美国经济亮起警报！10月零售增速创近一年新低，高物价正逼消费者捂紧钱包

2026-11-12 08:34:03 来源：FX168 作者：

FX168财经报社(北美)讯美国10月零售销售增速降至近一年低点，显示在高物价持续挤压下，消费者支出开始显现疲态。CNBC/NRF零售监测数据显示，经季节调整后，美国10月零售总支出为5617亿美元，环比仅增长0.2%，同比增长3.6%；剔除餐饮后的核心零售支出为4542亿美元，环比增长0.3%，同比增长3.4%。

　　这也是总支出环比增速自2025年11月以来的最低水平。美国全国零售联合会(National Retail Federation，NRF)表示，强劲的万圣节消费以及节日促销提前启动，才避免了数据进一步走弱。NRF首席执行官马修·谢伊(Matthew Shay)表示，家庭正在谨慎管理预算，会围绕特价和促销活动安排购物，以尽可能拉长每一美元的购买力；零售商则继续通过促销和价值定价，维持日常用品和节日礼品的可负担性。

　　高物价压缩消费意愿

　　CNBC/NRF近期将监测范围扩大至约1.2亿张借记卡和信用卡，使其成为美国规模最大的刷卡消费数据来源之一，数据来自Affinity Solutions。按年计算，11个行业中有9个实现增长，其中电子和家电类表现最强，12个月内增长9.3%。NRF指出，随着人工智能热潮推高存储芯片成本，科技公司已上调包括MacBook和Xbox在内多种产品的价格。

　　不过，并非所有品类都在受益。家具和家居用品销售10月下降0.2%，NRF认为这可能与住房市场冻结有关，因为抵押贷款利率上升抑制了购房和相关家居消费。按12个月计算，该类别支出下降2.6%。包括体育用品、音乐和书店在内的休闲商品篮子，10月环比回升，但同比仍下降0.4%。

　　通胀压力仍在传导

　　这组零售数据进一步表明，高于常态的通胀和持续上涨的生活成本，正在影响占美国经济产出大头的消费者支出。美国劳工统计局周二公布，10月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，略高于经济学家预期。与此同时，全美独立企业联合会(National Federation of Independent Business)周二发布的调查显示，净37%的企业计划在未来三个月提价，创2022年7月以来最高，当时美国经济正受到俄罗斯入侵乌克兰引发的能源价格冲击。

　　通胀和生活成本也是上周中期选举的关键议题之一，而选举结果导致美国近期政治力量格局出现了近年来最大幅度的变化之一。随着物价压力尚未明显缓解，市场将继续关注消费韧性是否会在年底购物季中进一步承压。

　　消费分化或将延续

　　从结构上看，电子和家电类消费仍受价格上调和技术升级需求支撑，但家具、家居和部分休闲消费已经开始显露疲态。若高利率与高通胀环境持续，零售支出增速可能继续放缓，尤其是对依赖可选消费的行业而言，年底促销季的表现将成为观察美国家庭购买力的重要窗口。