美伊对峙升级，欧元多头在两个月高点前“踩了刹车”

2026-08-18 15:32:02 来源：汇通网作者：

　　周二(8月18日)亚洲时段，欧元兑美元在1.1570附近窄幅交投，隔夜短暂突破1.1600至1.1613，触及两个月来最高水平，但上行动能未能持续，汇价逐步回吐至当前水平。

　　一艘船只穿越霍尔木兹海峡时遭不明抛射物击中，市场对美伊冲突升级的担忧骤然升温，避险需求提振美元走强，令欧元承压。然而，美国近期经济数据疲软已显著削弱9月加息预期，这一因素可能限制美元的上行空间。

地缘政治：霍尔木兹船只遇袭，避险买盘提振美元

　　周二早间，英国海上贸易运营机构报告称，一艘商船在穿越霍尔木兹海峡时被不明抛射物击中。

　　这一事件迅速加剧了市场对美伊冲突进一步升级的担忧——此前一天，美国总统特朗普已明确表示无意延长与伊朗即将到期的协议，伊朗外交部发言人巴加伊则强调协议因安全局势复杂而难以达成，并要求美国解除封锁。

　　霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输咽喉要道，船只遇袭事件令地缘风险溢价迅速攀升，避险需求推动美元走强，欧元兑美元因此承压走低。短期内，中东紧张局势的演变将成为汇价方向选择的重要外部变量。

　　货币政策：美加息预期降温，限制美元上行空间

　　尽管地缘政治紧张局势(尤其是中东相关风险)在一定程度上为美元提供了避险支撑，但美国国内宏观经济数据正释放出明确的反向信号，削弱了货币的上行动能。

　　7月美国零售销售录得九个月来首次环比下降，消费动能出现明显放缓迹象；叠加此前非农就业数据意外疲弱，以及核心通胀读数持续温和，市场对美联储进一步收紧政策的信心已显著动摇。

　　CME FedWatch工具显示，市场对9月FOMC会议加息的概率已从前一个月的约47%快速降至35%左右。加息预期的持续降温意味着美元在利率路径上的“紧缩溢价”被明显压缩，上行空间因此受限。

　　在定价逻辑中，较少的加息预期降低了美元相对其他主要货币的收益率优势，从而为欧元兑美元提供了一层关键底部支撑，限制了美元在近端出现单边大幅走强的可能。

　　机构观点：欧元区经济韧性支撑汇价，利差收窄改善吸引力

　　加拿大丰业银行策略师指出，近期"欧元的走强趋势反映了欧元区经济的韧性——尽管面临能源和干旱条件的不利因素——以及欧元区与美国之间收益率差收窄的趋势"。

　　该行认为，稳固的基本面活动叠加对美利率劣势的缩小，正在帮助维持对欧元的买盘需求。

　　这一判断与近期欧元兑美元的技术走势相吻合——汇价虽在地缘政治冲击下有所回落，但并未出现趋势性破位，表明欧元自身的结构性支撑因素仍然有效。

　　总结

　　欧元兑美元在连续三日上涨至1.1613附近后回落，主要受霍尔木兹海峡船只遇袭事件引发的避险需求拖累。

　　美伊对峙升级短期内为美元提供支撑，但美联储加息预期的持续降温与欧元区自身的经济韧性，共同构成了欧元的底部防线。在多空力量相互抵消的格局下，欧元短期料将延续震荡，等待地缘局势与货币政策预期给出更明确的方向。