市场周评：三大重磅事件！美元突然反击有玄机？超级央行周势将引爆全球

　　6月7日至11日当周金融市场综述：全球市场期盼了一周的美国CPI报告，似乎并没有引发投资者预期中的爆炸性行情，也似乎没有给市场带来什么新的方。周四(6月10日)，欧洲央行公布了最新利率决议，重申超宽松政策立场，上调了经济增长和通胀预期，但是整体还是维持鸽派基调；美国5月CPI再度“爆表”，创下近13年来最大同比升幅，但这可能主要归因于基期效应。从市场走势来看，美国CPI爆表之后，美债收益率持续承压下行，且本周创下一年来最大单周跌幅，或意味着投资者更愿意相信美联储的说辞，其认为现在的高通胀是暂时的。到了周五欧盘，美元指数开始掀起一波反弹，且最高逼近一个月以来高位。分析认为可能因为空头仓位回补以及欧元、英镑等非美货币下跌等有关。本周五，G7领导人峰会在英国举行，尽管不会对市场走势产生短期影响，但仍然是全球媒体的焦点。眼下，所有的焦点都在下周的FOMC决议，如果释放缩减QE的信号，料将引爆全球，不过市场普遍预期还是维持鸽派基调不变。

　　欧美股市：美股标普周五收涨0.19%，连续两日创收盘新高。纳指连续两日收创4月29日以来新高。道指进一步脱离周三所创的5月26日以来收盘低谷。本周来看，道指结束两周连涨，标普500指数连涨三周，罗素2000指数领先大盘，连涨三周。欧洲股市方面，欧洲斯托克600连涨四周，并创5月7日一周以来最大单周涨幅。法国、意大利、英国等基准股指均累计上涨。

　　外汇市场：周五美元突然大幅反弹拉升，最高逼近一个月以来高位，周线创5月初以来最大涨幅，欧元/美元本周录得4月底以来最大单周跌幅。欧元和英镑兑美元周五下跌，投资者押注欧洲和英国的利率将在更长时间内保持较低水平，同时将目光投向下周的美联储政策会议。汇市本周走势迟滞，市场等待美国消费者通胀数据。但尽管数据爆表，但是市场反应不大。周五美元的一波反弹，才带动了非美货币的走势。

    商品市场：在周五美元大涨之际，金价遭遇了猛烈抛售，连续跌破1900、1890、1880等关口，本周最低水平是在周四录得的1869.73美元/盎司，但是因为美国CPI数据出炉之后，美元债收益率的一波拉升，导致金价承压。油价方面，由于经济复苏势头良好提振需求，本周美油、布油已经连涨三周，最近七周里第六周累涨。CBOT软木期货一周累跌17.52%，主力合约期货创1986年有数据记录以来最大单周跌幅，现在较5月10日录得的历史最高位回调大约40%。LME基本金属(铜、镍、锌、铝等)本周集体收涨。    当周要闻盘点：

　　美国CPI爆表 市场没啥反应

　　经过近一周的焦急等待，市场周四迎来了让人担心的美国高通胀数据，不过投资者未予理睬，转身继续前行，这一度令美元承压，大多数主要货币陷于区间交投。

　　周五美元突然反弹，分析认为可能跟仓位有关。FX168此前指出，周五的美元上涨具有通常空头回补和大笔头寸到期的所有特征，也可能与一些人重新思考有关美联储谈及开始讨论缩减购债有关。这可能会在下周初维持美元的买盘。

　　数据显示，美国公布5月消费者物价指数(CPI)较上年同期强劲攀升5%，创下近13年来最大同比升幅，因经济重启提振了对旅游相关服务的需求，同时全球半导体短缺推高了二手汽车的价格。

　　路透社称，通胀驱动因素似乎是暂时的，考虑到新冠大流行早期的低物价水平，可主要归因于基数效应，5月可能是CPI的峰值。这与美联储主席鲍威尔反复断言通胀上升将是暂时的一致。

　　拜登政府的一位官员表示，美国消费者物价指数可能在今年夏季见顶，然后在秋季开始回落。这位官员表示，拜登政府仍然相信，目前的消费物价飙升将是暂时的，专业预测人士、投资者、消费者和企业也认同这一看法。

　　“4月和5月对通胀贡献最大的经济领域正在经历可理解的短期调整，或只是通胀重回‘正常’水平，”FHN Financial首席分析师Chris Low称，“未受疫情影响领域的CPI涨幅正在放缓。”

　　“我们看到的是一个相信美联储的市场，”Pepperstone的研究主管Chris Weston说，投资者对美国经济强劲复苏促使其提前加息的担忧有所缓和。

　　“美联储在传达通胀压力是过渡性的讯息方面收到一些效果，”瑞穗银行驻伦敦的高级经济学家Colin Asher说。“若真要对通胀感到恐慌，你得相信大宗商品同比大涨现象明年会再重演，但这看起来不太可能。(这次CPI涨幅)应该已经接近峰值。”

　　“显然，债券市场正在接受这是过渡性的说法--我们不认为必然如此，但在某些方面，感觉人们确信，即使事实证明这不是过渡性的，各大央行也会好好处理，”Royal London Asset Management的股票主管Peter Rutter说。

　　美联储官员一再表态安抚对于通胀率持续高于2%目标的担忧，同时强调美联储有工具来控制通胀。美联储下周例会后的声明以及主席鲍威尔的评论将受到密切关注，以了解美联储对通胀的最新看法。

　　交易商已经在谨慎地展望下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)的政策会议。

　　路透调查显示，美联储可能在8月或9月宣布削减其大规模购债计划的策略，但预计要到明年初才会开始削减每月购买规模。也有不少美联储观察者表示，联储将等到今年稍晚才会宣布进行削减，随着美国疫情结束在望，目前市场主要担心通胀上升。

　　欧洲央行重申超宽松立场 上调GDP、CPI预期

　　欧洲央行周四维持指标利率在负0.5%不变，上调经济成长和通胀预期，但承诺在夏季保持刺激措施不变，因担心现在退出将加速令人担忧的借贷成本上升，并扼杀经济复苏。该央行表示将以“大幅高于”今年头几个月的步伐购买债券。

　　两位消息人士对路透表示，三位欧洲央行决策者希望在周四会议上放慢紧急购债步伐，理由是经济成长和通胀前景改善。然而，持不同意见的管委最终还是让步了。

　　“我们预计，在9月份对融资条件和通胀前景进行下一次联合评估时，情况会有所不同，届时疫苗接种将接近70%的目标，复苏基金将开始运作，”摩根士丹利表示，“到那时，我们预计购买量会减少。”

　　欧洲在经济复苏和疫苗接种方面都远远落后于美国，因此任何在美联储之前撤走支持措施的苗头，都将被视为一个危险信号。

　　欧洲央行拉加德记者会：据FX168整理，拉加德预计下半年经济活动将加速，下半年通胀预期将上升，数据显示服务业在反弹，随着暂时性因素逐渐消失，通胀率将随之下降，过早收紧政策对增长和通胀构成风险。

　　拉加德还指出，欧元区的增长风险现在大致平衡，长期通胀预期仍然低迷。通胀背后的临时性因素有所上升。雄心勃勃、协调一致的财政立场仍然非常重要。财政政策应该是暂时性、反周期的。各国应有效利用欧盟复苏基金。过早结束财政刺激措施将损害经济复苏。

　　分析师Willian Horobin称，尽管欧洲央行大幅上修2021年的通胀，但正如拉加德所说，通胀上扬是临时性的，2023年的通胀预期打击了市场鹰派人员，表明欧洲央行将更加谨慎。

　　荷兰国际银行首席经济学家Carsten Brzeski表示，欧洲央行的通胀预测表明了其认为通胀是暂时性的观点，2023年核心CPI达1.4的预测表明欧洲央行的缩债将是非常渐进的。

　　丹斯克银行首席策略师Christiansen指出，欧洲央行决定第三季显著加快紧急抗疫购债计划(PEPP)购债步伐的决定似乎是出于对风险的考虑，对5月的抛售担忧可能导致作出此决定。

　　重大财经事件：G7峰会

　　本周五，G7峰会在英国举行，这也是美国总统特拜登首次出访海外。FX168此前报道，第一天会议结束之后，路透社报道指出，七国领导人相信，应该具备长期政策，确保未来政府财政健全。

　　消息人士还表示，七国领导人也认为，许多国家近期出现的后封锁通货膨胀攀升，仅属短暂现象。七国领导人强调采取行动，舒缓失业情况，例如为年轻劳工提供再培训和支援，加拿大总理特鲁多支持计划。

　　此前白宫已宣布，G7峰会首日将批准至少15%的全球最低公司税倡议(简称GMT)，还会宣布一项新的税收协议来取代一些国家针对美国最大科技公司征收的数字服务税(简称DST)，并要求规模最大、利润最丰厚的跨国公司在其经营所在国纳税，而不仅仅是在总部所在地纳税。

　　G7首脑们正“积极考虑”向有需求的国家扩大分配国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)，规模可能高达1000亿美元，旨在帮助低收入国家购买新冠疫苗和恢复经济。

　　G7领导人峰会接待酒店爆发疫情，13人确诊。据多家媒体周四报道，一家由德国代表团成员和部分媒体人员入住的酒店已“完全关闭以进行深度清洁”，因为工作人员的COVID-19检测呈阳性，大约17名员工中有13人被感染。尚不清楚感染事件的爆发是否会影响G7领导人健康，该酒店距离G7峰会的举办地点卡比斯湾仅1英里(约合1.6公里)。

　　此外，据法新社消息，七国集团领导人同意将向全球提供超过10亿剂新冠疫苗，英国首相约翰逊表示，G7峰会为各国疫情大流行后重建提供了契机。

　　有媒体报道指出，继美国及英国支持彻查2019冠状病毒疾病来源后，欧盟也表态支持，如果七国集团领导人达成共识，可能将共同呼吁世界卫生组织进行下一阶段调查。

　　此外，英国首相约翰逊向日本首相菅义伟表达对东京奥运的支持。约翰逊周五与出席七国集团领导人峰会的日本首相菅义伟会面。唐宁街首相府称，约翰逊向菅义伟表达对东京奥运的支持，并欢迎为确保奥运能够安全举行所作出的努力。

　　据悉，本届G7峰会将有来自七国集团的元首和政府首脑出席，同时还邀请了非G7成员国的一些国家与会。本届G7峰会的重点议题包括公共卫生、后新冠疫情时期经济复苏、气候变化、生物多样性，与会国家还将交流“共同的民主价值观”。除工作会议外，还有多场双边会谈。

　　下周市场展望

　　展望下周，市场将迎来超级央行周，重中之重的美联储决议。路透社指出，美国5月消费者物价指数强劲攀升，创下近13年来最大同比升幅，但这可能主要归因于基期效应。因此交易员们认为，下周的FOMC会议上，淡化缩减刺激措施必要性的言辞可能不会有太大的转变。

　　此外，日本、瑞士、台湾、挪威等多家央行也将公布政策决议；澳洲央行将发布6月货币政策会议记录。下周当地时间6月16日，美国总统拜登将与俄罗斯总统普京会晤，这是拜登参加G7峰会的重头戏。经济数据方面，美国将公布零售销售、工业产出等，还有中国5月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等。

　　针对美联储决议：自周四强于预期的消费者价格指数报告发布以来，美国国债收益率实际上已经下降，目前市场价格显示，在2022年9月之前不会加息，到2026年5月前联邦基金利率仅为1%。

　　密歇根大学(University of Michigan)周五发布的一份报告也显示，消费者正在降低他们的通胀预期，对未来一年的通胀预期为4%，低于上次调查中的4.6%，对未来五年的通胀预期为2.8%，低于3%，但仍远高于美联储2%的目标。

　　Capital Economics资深美国经济学家Michael Pearce写道：“尽管人们担心美联储将被迫提早收紧政策以遏制通胀，但我们怀疑官员们也同样担心实际经济活动复苏放缓。”

　　美联储官员下周可能会讨论当前情况下的风险倾向。他们对复苏持冷淡态度，继续强调大流行的作用(尽管正在减弱)，并鼓励采取有力的政策应对措施。

　　凯投宏观(Capital Economics)的市场分析师Jonathan Petersen在一份报告中表示，“下周的注意力将集中在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，尤其是美联储官员是否开始‘讨论缩减’资产购买的问题”。

　　Petersen表示，“虽然我们预计FOMC在今年晚些时候才会正式宣布缩减，但关于其在这方面意图的任何暗示都可能为美债收益率和美元提供一些支持。”

　　荷兰合作银行(Rabobank)分析师表示，“鉴于近期的数据，FOMC参与者的经济预测可能会向上修正2021年个人消费支出(PCE)通胀率，点阵图可能更接近2023年底前的升息。”

　　对于高通胀是永久性的担忧，美联储正在口头上予以回击，并应在其2022年和2023年的通胀预测中强调这一点。周五密歇根大学的消费者调查表明，美联储在一定程度上成功地降低了消费者的通胀预期。

　　关于缩减资产购买计划的讨论可能会在这次会议上开始，所以在会后的新闻发布会上鲍威尔将会对这个话题说些什么将是很有趣的。

　　重大事件：美国总统拜登将于6月16日在日内瓦与俄罗斯总统普京会晤，这必然是全球媒体的焦点！ 返回外汇网首页，查看更多>>