日本或干预汇市预期升温推动日元反弹，美元兑日元自高位回落

2026-07-09 13:54:02 来源：汇通网作者：

　　美元兑日元周四亚洲时段震荡回落，汇价一度跌至162.45附近。尽管美元整体仍受到美国利率维持高位预期支撑，但市场对日本政府可能出手干预外汇市场的担忧持续升温，推动日元出现阶段性反弹。

近期美元兑日元持续运行在数十年来高位附近，引发日本政府及市场参与者高度关注。随着汇价逼近并多次站稳162关口上方，日本官方对于日元快速贬值的警惕明显增强。日本财务大臣片山五月周三表示，日本政府正与美国方面就外汇市场问题保持密切沟通，并将在必要时采取适当行动应对市场异常波动。这一表态被市场解读为官方再次释放干预信号，促使部分投资者削减美元兑日元多头头寸。

　　市场人士认为，目前日元走势已逐渐偏离日本经济基本面。法国爱德蒙得洛希尔资产管理公司多资产主管迈克尔·尼扎德表示，当前日元贬值幅度已经过度，未能真实反映日本经济状况。如果汇率失衡进一步扩大，不排除主要央行采取协调行动稳定市场的可能性。

　　事实上，日本央行在6月份已将政策利率上调至1.00%，并释放未来进一步收紧货币政策的信号。然而，由于美国与日本之间仍存在明显利差优势，资金持续流向美元资产，导致日元整体仍处于弱势格局。美元方面，美联储最新公布的6月货币政策会议纪要同样成为市场关注焦点。这是美联储主席凯文·沃什上任后主持的首次联邦公开市场委员会会议。会议纪要显示，决策层对于未来通胀走势及利率前景存在较大分歧。

　　纪要显示，部分官员认为联邦基金利率到今年年底可能维持在当前约3.60%的水平或略低于当前水平，反映部分成员担忧经济增长放缓及就业市场降温风险。但与此同时，另有相当数量官员认为年底利率水平可能高于当前水平，原因在于中东局势升级及能源价格上涨可能重新推高通胀压力。

　　美国与伊朗冲突持续升级导致国际油价维持高位运行，也使市场对于未来通胀走势的不确定性明显增加。在此背景下，美联储短期内缺乏明确政策方向，市场对于未来利率路径仍保持谨慎观望态度。此外，投资者正等待即将公布的美国初请失业金人数数据。此前公布的6月非农就业新增人数仅为5.7万人，低于市场预期，显示美国就业市场正在逐步降温。若本周初请失业金人数继续增加，可能进一步削弱美元表现；反之，若数据保持稳健，则有望继续为美元提供支撑。

　　从市场结构来看，当前美元兑日元主要受到两大因素影响。一方面，日本政府对于汇率波动的警告提升了市场对干预行动的担忧；另一方面，美国利率仍显著高于日本，利差交易需求继续支持美元。两股力量相互博弈，使汇价维持高位震荡走势。

　　从日线走势来看，美元兑日元整体仍处于明显上升通道之中，价格持续运行于主要均线系统上方。MACD维持金叉结构，动能柱仍位于积极区域，显示中长期多头趋势尚未发生根本改变。不过随着汇价接近历史高位区域，日本官方口头干预频率明显增加，市场对政策风险保持警惕。上方重点关注163.50及165.00阻力区域；下方则关注160.80和159.20支撑水平。

　　四小时周期来看，汇价自近期高点出现技术性回调，短线动能有所降温。MACD在零轴上方形成死叉迹象，红色动能柱持续收缩，显示短线获利了结压力正在增加。若跌破160.80支撑，可能进一步下探159.20区域；但若美国经济数据继续保持韧性且日本未采取实质性干预措施，美元兑日元仍有望重新测试163.50甚至更高位置。

编辑总结

　　美元兑日元近期高位震荡的核心矛盾仍是美国高利率环境与日本官方干预预期之间的博弈。虽然日本政府不断强化对汇率波动的警告，并释放可能采取行动的信号，但在美日利差仍处高位的背景下，美元整体优势尚未明显削弱。短期来看，美国就业数据表现、美联储政策预期以及日本当局对汇市的态度将继续主导市场走势。投资者需重点关注潜在干预风险带来的波动放大效应，同时警惕地缘政治因素对全球避险情绪和美元需求产生的影响。