登录客服
手机网
手机网
欢迎您,
首页>> 汇市观察>>  正文
新闻

6月会议纪要出炉,两大最可能工具中美联储更倾向它

2020-07-02 08:51:13 来源:金十数据 作者:佚名
关注外汇网:
扫描二维码 外汇网官方微信
我要分享
摘要

北京时间周四凌晨,美联储FOMC公布最新货币政策会议纪要。

  北京时间周四凌晨2:00,美联储FOMC如期公布6月份货币政策会议纪要。当中对美国经济前景及美联储货币政策路径作出了解读,并针对近期市场热点话题给出了回答。

  

经济前景


  在经济前景方面,会议纪要指出,经济仍面临极端不确定性和显著风险

  第二季度的数据可能表明经济活动出现二战后最大幅度的下滑

  经济流动性状况总体上继续改善,但部分金融市场仍存在明显压力

  医疗保健、财政政策措施以及家庭和企业的行动将决定经济复苏的前景。

  预计实现就业全面复苏需要一段时间。

  预计今年下半年将消费强劲,但消费者复苏速度预计不会超过2020年以前的水平


  再加上疫情形势的严峻,美联储表示,第二波新冠病毒爆发的可能性并不比基准预测低,如果这种情况发生,将对经济造成更加严重和持久的破坏。另外美联储的经济模型表明,金融环境需要未来“多年”内保持高度宽松,才能真正加速复苏。

  不过,值得高兴的是,受开放带来的潜在经济活动增长的乐观预期提振,风险资产价格上涨

  
货币政策路径及前景


  尽管有部分官员对宽松政策可能影响金融稳定性表示担忧,但美联储委员们一致表示,致力于动用所有工具来支撑美国经济。美联储有望在近期完成政策框架评估。本次会议纪要重点提及了两个货币政策工具

  01.收益率曲线控制

  与会者们同意根据需要对收益率曲线控制(YCC)进行更多分析,其中,数名与会者认为设计得当的收益率曲线目标是强有力的工具。同时进一步强调,负利率不是一项具有吸引力的政策工具

  对收益率曲线目标评估包括回顾美国在二战中的经验,以及日本和澳大利亚目前使用的政策。与会者普遍认为澳大利亚的(收益率曲线控制)经验与美国最为相关

  会议纪要表示,在讨论收益率曲线目标时,几乎所有官员都对此方法的成本和益处提出了许多问题,包括退出收益率曲线控制的困难,潜在的央行独立性风险及其对市场的影响。

  02.前瞻性指引

  会议纪要表示,前瞻性指引和资产购买对实现就业和通胀目标有“重要意义”,更有大多数与会者敦促需要更明确的前瞻指引。多数政策制定者认为,一旦经济走势更加明朗,美联储应当就利率和购债问题提供更明确的前瞻指引。部分官员表示支持将前瞻指引与通胀目标捆绑在一起,允许通胀“暂时适度”超过2%的目标。

  此外,与会者大体表示支持基于经济结果的前瞻性指引,但因经济复苏速度尚不确定,也有少数与会者支持基于日程对前瞻指引作出承诺。

  关于收益率曲线控制和前瞻性指引工具的取舍,多数与会者指出,只要美联储的前瞻性指引依然可信,就不确定是否需要收益率曲线目标来加强政策

  另外,会议纪要还强调了政策沟通的重要性,表示需要就美联储的核心价值观保持明确有力的沟通,在资产购买方面应更加明确。美联储继续以800亿美元/月的速度增持美国国债,以及400亿美元/月的速度购买住房抵押贷款支持证券将有助于保持市场运行大致符合市场预期。

  而针对联邦基金利率处于有效下限,部分与会者指出,目前的低利率可能会限制市场功能所需之外的进一步资产购买的效果,且延长对低利率期限的承诺可能对金融稳定性构成风险。

  
市场解读会议纪要


  市场分析认为,美联储会议纪要基本符合预期,对前瞻指引以及其各种形式进行了大量的讨论,美联储对收益率曲线控制(YCC)的使用前景仍然不太乐观

  路透社旗下媒体IFR利率团队分析师Duncan Balsbaugh认为,收益率曲线控制(YCC)、收益率上限、或收益率曲线目标(YCT)短期内不会成为政策工具,美国国债收益率随之上升。

  分析师Jersey指出,收益率曲线控制的可能被暂时排除,美联储FOMC似乎致力于实施前瞻性指引。但随着时间的推移,这暗示美债收益率曲线将继续受到长端收益率曲线走势的影响。美联储的政策立场暗示,“牛市趋平”或“熊市走峭”状况将在年内余下时间内持续,甚至可能持续至2021年。

  通常来说,经济复苏会带来(收益率曲线的)“熊市趋平”,短期利率上涨速度快于长期利率。 返回外汇网首页,查看更多>>

()
中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

在美联储会议纪要公布前夕,投资者又开始押注美联储将采取收益率曲线控制,而且从持仓数据和收益率曲线上可以看出一些他们活动的迹象。证据就在美债收益率曲线的中段,周二5年期美债收益率跌幅加深,跌至纪录低点0...

07月02日 08:47

周三(7月1日)20:15公布的美国6月ADP就业人数录得增加236.9万人,预期为增加300万人,前值修正为增加306.5万人。    “小非农数据公布后,现货黄金短线下跌,一度下挫8美...

07月02日 08:45

美元周三(7月1日)在震荡交投中下滑,在美国经济数据普遍乐观和欧洲经济数据改善的背景下,市场对冒险的意愿温和。美市盘中,美元指数收盘下跌0.23%,报97.17,盘中最低触及97.03,最高触及97....

07月02日 08:42

周三(7月1日)美元指数刷新近一周低点至97.02,因美国经济数据总体稳健,欧洲数据改善,且疫苗开发取得进展,削弱了美元作为避险货币的吸引力。现货黄金一度从近八年高位1789.28回落近30美元,尾盘...

07月02日 08:40

自即日起,外汇将为广大投资者收罗每日早间必看的财经资讯,同时与大家分享市场的点点滴滴,寄希望成为您每日必看的交易攻略。 src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202...

07月02日 08:39

周三(7月1日)美元指数刷新近一周低点至97.02,因美国经济数据总体稳健,欧洲数据改善,且疫苗开发取得进展,削弱了美元作为避险货币的吸引力,但鉴于新冠病毒疫情再度带来的风险,美元前景仍乐观。第三季开...

07月02日 08:37

美联储于当地时间周三(7月1日)公布了6月9日至10日政策会议上的会议纪要。上次会议期间,美联储维持利率不变,并就限制债券收益率和加强对未来政策制定的指导进行了深入讨论。联邦公开市场委员会(FOMC)...

07月02日 08:35

瑞士信贷周三(7月1日)讨论了澳元/美元的技术性前景,预期其将在近期内完成目前的盘整,进一步走高。主要观点澳元/美元保持短期内的盘整阶段,但看涨“三角”形成的可能性升高。在此情况下,我们保持我们的观点...

07月02日 08:35

美联储于当地时间周三(7月1日)公布了6月9日至10日政策会议上的会议纪要。上次会议期间,美联储维持利率不变,并就限制债券收益率和加强对未来政策制定的指导进行了深入讨论。联邦公开市场委员会(FOMC)...

07月02日 08:35

周三(7月1日)欧洲时段,欧元兑美元冲高回落60点至一周半新低,德国总理默克尔表示,欧盟成员国在复苏基金和预算方面仍存在很大分歧。而消息人士称,意大利7月将通过200亿欧元的刺激计划;在新的经济刺激措...

07月01日 21:51