美联储警告：逆回购使用量接近纪录回购市场将会爆炸

2021-05-25 15:08:01 来源：FX168大陆站作者：佚名

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　　近日，美联储的逆回购使用量激增，引发市场关注：此前FX168曾援引zerohedge撰文指出，“为什么隔夜逆回购工具(ON RRP)应用很重要？因为ON RRP的使用量激增可能就伴随着QE开始结束。”

　　中信证券认为，常规而言，隔夜逆回购激增往往发生在季末，非季度末出现逆回购额高速增长，反映当前流动性已处于过剩状态，因此预计接下来美联储逆回购额或将迅速攀升到有史以来最高水平。如果隔夜逆回购量在短期内急速上涨，那么不排除美联储提前行动的可能。

　　当地时间周一(5月24日)，zerohedge最新指出，在当地时间周一下午1点15分隔夜逆回购截止日期之前，我们问，今天是否是回购市场最终崩溃的一天，从而推动美联储的储备金额达到创纪录的5000亿美元以上。

　　zerohedge称，“虽然没有达到我们的预期，但是看下周一公布的最新逆回购数据情况！”

　　周一，美联储披露，存放在美联储的隔夜准备金再增加260亿美元，从上周五的3690亿美元(52个对手方)增至3949亿美元(54个对手方)，这是历史上第5高的，在一个星期内增长了惊人的1860亿美元，是有史以来最高的非季度末逆回购使用量！

　　zerohedge总结到，1、美联储正在通过量化宽松购买将国债撤出市场，然后通过RRP(逆回购工具)将它们重新投入市场；2、大量使用无存款准备金制度告诉我们，外国银行现在也有充足的储备；3、按照目前的息差水平，银行没有足够的资产负债表来储存更多的准备金。

　　zerohedge评论指出，对市场的直接影响，可能是一个更为不祥的信号：要么美联储将不得不上调IOER，要么利率将很快降至负值。

　　更糟糕的是，即使假设12月缩减购债规模，美联储仍计划实施至少1万亿美元的量化宽松，根据美联储最新发布的“预测”，可能高达2万亿美元，根本没有地方可以容纳所有这些储备。

　　当鲍威尔的美联储假装可以在未来的几年里像往常一样继续保持不变的时候，回购市场不仅正在崩溃，而且银行也在向其注入大量的现金储备，而且每周都在增加300亿美元。

　　到那时，当回购体系不再有抵押品时，美联储将如何继续将债务货币化，这是所有人的关注点……