CWG资讯：预计美联储降息幅度将大于此前预期，引发市场广泛抛售美元；地缘局势担忧降温

　　CWG Markets市场资讯2025年6月27日(周五)：

　　汇讯摘要：

　　周四，因媒体报道称，特朗普考虑最早在9月份宣布鲍威尔的继任者人选，美元指数盘中回落至97下方，为2022年3月以来首次，最终收跌0.37%，报97.35点。基准的10年期美债收益率收报4.2390%，2年期美债收益率收报3.7280%。美国5年/30年期收益率差突破101个基点，为2021年以来最陡。

　　黄金作为全球金融市场的避险资产与价值储存工具，其价格波动始终牵动着投资者的心弦。全球金市在多重因素交织下呈现出复杂而引人注目的动态。金价在近期持稳，投资者正密切关注即将公布的美国通胀数据以及中东地缘政治局势的缓和。与此同时，铂金与钯金价格的强劲上涨，以及美国股市、债市和汇市的联动反应，为黄金市场的未来走势增添了更多不确定性。周五(6月27日)亚市早盘，现货黄金震荡微跌，目前交投于3323.28美元/盎司附近。

　　随着夏季驾车季节的到来，美国原油库存因需求增加而下降，油价周四小涨。WTI原油收涨0.43%，报65.16美元/桶；布伦特原油收涨0.47%，报67.91美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑欧元和英镑周四大幅下跌，跌至三年半以来的最低水平，原因是交易员预计美联储降息幅度将大于此前预期，引发市场广泛抛售美元。

　　丰业银行驻多伦多的外汇策略师Eric Theoret说："本周的焦点肯定是美联储，以及更快放松政策和可能更多降息的前景。"

　　美联储主席鲍威尔本周在美国国会作证时被解读为更加鸽派。他重申了通胀应在今年夏天上升的预期，但他表示，如果物价压力继续受到遏制，"我们将尽早降息"。

　　道富全球市场全球宏观策略师Noel Dixon说："鲍威尔算是为7月份可能降息打开了大门，"如果下一次公布的消费者物价通胀率低于市场预期，"我认为市场将开始为7月降息的可能性定价"。

　　根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易者将7月份降息的概率定为23%，高于一周前的13%，而9月份降息的概率为93%。总体而言，交易商认为年底前降息66个基点，高于上周五的46个基点，表明可能进行第三次25个基点的降息行动。

　　美国总统特朗普将于明年提名一位新的美联储主席，预计他将比鲍威尔更为鸽派，鲍威尔的任期将于5月结束。

　　特朗普周三称鲍威尔 "糟糕透顶"，并表示他心目中有三四位美联储最高职位的竞争者。《华尔街日报》周三报道称，特朗普已经开始考虑在9月或10月之前挑选并宣布鲍威尔的继任者。

　　分析人士称，该人选可以作为影子美联储主席运作，削弱鲍威尔的影响力。 芝加哥联储总裁古尔斯比表示，即使美国总统特朗普提名一位候选人来接替现任美联储主席鲍威尔，在该提名人选获得确认之前，这一举动不会对货币政策产生任何影响。

　　欧元尾盘上涨0.51%，报1.1719美元，最高触及1.1744美元，为2021年9月以来最高。英镑上涨0.62%，报1.3748美元，最高触及1.3770美元，为2021年10月以来最高。

　　瑞士法郎创 10 年半新高，报 1 美元兑 0.799 瑞士法郎。美元兑 144.2 日元，下跌 0.72%。

　　目前，投资者正密切关注特朗普政府自定的7月9日最后期限，该期限旨在与贸易伙伴达成协议，以避免实施互征关税。

　　美国国会也在制定税收和支出法案，参议院的目标是在 7 月 4 日前通过该法案。Dixon说，如果法案中的财政刺激措施能促进经济增长并降低赤字占国内生产总值的比例，美元就会受到提振。他说，在此之前，预算赤字和经常项目赤字对美元是负面的。

　　从长期来看，由于国际投资者对经济和美元前景的担忧，他们从美国资产中撤资，美元也面临压力。

　　Theoret 说："过去十年美国资产表现优异的结果是，许多资产管理人对美元的多头头寸远超他们真正感到安心的程度。"

　　油价周四小涨，原因是随着夏季驾车季节的到来，美国原油库存因需求增加而下降，同时对中东供应风险的担忧有所缓解，限制了涨幅。

　　布伦特原油期货收高0.07%，至每桶67.73美元。美国原油上0.49%，至每桶65.24美元。周三在数据显示美国需求强劲后，这两种指标原油价格均攀升近1%，从本周早些时候的跌势中回升。布兰特原油期货的交易价格低于6月12日的收盘价69.36美元，也就是以色列开始空袭伊朗的前一天。

　　澳新银行(ANZ)分析师说，美国的驾驶季节开始得很慢，但现在正在刺激需求。

　　美国能源信息署(EIA)周三公布，由于炼油活动和需求上升，截至6月20日的一周内美国原油和燃料库存下降。EIA称，原油库存减少了580万桶，超出了路透调查中分析师预期的减少79.7万桶。

　　衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数跌至三年低点，也为油价提供了支撑，因为有报道称美国总统特朗普计划提前选择下一任美联储主席，这助长了对美国降息的新押注。

　　美元走软使得石油对其他货币的持有者来说价格降低，从而增加了需求。然而，中东供应风险缓解的迹象抵消了部分涨幅。

　　特朗普对伊朗和以色列迅速结束战争表示欢迎，并表示华盛顿可能会在下周与伊朗官员的会谈中寻求德黑兰做出放弃核野心的承诺。

　　金价周四持稳，投资者等待美国通胀数据以判断利率前景，同时关注中东地缘政治紧张局势的缓解，钯金和铂金大幅上涨。现货金 持平于每盎司3333美元。美国期金上涨0.2%，结算价报3348美元。

　　High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 表示：“由于中东局势缓和，过去几个交易日金价下跌。此外，特朗普关税措施导致通胀预期上升，市场热切期待的降息也持续被推迟，这也金价带来了压力。”

　　市场目前预计美联储今年将从9月开始两次降息，总计50个基点。投资者目前正关注周五的个人消费支出(PCE)物价指数，以寻找更多关于美联储政策路径的线索。

　　现货白银上涨近1%，触及36.63美元的6月18日以来的最高水平。US Global Investors 首席交易员 Michael Matousek 表示，“如果白银价格确实突破 37.50 美元，那么就有继续上涨的潜力。”

　　钯金跃升逾8%，报 1136.68 美元，此前触及2024 年10月31日以来最高。铂金上涨 5.1%，至 1423.26 美元，接近2014年9月以来最高。

　　CPM 集团执行合伙人 Jeffrey Christian 表示：“铂金和钯金价格趋强只是 6 月的一个现象，反映了投机性买盘，一些投资者增加了库存，认为鉴于市场紧张，价格被低估了。”

　　世界铂金投资委员会(WPIC)5月报告称，中国对铂金首饰的需求上升，加剧了结构性市场缺口。Christian 补充道，铂金价格可能在未来几天内触及每盎司 1500 美元，并在两周内跌至 1200 美元，钯金价格到 7 月中旬可能会回落至每盎司 1050 美元左右。

　　美元指数技术分析：

　　美指周四上涨在97.75之下遇阻，下跌在96.95之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在96.80之上企稳，后市上涨的目标将会指向97.60--98.05之间。今天美指短线阻力在97.55--97.60，短线重要阻力在98.00--98.05。

　　欧元/美元技术分析：

　　今天美指短线支持在96.80--96.85，短线重要支持在96.55--96.60。欧美周四下跌在1.1650之上受到支持，上涨在1.1745之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1665之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1760--1.1800之间。今天欧美短线阻力在1.1755--1.1760，短线重要阻力在1.1795--1.1800。今天欧美短线支持在1.1665--1.1670，短线重要支持在1.1610--1.1615。

　　黄金技术分析：

　　黄金周四下跌在3309.00之上受到支持，上涨在3351.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3312.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3353.00--3372.00之间。今天黄金短线阻力在3352.00--3353.00，短线重要阻力在3371.00--3372.00。今天黄金短线支持在3312.00--3313.00，短线重要支持在3290.00--3291.00。

　　主要财经数据：

　　

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