CWG资讯：美联储降息的预期增强，美元周三继续下跌；金价企稳在3300之上，但上方压力不容小觑

　　CWG Markets市场资讯2025年6月26日(周四)：

　　汇讯摘要：

　　周三，因特朗普宣布下周美方将与伊朗会谈，避险情绪缓解，且市场普遍预期美联储将很快恢复其降息周期，美元指数最终收跌0.27%，报97.71点。基准的10年期美债收益率收报4.2920%，2年期美债收益率收报3.7930%。

　　当前黄金市场正处于多重因素的交织之中。伊朗与以色列停火协议削弱了避险需求，但美伊谈判的不确定性和潜在冲突风险为金价提供了底线支撑。美联储对关税引发的通胀风险保持谨慎，推迟降息可能导致美元走强，压制金价，但经济放缓信号又强化了降息预期和黄金的避险角色。技术面上，金价在3300美元上方震荡，下行风险与上行潜力并存。

　　市场消息称，如果欧佩克+认定有必要，俄罗斯愿在即将于7月6日召开的会议上支持新一轮石油增产。WTI原油收跌0.12%，报64.88美元/桶；布伦特原油收跌0.21%，报67.59美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑欧元和英镑周三跌至数年最低，但兑日元上涨，交易员评估了对美联储降息的预期，并将注意力转回美国财政政策。

　　以色列和伊朗达成停火协议后，美元在周一和周二大幅下跌，周三走势相对受抑。对中东紧张局势加剧的担忧推动美元上周上涨，但本周又迅速回落。

　　渣打银行全球 G10 外汇研究和北美宏观策略主管Steve Englander表示：“市场正在等待下一个主题。”市场愈发预期美联储今年将降息更多也导致美元走弱。

　　美联储主席鲍威尔周三在美国国会作证的第二天重申，预期特朗普政府的关税将推高通胀，联储应该维持利率不变。鲍威尔周二表示，如果不是因为关税，美联储可能会继续降息。“市场关注这一点，”Englander表示，这番发言比鲍威尔一周前在美联储政策会议结束时的发言更为鸽派。“我们看到市场消化的降息的可能性提升。”

　　美联储副主席鲍曼和理事沃勒最近均表示美联储应尽快降息，推动更多降息的可能性上升。

　　联邦基金期货交易员预计年底前将降息62个基点，上周五沃勒发言前的预期为约46个基点。交易员已经完全消化了9月首次降息的预期。

　　投资者还将注意力重新转向旨在避免对等关税的贸易谈判，特朗普政府设定的7 月 9 日最后期限即将到来。

　　Englander表示，为了避免市场波动，这一期限很可能会延长，美国国会也致力于大约在同一时间通过税收和支出议案。延长关税暂停期可能利好风险，略微利空美元。

　　欧元兑美元上涨0.43%，触及1.1658美元的2021年10月以来最高。 欧元区将增加财政支出的预期提振欧元。英镑兑美元上涨 0.33%， 触及 1.3659 美元的 2022 年 1 月以来最高。

　　瑞郎兑美元纽约盘尾报0.804瑞郎，维持在周二触及的 10 年半高位附近。美元兑日元上涨0.18%，至145.17日元。

　　周三公布的日本央行6月政策会议的意见摘要显示，由于美国关税对日本经济影响的不确定性，一些日本央行决策者呼吁暂时保持利率稳定。

　　日本央行鹰派审议委员田村直树表示，即使美国关税的不确定性持续存在，日本央行也可能需要 "果断 "加息以应对通胀风险。这凸显了日本央行对日益增长的物价压力的关注。

　　油价周三上涨近1%，从本周初的大幅下滑中回升，因数据显示美国需求相对强劲，而且投资者评估了伊朗和以色列之间停火局面的稳定性。

　　布伦特原油期货收高0.8%，报每桶67.68美元；美国原油收涨0.9%，报64.92美元，均部分收窄了本周早些时候13%的跌幅。

　　美国总统特朗普周二宣布停火后，由于中东供应风险降低，布伦特原油价格收于6月10日以来最低，美国原油价格收于6月5日以来最低。

　　6月13日以色列对伊朗重要军事和核设施发动突然袭击后，油价一度反弹。周末美国袭击伊朗核设施后，油价触及五个月高点。

　　荷兰国际集团分析师在一份客户说明中说："虽然对中东供应的担忧暂时有所减少，但这种担忧并没有完全消失，对即时供应的需求仍然很强烈。"

　　周三的政府数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存下降，为油价提供了支撑。数据显示，原油库存减少了 580 万桶，而路透调查显示分析师预期为减少 79.7 万桶。

　　汽油库存意外减少210万桶，而预期为增加38.1万桶，作为需求指标的汽油供应量升至2021年12月以来的最高点。

　　市场押注美联储最快可能在9月下调美国利率，这通常会刺激经济增长和石油需求。

　　金价周三持稳，市场参与者在关键的美国经济数据公布前保持谨慎，而伊朗和以色列之间的停火影响了避险需求。现货金报每盎司3327.91美元，上涨0.1%，前一交易日金价曾创下两周多来的最低点。美国期金收低 0.3%，报每盎司 3343.1 美元。

　　RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，尽管市场上存在各种势头和潜力，但通常推动黄金上涨的因素从未将其推向新高， "因此，我认为现在的路径更偏向于下行；如果中东局势不升级，黄金可能会触及2900美元。"

　　美国总统特朗普为伊朗和以色列之间的战争迅速结束而欢欣鼓舞，称他现在期待与德黑兰建立一种关系，这种关系将排除重建其核计划的可能性。

　　美联储主席鲍威尔在第二天的国会证词中重申，由于关税争论尚未解决所带来的不确定性，联储不必急于降息。不过，鲍威尔补充说："我认为，如果结果是通胀压力仍然受到遏制，我们将尽早降息。" 目前，市场认为 9 月份降息的可能性超过 85%。

　　交易商还在等待周四公布的美国国内生产总值(GDP)和就业数据，以及周五公布的个人消费支出(PCE)通胀数据，以判断美联储未来的政策路径。

　　其他贵金属中，现货白银上涨0.8%，至36.2美元；钯金下跌0.5%，至1061.01美元。

　　铂金上涨2.8%，至1,352.96美元，达到2014年9月以来的最高水平。

　　美元指数技术分析：

　　美指周三上涨在98.20之下遇阻，下跌在97.65之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在98.05之下遇阻，后市下跌的目标将会指向97.45--97.30之间。今天美指短线阻力在98.00--98.05，短线重要阻力在98.35--98.40。今天美指短线支持在97.45--97.50，短线重要支持在97.30--97.35。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周三下跌在1.1590之上受到支持，上涨在1.1665之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1690之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1610--1.1565之间。今天欧美短线阻力在1.1685--1.1690，短线重要阻力在1.1710--1.1715。今天欧美短线支持在1.1610--1.1615，短线重要支持在1.1565--1.1570。

　　黄金技术分析：

　　黄金周三下跌在3311.00之上受到支持，上涨在3338.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在3342.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向3316.00--3301.00之间。今天黄金短线阻力在3341.00--3342.00，短线重要阻力在3351.00--3352.00。今天黄金短线支持在3316.00--3317.00，短线重要支持在3301.00--3302.00。

　　主要财经数据：

　　

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