野村证券突然“语出惊人”：极端情况下，日本央行可能连续三次加息！

2026-09-04 15:14:01 来源：FX168 作者：

FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周五(9月4日)最新报道称，野村证券(Nomura Securities Co.)表示，在一种极端情境下，如果日元持续疲软，日本央行可能会在截至12月的连续三次会议上上调利率。

(截图来源：彭博社)

　　野村证券日本外汇策略主管后藤祐二朗(Yujiro Goto)接受彭博电视采访时表示，本月加息25个基点“看起来是合理的”。

　　他进一步指出：“如果日元疲软的势头持续，美元兑日元继续向160逼近，那么日本央行有可能在10月和12月连续加息。”

　　后藤的表态凸显出，市场对于日本央行政策前景的预期正在发生巨大转变。直到不久前，日本央行在推进货币政策正常化方面仍保持谨慎。

　　本周日元已累计上涨逾2%，美元兑日元回落至156附近。一方面，市场越来越押注日本央行将加快收紧货币政策；另一方面，有关日本政府养老投资基金(GPIF)可能调整资产配置的猜测，也为日元提供了支撑。

　　隔夜指数掉期(OIS)目前已经充分计入日本央行9月加息25个基点的预期，同时市场也完全消化了明年1月之前再次加息的可能性。

　　日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)此前已经暗示，即将召开的政策会议存在采取行动的可能。与此同时，日本央行政策委员会中立场最为鹰派的成员之一高田创(Hajime Takata)也没有排除更大幅度加息以及连续加息的可能性。

　　不过，如果日本央行真的连续三次加息，这将意味着异常迅猛的货币紧缩步伐。毕竟，在过去大约30年时间里，日本央行大部分时间都在与通缩作斗争，并长期将借贷成本维持在接近零的水平。

　　后藤的基准情境并没有如此激进。他认为，从现在开始，日本央行每个季度至少加息一次，可能是合理甚至必要的。目前，他仍维持美元兑日元154的目标位。

　　后藤指出，日本政府对货币政策的态度，可能成为决定日元涨势能否持续的关键因素。

　　投资者正在密切关注日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)释放的信号，以判断她是否支持日本央行进一步收紧货币政策。此前，高市早苗曾对提高利率表达过保留意见。

　　后藤表示：“如果她听起来仍然对日本央行加息持负面态度，市场将会失望，日元可能再次遭到抛售。”

　　相反，如果高市早苗避免对货币政策发表评论，或者强调日本央行的独立性，那么后藤认为，日元存在进一步升值、推动美元兑日元跌破150的空间。

　　美联储则可能成为另一个重要催化剂。

　　近期美联储官员的言论显示，美国决策者可能并不急于在9月加息。后藤表示，如果美联储按兵不动，而日本央行释放鹰派信号，新一轮美元走弱可能推动美元兑日元比投资者预期更早跌破155。

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