中东双通道中断风险引爆避险潮，美元仍有进一步走强空间

2026-07-17 15:10:02 来源：汇通网作者：

　　周五(7月17日)亚洲时段，美元指数窄幅震荡，当前交投于100.75附近，守住隔夜涨幅。目前美元受到双重因素支撑：其一，美国初请失业金数据优于预期，缓解了市场对劳动力市场恶化的担忧；其二，地缘政治风险的持续发酵营造了风险规避的市场氛围，避险资金加速流入美元。

地缘政治：美军连续六夜空袭伊朗，红海新战线威胁浮现

　　中东局势持续恶化。美军连续第六个夜晚对伊朗发动空袭，重点打击伊朗南部地区。

　　据半岛电视台报道，伊朗南部港口城市班达阿巴斯官员证实，包括电力设施和火车站在内的民用基础设施遭到袭击。

　　更为严峻的是，媒体周四报道称，伊朗已要求也门胡塞武装做好准备——一旦美国袭击伊朗电力基础设施，便立即封锁红海石油运输路线。这一威胁意味着，在霍尔木兹海峡实质关闭的基础上，全球石油供应链可能面临第二条关键航道的中断。

　　在此背景下，全球金融市场避险情绪急剧升温。

　　美联储官员讲话：杰斐逊强调数据依赖，维持政策立场不变

　　美联储副主席菲利普·杰斐逊周四发表讲话，释放了温和鹰派但整体平衡的信号。

　　杰斐逊强调，当前政策应既支持就业市场，又允许通胀恢复向2%目标回落。

　　他同时警告，如果通胀未能降温，将需要重新考虑当前的政策立场——这一表述凸显了在能源、关税和AI相关冲击叠加背景下的数据依赖姿态。

　　值得关注的是，杰斐逊专门讨论了AI作为通胀上行或下行压力潜在来源的双向影响，以及考虑到美国作为净石油出口国地位，中东冲突对需求的温和影响。这一细致入微的风险平衡评估，暗示美联储短期内不会出现明确的政策转向。

　　机构观点

　　高盛全球市场外汇期权交易主管Brian Dunne在7月10日表示，美元仍有进一步走强空间，主要受利率差、美联储政策及地缘因素驱动。即使美联储仅维持当前利率不变，实际利率差仍指向美元年底前升值。

　　Brian Dunne表示，短期内，若美联储出现更鹰派转向或中东冲突重燃推高油价，美元将获得显著上行动力。看好美元对G10货币尤其是融资货币的表现，预计美元在未来3-6个月存在超预期上涨风险。

　　法国外贸银行(Natixis)在7月11日发表的观点认为，美元本轮涨势已接近尾声，预计美元指数年底前将回落至98附近。

　　该行指出，6月就业数据表现疲软以及油价回落将有助于缓解通胀压力，从而降低美联储进一步加息的概率。同时，投机性美元多头仓位已达到2015年以来的最高水平，这限制了美元进一步上行的空间。

　　法国外贸银行强调，近期美元的强势基础“狭窄且脆弱”，主要依赖于美联储的鹰派言论支撑，而随着美国经济在下半年可能放缓，资本流入也将减弱，进一步削弱美元的支撑。

　　技术分析

　　根据日线图，美元指数当前跌破短期MA20均线101.07，但依旧站稳MA50、MA100、MA200中长期均线，中长期多头基础尚未破坏，短线进入回调修整阶段。

　　指标维度，MACD处于零轴上方，DIFF 0.18下破DEA 0.2945形成死叉，绿色柱体持续显现，短期多头上涨动能衰减；RSI数值51.77处于中性区间，脱离前期超买区域，多空力量短暂均衡，暂无极端信号。

(美元指数日线图，来源：易汇通)

　　总结

　　当前全球金融市场正处于地缘政治风险全面升级与美联储政策路径不确定性的双重夹击之中。美伊冲突持续升级——美军连续六夜空袭伊朗、伊朗威胁封锁红海航线——正在重塑全球风险偏好格局，避险资金加速涌入美元。

　　美联储副主席杰斐逊的讲话虽未释放明确的政策转向信号，但其对数据依赖立场的重申以及AI和地缘风险对通胀双向影响的讨论，表明决策层正在为多种情景做好准备。在加息预期悬而未决的背景下，美元短期获得支撑。

　　展望下周，市场将密切关注中东局势的演变(外交突破还是进一步升级)、美国经济数据对加息预期的修正、以及日本央行和欧洲央行政策信号的边际变化。在不确定性依然高企的环境下，美元可能维持偏强格局。

　　北京时间7月17日13:54，美元指数报100.74。