眼下恰是抛售美元良机？分析师：当心！三大原因表明美元王者恐将崩跌

2021-08-20 08:33:01 来源：FX168 作者：佚名

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　　8月是一个炎热的月份——对投资者来说也是如此，但并不一定是积极的。担忧情绪一直困扰着市场，并促使资金流向避险的美元。美元兑欧元已触及9个月高点，并正在冲击市场。这种趋势会持续下去吗?

　　FXStreet分析师Yohay Elam周四(8月19日)撰文称，这里有三个理由让我们期待美元王者退位：

　　1)通货膨胀达到顶点

　　整体消费者价格指数(CPI)已经连续两个月同比上涨5.4%，一些人担心通胀不再是暂时的，成本上涨将持续下去。这意味着货币政策收紧和美元走强。在高海拔攀登太久可能导致攀登更高的山峰。

　　然而，核心CPI(不包括波动较大的食品和能源)同比从增长4.5%降至增长4.3%，7月份月度潜在通胀仅上升0.3%。这一最新数据低于预期，给人们带来了这样的希望：通胀不仅正在见顶，而且正在从峰值回落。

(来源:FXStreet)

　　从分项数据来看，二手车价格——核心价格飙升的最大推手——在7月份有所下降。下滑一直持续到本月。

　　虽然8月上半月的下降速度有所放缓，但其仍较上年同期增长了18%，不过下降趋势仍在继续。

　　(来源:美瀚)

　　另一个需要考虑的因素是中国对价格压力的贡献，这是一个令人沮丧的因素。7月份，中国进口商品的成本同比增长约2.7%，占整体增幅的一半。作为世界第二大经济体和美国的一个巨大进口国，中国的影响也将在未来推动软件通胀。

　　如果没有高通胀，美联储可能会采取更缓慢的行动——随着更多的美元被印刷出来，这会给美元带来压力。如果经济没有承受巨大的价格压力，对避险资产的需求就会减弱，这也会导致美元贬值。

　　2)将紧缩与加息分开

　　美联储官员正在逐步缩减债券购买规模，这应该不会让任何人感到意外。美联储在6月的会议上呈现强劲鹰派立场，为减少债券购买敞开大门，并暗示2023年将加息两次。

　　从美联储主席和地区联储主席的评论来看，他们只是在逐步减少印制美元。美联储主席鲍威尔还承诺，将“提前很长一段时间”向市场宣讲缩减购债计划——人们普遍认为这意味着两次会议。

　　联邦公开市场委员会(FOMC) 7月份的会议纪要延续了逐步缩减的趋势，但仍引发了市场的重大反应。投资者似乎忽略了文件中的一个关键评论，还有一些言论也在演讲中得到了呼应——缩减购债并不意味着立即加息。

　　以下是会议纪要中的引文，并补充强调:

　　“许多与会者指出，当降低资产购买的步伐变得合适时，委员会明确重申在缩减购债的时机和最终上调联邦基金利率目标区间之间没有任何机械联系，这一点很重要。”

　　官员们希望一步一步地削减购买，然后再等待，然后再加息。这就减轻了一些减少刺激的痛苦。一旦市场抓住了这一点，美元可能会下滑。

　　8月期间，市场对2022年12月从2023年1月开始的加息进行了定价。

(来源:芝加哥商品交易所FedWatch)

　　如果上面的蓝色线越过橙色线，美元可能会下跌。

　　3)德尔塔变种影响正在减弱？

　　鲍威尔似乎对德尔塔变种的不利经济影响不予理会，他说，随着每一波疫情的到来，经济影响会逐渐减弱。人们已经学会了在病毒和限制下生活。这是怀疑当前对病毒的恐惧(推高美元)将逐渐消失的原因之一。

　　然而，自他在7月份发表上述言论以来，美国的感染病例激增，而在疫苗接种不足的地区，医院也人满为患。此外，新的研究表明，当前注射的影响会随着时间的推移而减弱。

　　另一方面，疫苗接种人数再次攀升。首先，最近几周，每天注射的疫苗数量增加了50%，达到75万，这给人们带来了希望，即随着更多的美国人新接种疫苗，患病人数将会减少。

(来源:纽约时报)

　　另一项进展是，美国正在效仿以色列，向弱势群体提供补充疫苗。这将减少住院人数。

　　德尔塔病毒变种在美国尚未达到顶峰，但围绕该病毒的迅速发展暗示，感染的高峰迟早会到来。只落后于通货膨胀一步。除了更高的疫苗接种率，任何病例增长放缓的迹象都将是一个积极的发展。

　　结论

　　美元一直受益于通胀、美联储和对新冠病毒的担忧，有充分的理由认为，形势可能逆转，导致美元大幅回落。