交银台北分行展望后市：人民币贬势昙花一现 预计维持强劲走势 中国人行“下半年货币政策仍将按宽松持稳步调前进”

　　交通银行台北分行发表人民币周评时，指人民币贬势昙花一现，预计将维持强劲走势，并预测中国人民银行下半年货币政策，仍将按照宽松持稳步调前进。报告引述7月底中国召开中央政治局会议，会议评估当前经济情势，强调有关当局仍以宏观政策跨周期调节，保持经济运行的连续性和稳定性。

　　中国当局通过积极的财政政策提升效能，合理把握投资和地方政府发债进度，搭配货币政策调整结构，旨在维持流动性合理充裕，助力经济持续复苏，并保持人民币汇率在合理均衡的稳定水平，更有针对性维稳大宗商品价格。

　　交通银行台北分行表示，中国7月底召开中央政治局会议，会议评估当前经济情势，受变种病毒袭击，预期全球及大陆经济增长动能逐步放缓，加上美联储的政策态度可能出现微调之际，全球金融市场大幅动荡，但有关当局仍以宏观政策跨周期调节，保持经济运行的连续性及稳定性。

　　群益人民币货币市场基金经理人吕鸿德表示，中国经济相较其他已开发经济体而言，景气复苏力道相对强劲，加上即使目前货币政策处在降息循环，惟相对美国利差仍具备绝对优势，而且人民币除具备易涨抗跌的特性，更拥有高报酬及低波动度的优势，在政策及题材面双重优势加持下，还是持续看好人民币升值潜力。

　　随着中国监管稳定市场情绪下，恐慌情绪明显消散，同时美国FOMC会后释出鸽派基调，未给出缩减购债规模的计划，加上美国第二季经济数据不及预期，促使美元指数一路承压。预期后市，市场情绪回稳，且政治局会议暗示维稳态度强烈，将有效抑制人民币短期大幅贬值的可能，估将暂回区间双向波动。

　　公开市场方面，中国人行连续第二个月在月底小幅放量，分别于上周四和周五两日扩大逆回购操作至人民币300亿元，单周转为淨投放400亿元。此次增额的投放，除了平抑不断攀高的境内人民币跨月资金价格之外，同时也对近期因股市惨跌而波动剧烈的金融市场，带来稳定军心、防止恐慌情绪蔓延的效果。

　　上周在月底因素影响下，境内大型银行短期资金供给不稳定，境内人民蔽市场流动性呈现紧平衡，1个月期以下资金周初大幅攀升上扬，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)曲线一度倒挂，不过在人民蔽700亿的国库现金定存的溢注及人民银行公开市场增额投放，缓解跨月资金的需求，带动利率回落至之前价位。

　　而离岸人民币利率在股市下挫的恐慌情绪下，利率大幅走扬，离岸人民币香港银行同业拆借利率(CNH HIBOR)曲线几乎呈现水准线，全周各天期俐落在3.0%至3.3%之间，尽管恐慌情绪已获得缓解，利率自高点有所回落，但周五CNH HIBOR各天期仍收在3.0%以上，境内外人民币利差进一步扩大，离岸人民币香港银行同业拆借利率(CNH HIBOR)曲线较SHIBOR高出70至44 bps。

　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2021年8月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4610元，1欧元对人民币7.6714元，100日元对人民币5.9111元，1港元对人民币0.83103元，1英镑对人民币8.9752元，1澳大利亚元对人民币4.7588元，1新西兰元对人民币4.5142元，1新加坡元对人民币4.7747元，1瑞士法郎对人民币7.1368元，1加拿大元对人民币5.1686元，人民币1元对0.65369马来西亚林吉特，人民币1元对11.2893俄罗斯卢布，人民币1元对2.2389南非兰特，人民币1元对178.05韩元，人民币1元对0.56850阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.58050沙特里亚尔，人民币1元对46.4952匈牙利福林，人民币1元对0.59422波兰兹罗提，人民币1元对0.9697丹麦克朗，人民币1元对1.3301瑞典克朗，人民币1元对1.3659挪威克朗，人民币1元对1.29279土耳其里拉，人民币1元对3.0803墨西哥比索，人民币1元对5.0974泰铢。

　　中国人民银行召开在7月30日召开2021年下半年工作会议，会议认为，今年以来中国经济运行稳中加固、稳中向好、符合预期，经济发展动力进一步增强，主要宏观指标处于合理区间。

　　会议提到，一是稳健的货币政策保持了连续性、稳定性、可持续性，为经济稳定恢复提供了有力支持。二是绿色金融体系加快发展。三是扎实做好防范化解金融风险各项工作。四是宏观审慎管理工作取得新进展。五是有效加强国际宏观政策协调，有序扩大金融业对外开放。六是深化重点领域金融改革。七是推动平台企业金融业务规范发展,严厉打击虚拟货币非法活动。八是金融立法、服务和管理各项工作取得新的突破。

　　第一金投信指出，中国人均所得高成长，消费爆发有潜力，在产业及技术持续升级之下，将使薪资所得提升。

　　根据摩根士丹利预估，中国人均可支配收入将在2030年激增100%，至12000美元，增长力道强劲。收入持续增长，搭配中国按内循环为主轴的十四五政策，未来消费实力将逐步释放，预计总体消费额有望大增127%至12.7万亿美元，增长潜力相当令人期待，而内需企业也有望受惠。 返回外汇网首页，查看更多>>