查公布后，美元守住涨幅。
美联储本周将举行为期两天的货币政策会议，预计将就放慢每月的购债步伐展开讨论，同时将任何实际变化与美国9月及以后的就业增长联系在一起。
凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Jonathan Petersen在其最新研究报告中写道，尽管我们对联邦公开市场委员会(FOMC)是否会制定缩减资产购买的计划表示怀疑，但鉴于周期性通胀压力不断加大，新的经济预测可能会让人们对其反应机制有所了解。我们的观点仍是，美国通胀居高不下的时间将超过FOMC和投资者目前的预期，进而支撑美国收益率上升和美元走强。
欧元兑美元跌0.36％至1.1725，收于8月23日以来最低水平。巴克莱外汇策略全球主管Marvin Barth表示，我们继续预测欧元将在G-10货币中表现最弱，预计明年欧元会继续跌向1.15；其认为，德国大选和缺乏财政联盟对汇率构成风险。
欧元兑瑞郎依然坚挺，美元兑瑞郎在突破阻力位后处于5个月高点。美元兑日元上涨0.17％至109.92，受空头回补以及日本投资者继续海外投资的预期影响。
英镑兑美元下跌0.41％至1.3739；英国8月零售销售意外连续第四个月下滑，创下至少25年来最大降幅；不过，由于投资者将英国央行升息时间预估提前至2022年年中，英镑仍受到支撑。
贸易敏感货币逆转纽约早盘涨势，美元兑加元上涨0.64％至1.2764，在选举前最后一个周末即将来临之际，加拿大总理特鲁多和他的保守党对手接近打平，特鲁多连任概率仍较大。纽元兑美元下跌0.51％至0.7039；澳元兑美元下跌0.18％至0.7279
国际财经资讯
【黄金市场的看跌情绪上升】
Kitco News调查的最新结果显示，债券收益率上升和美元再度走强，加剧了投资者对黄金市场的冷淡，令华尔街分析师和普通投资者的悲观情绪增加。本周，在受访的15名华尔街分析师中，有7人预计金价在下周走低，7人预计持平，1人预计走高。受访的普通投资者人数较上周的2年低点有所回升，但仍低于平均参与率。受访的757名普通投资者中，339人看涨、294人看跌，124人持中立态度。伴随着低参与率，普通投资者的看涨情绪处于本月初以来的最低点。
【荷兰国际银行首席国际经济学前瞻美联储利率决议】
荷兰国际银行首席国际经济学James Knightley预计美联储新的预测将显示，经济增长率略微向下修正，而通胀率将向上修正。最受关注的可能是美联储对加息预测的点阵图。目前，18名官员中有7名将2022年作为加息的起点，可以想象，可能还有一两个官员会将他们的预测提前到2022年。我行目前预计中值将停留在2023年，但两边的势力可能会旗鼓相当。
北交所9月17日发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》，当晚就有券商的客户成功办理预约“开户”，已有头部券商预约成功的投资者数量已经过万。(券商中国)
【伊拉克油长贾巴尔：预计油价将持稳在65美元/桶上方】
发电站的原油需求减少将有助于推动9月份的石油出口增加。预计9月伊拉克石油出口总额将达到340万桶/日。全球经济正在复苏，预计油价将持稳在65美元/桶上方。欧佩克+正努力使油价在2022年第一季度保持在70美元/桶。如果油价持稳，欧佩克+将可能在10月的下次会议上保持目前的减产协议不。未来一段时间任何可能的封锁措施或油价下跌都可能影响欧佩克+下次会议的决定。
国内财经资讯
【监管放大招，新基金单一渠道半年净赎回超40%要上报】
从北京、上海、深圳等多地了解到，根据最新要求，首发权益类基金若是出现成立后半年内单一渠道净赎回规模超40%的现象需向各地证监局上报。业内纷纷猜测此举或是剑指“赎旧买新”，过往在渠道“赎旧买新”影响下，新基金成立半年左右时间份额缩水已成常态。业内人士认为，未来要彻底改变“赎旧买新”这一现象，核心是要改变销售渠道现有考核方式，从考核销量转为考核保有量。(中国基金报)
【上交所修订科创板股票发行与承销规则 最高报价剔除比例调整为“不超过3%”】
上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法(2021年修订)》的通知。本次修订主要包括4个方面内容：一是最高报价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%”。二是明确初步询价结束后如确定的发行价格超过网下投资者报价平均水平的，仅需在申购前发布1次投资风险特别公告，无需采取延迟申购安排。三是对于定价不在投价报告估值区间范围内的，取消发行人和主承销商应当出具说明的要求。四是强化报价行为监管，进一步明确网下投资者参与新股报价要求，并将可能出现的违规情形纳入自律监管范围。
【中证协发布《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》等两项自律规则】
规则提出，私募基金管理人注册为科创板、创业板首发股票网下投资者，应符合以下条件：具备一定的证券投资经验。依法设立并持续经营时间达到两年(含)以上，从事证券交易时间达到两年(含)以上；最近十二个月未受到相关监管部门的行政处罚、行政监管措施或相关自律组织的纪律处分；私募基金管理人管理的在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元(含)以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年(含)以上的产品；申请注册的私募基金产品规模应为6000万元(含)以上、已在中国证券投资基金业协会完成备案，且委托第三方托管人独立托管基金资产。其中，私募基金产品规模是指基金产品资产净值。
【生态环境部：抓紧推动出台“十四五”生态环境保护规划和各领域专项规划及其配套方案】9月18日，生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，审议并原则通过《2021年8月份生态环境重点工作进展分析报告》、《自然保护区生态环境保护成效评估标准(试行)》。会议强调，生态环境部系统要强化顶层设计落地实施，积极推动《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》印发实施，抓紧推动出台“十四五”生态环境保护规划和各领域专项规划及其配套方案，加快推进生态环境部牵头的各项中央改革任务。
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