美元指数高位震荡：地缘避险与加息预期双重支撑，静待CPI破局

2026-06-10 17:17:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——

　　周三(6月10日)欧洲时段，美元指数高位震荡，当前交投于99.90附近，逼近100.00关口。

　　中东紧张局势持续升级为美元提供避险支撑，伊朗革命卫队声称对巴林、科威特及约旦境内的美国目标发动了袭击，美国则对伊朗发动新一轮打击。市场正静待周三晚间的美国CPI数据，以寻找利率路径的更多线索。

地缘政治：美伊冲突持续升级，避险需求推升美元

　　中东局势在周三进一步恶化，冲突范围正从波斯湾地区向外扩散。伊朗伊斯兰革命卫队声称，已使用无人机攻击了位于巴林的美国第五舰队，作为对美国打击伊朗南部地区的回应，并补充称袭击仍在继续。这是本轮冲突以来首次针对巴林境内美国目标的直接攻击，标志着局势的重大升级。

　　革命卫队周三还表示，他们用无人机瞄准了科威特的阿里·萨利姆基地，并用导弹袭击了约旦境内的一处美国基地。这意味着伊朗的报复行动已从霍尔木兹海峡周边扩展至多个中东国家的美国军事设施，地区全面战争的风险显著上升。

　　在此之前的周三早些时候，美国对伊朗发动了新一波打击，称这是对伊朗前一天在霍尔木兹海峡附近击落美军武装直升机的“对等回应”。美方官员表示，打击目标包括伊朗沿海的雷达系统和防空设施。双方交替升级的报复循环令市场对中东爆发更广泛战争的担忧持续升温。

　　受此影响，避险情绪迅速蔓延，资金加速流入美元等传统避险资产，为美元指数在100关口附近提供了有力支撑。如果冲突进一步扩大，美元的避险需求可能继续增强。

　　市场焦点：美国CPI数据即将公布

　　交易员正为周三晚些时候公布的美国消费者价格指数(CPI)通胀数据做最后的准备，这组数据被视为本周全球宏观层面最重要的催化剂。市场参与者希望通过本次通胀报告，获取更多关于美联储未来利率路径的关键线索。尤其是在中东地缘冲突持续升级、能源价格居高不下的背景下，CPI数据将首次揭示外部冲击对美国通胀的实际传导效果。

　　目前市场预期美国5月CPI同比增速将从3.8%加速至4.2%，这将是自2023年5月以来通胀读数首次重新站上4%关口。若实际公布值符合甚至高于这一预期，将进一步确认美国通胀在经历年初2.4%的低点后已重新进入加速通道。上周公布的5月非农就业报告新增17.2万人，超出市场预期，已经先行传递出劳动力市场依然紧俏的信号。就业的韧性意味着薪资增长和消费需求短期内难以显著降温，这为通胀压力提供了持续的动力来源。

　　若通胀数据出现任何升温迹象，可能导致交易员迅速加大对美联储加息的押注。若CPI超预期，这一概率可能进一步攀升至60%甚至更高。加息预期的升温将通过两条渠道支撑美元指数：一是直接推高美债收益率，提升美元资产的吸引力；二是吸引全球资金流向美元，形成对美元的买盘支撑。

　　反之，若CPI数据出现超预期回落，尤其是核心通胀显著放缓，市场对美联储加息的预期将迅速降温，美元可能因此进入阶段性盘整甚至回调。因此，今晚的CPI数据不仅是美元短期走向的风向标，也将决定加息预期能否进一步巩固，进而影响美元指数能否有效突破100关口并向上拓展空间。交易员在数据公布前宜保持谨慎，等待这一宏观变量落地后再做方向判断。

　　利率预期：12月加息概率显著攀升

　　根据CME“美联储观察”工具的最新数据，市场对美联储短期内的利率行动预期呈现出明显的分化特征。

　　具体来看，美联储在6月会议上维持利率不变的概率高达98.2%，累计降息25个基点的概率仅为1.8%，表明本月几乎不存在任何政策变动的可能性。

　　展望7月，维持利率不变的概率为85.8%，累计加息25个基点的概率为12.6%，累计降息25个基点的概率则进一步降至1.6%。这一分布显示出，市场虽然仍以按兵不动为基准情景，但加息的讨论已经开始进入视野。

　　更值得关注的是市场对年底政策路径的定价。数据显示，美联储到12月维持利率不变的概率为25.4%，而至少加息25个基点的概率已攀升至74.2%，累计降息25个基点的概率几乎可以忽略不计，仅为0.5%。这意味着，超过七成的市场参与者认为，到2026年底美联储将不得不再次上调利率，而非维持不变或转向宽松。

　　加息预期的显著升温，反映出市场对通胀压力和劳动力市场韧性的重新评估。上周公布的5月非农就业报告新增17.2万人，超出市场预期，表明就业市场依然紧俏。与此同时，中东地缘冲突推高能源价格，进一步加剧了通胀上行的风险。在这种“就业强、通胀黏”的宏观背景下，市场被迫修正此前过于乐观的降息预期，转而开始定价加息的可能性。

　　对于美元指数而言，加息预期的升温提供了重要的基本面支撑。利率越高，持有美元资产的吸引力越大，资金流入美元的趋势有望延续。只要通胀数据不出现超预期回落，美元指数在100关口上方的强势格局就有望得到维持。这也意味着，非美货币在短期内仍将面临来自美元端的持续压力。

　　技术分析

　　美元指数日线级别近期呈震荡上行走势，价格自阶段低点97.62持续回升，当前交投于99.90附近，逼近前期高点100.21。

　　均线系统上，价格已站稳MA20、MA50及中长期均线之上，均线呈多头排列，对价格形成支撑，中期上行趋势保持完好。

　　指标方面，MACD中DIFF线持续运行于DEA线上方，红柱扩张，多头动能延续；RSI指标升至63附近，尚未进入严重超买区间，仍有一定上行空间。

　　综合来看，美元指数短期强势格局明确，上方关键阻力位为100.20-100.64区间，若有效突破则有望挑战前期高点；下方支撑位于MA20均线(约99.33)附近，回调至该区域大概率获得支撑。操作上以顺势做多为主，关注前高突破情况，同时警惕超买引发的技术性回调风险。