中东冲突扩大化拖累欧元，但欧洲央行加息指引限制跌幅

2026-07-31 11:23:02 来源：汇通网作者：

　　周五(7月31日)亚洲时段，欧元兑美元震荡走低，汇价从6月18日高点1.1530附近小幅回落，当前交投于1.1510附近，因美伊冲突扩大化触发市场避险情绪。

　　伊朗议会发言人表示美国将“为杀害伊朗平民付出代价”，沙特与13国宣布组建国际联盟以保障红海和亚丁湾的航行自由。地缘冲突范围的扩大正在施压风险货币欧元。

　　然而，美联储按兵不动且沃什拒绝提供未来政策调整的线索，叠加欧洲央行9月加息的清晰指引，为欧元提供了底部支撑。

中东冲突扩大化施压欧元

　　欧元走软的直接驱动是中东地缘风险的扩大化。

　　伊朗议会发言人表示，美国将“为杀害伊朗平民付出代价”，暗示德黑兰可能采取进一步报复行动。

　　与此同时，沙特与13国宣布组建国际联盟，以保障曼德海峡、红海和亚丁湾的航行自由——这一举措反映了地区国家对航运安全威胁的严重关切。

　　冲突范围的扩大正在推升市场避险情绪，施压欧元等风险货币。

　　美联储按兵不动且沃什拒绝指引，市场质疑抗通胀决心

　　美联储周三维持利率不变，但美联储主席沃什在发布会上明确拒绝提供未来政策调整的线索，引发市场对新任主席是否“认真对待抑制通胀”的质疑。

　　这一不确定性削弱了美元，为欧元提供了支撑。

　　芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场对9月加息的定价已从会前的约77%降至63.4%，反映了市场对美联储政策路径的疑虑。

　　欧洲央行清晰指引为欧元提供“比较优势”

　　星展银行策略师指出，欧元正从欧洲相对美国更清晰的政策指引中获得支撑。

　　他们表示，“当沃什让美国市场在黑暗中摸索时，欧洲央行在暗示9月加息方面更为统一”，这一立场“正在赋予欧元相对于美元的明显比较优势”。

　　欧洲央行9月加息的清晰预期为欧元提供了底部支撑，即便地缘风险在短期内施压。

　　欧元面临方向选择

　　当前外汇市场仍受多重关键变量主导。中东局势若进一步升级，将推升全球避险情绪，欧元作为风险敏感货币可能显著承压。

　　冲突扩大会扰动能源供应与贸易通道，加剧欧洲经济前景的不确定性，投资者将倾向于抛售欧元资产，转向美元等避险货币，从而对欧元汇率形成持续下行压力。

　　欧元区HICP数据同样关键。若最新通胀读数偏强，将强化市场对欧洲央行维持或加快加息路径的预期。通胀粘性会限制政策宽松空间，支撑欧元利率优势，吸引资金回流，从而在一定程度上抵消地缘风险带来的负面影响，为欧元提供阶段性支撑。

　　美联储政策预期则构成另一重要变量。若市场继续定价9月加息降温，美元将面临明显承压。降息预期提前或加息概率回落，会削弱美元利差优势，促使资金流向其他货币，包括欧元。

　　在此背景下，欧元兑美元走势将取决于中东风险、欧洲通胀数据与美联储预期三者的动态博弈。

　　欧元在地缘风险与欧洲央行指引之间寻找平衡

　　欧元兑美元在美伊冲突扩大化的背景下从近期高位回落至1.1510附近。地缘风险的升温正在施压风险货币，但欧洲央行9月加息的清晰指引为欧元提供了底部支撑。

　　美联储按兵不动且沃什拒绝提供未来政策调整的线索，削弱了美元，而欧洲央行相对统一的鹰派立场正在赋予欧元“比较优势”。短期来看，欧元在1.1480-1.1570区间内震荡整理的概率较大。

　　若中东局势进一步恶化，欧元可能回测1.1480支撑；若地缘风险降温且欧洲央行加息预期继续强化，欧元有望突破1.1570阻力并看向1.1600上方。欧元的中期方向仍取决于欧洲央行与美联储政策路径的相对强弱。