欧元兵临1.15城下，欧央行加息预期升温VS下周CPI悬念——突破还是回撤？

2026-07-10 11:03:02 来源：汇通网作者：

　　周五(7月10日)亚洲早盘，欧元兑美元延续涨势，当前交投于1.1455附近，涨幅约0.25%，隔夜汇价曾触及1.1472。

　　汇价的走强主要得益于美元的弱势，以及市场对欧洲央行进一步加息的预期重新升温。

欧央行账户记录揭示通胀粘性，加息预期重新升温

　　周四公布的欧央行6月政策会议账户记录显示，决策层当时收到的预测表明——即便市场已定价近三次加息——通胀仍将在明年持续高于目标水平。

　　这一信号的鹰派含义是明确的：欧央行面临的核心通胀问题比此前预期的更为顽固，可能需要更多的紧缩措施才能将通胀拉回目标区间。

　　市场迅速对此作出反应。交易商在最近几天加大了对欧央行进一步加息的押注，背后的逻辑链条是：美伊协议前景堪忧，能源价格的战争溢价可能持续存在，这将进一步推升欧元区的通胀压力。尽管欧央行官员的公开指引存在分歧，但市场定价已趋于更为鹰派的方向。

　　这一背景为欧元提供了持续的买盘支撑。在美联储加息预期边际降温的背景下，欧央行加息预期的升温正在收窄美欧利差，从而利好欧元兑美元。

　　地缘政治：美伊协议前景不明，不确定性为欧元带来双重影响

　　美伊冲突的演变仍是欧元短期走势的关键变量。特朗普本周早些时候宣布旨在结束与伊朗冲突的框架协议“已结束”，但周四一位美国官员表示华盛顿仍致力于与伊朗的谅解备忘录。这一矛盾的信号表明，美伊之间的外交渠道并未完全关闭，但协议的前景仍高度不确定。

　　对欧元而言，美伊局势的影响是双面的。一方面，若冲突持续升级，避险情绪可能推升美元，从而对欧元构成压力；另一方面，能源价格的上涨将加剧欧元区的通胀压力，从而强化欧央行加息的必要性——这反过来又有利于欧元。

　　当前市场似乎更倾向于交易后者，即地缘风险通过能源通胀→欧央行加息的传导路径来支撑欧元。

　　展望：短期偏向进一步上行，但风险依然存在

　　综合来看，欧元兑美元在当前水平获得了来自多个方向的支撑：美元在美联储纪要缺乏新鹰派催化剂的情况下保持守势；欧央行账户记录释放的鹰派信号促使市场重新定价加息路径；地缘政治不确定性通过能源通胀渠道间接利好欧元。

　　短期上行目标指向隔夜高点1.1472附近阻力，若有效突破则可能测试1.1500关口。下行方面，1.1400已转化为近期支撑位，若失守则可能回测1.1350。

　　然而，风险因素同样需要警惕。若美伊冲突意外缓和导致能源价格回落，欧央行加息预期可能面临修正，欧元将因此承压。

　　此外，下周美国CPI数据若超预期走强，可能重新点燃美联储加息预期，从而逆转美元走弱的趋势。

　　在当前环境下，欧元的走势将高度依赖于欧央行与美联储政策预期的相对变化，以及中东地缘政治局势的演变。