美联储鹰派预期支撑美元维持高位运行

2026-05-28 14:40:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四亚洲交易时段，美元指数(DXY)明显走强，盘中上涨约0.25%至99.50附近。随着美国与伊朗之间的军事冲突进一步升级，全球金融市场避险情绪快速升温，推动资金重新流向美元资产。

伊朗针对美国此前在阿巴斯港机场附近发动的军事行动展开报复。伊朗伊斯兰革命卫队(IRGC)表示，其已经袭击美国军事基地，并警告称，如果美国继续采取军事行动，伊朗方面将作出“更加果断”的回应。此前，美国中央司令部周三对伊朗船只实施所谓“防御性打击”。伊朗方面随后誓言将进行报复，市场对于中东局势全面升级的担随着双方军事冲突持续升级，市场对于美伊达成长期和平协议的乐观预期明显降温。投资者担忧霍尔木兹海峡运输安全可能受到影响，从而进一步冲击全球能源供应链。忧迅速升温。

　　霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，因此中东风险升级迅速推高国际油价。WTI原油重新站上89美元附近，能源市场波动率明显扩大。分析人士认为，若中东冲突持续升级，国际油价可能进一步推升全球通胀压力。在此背景下，市场开始重新评估美联储未来货币政策路径。由于能源价格上涨可能带动美国整体通胀重新回升，投资者对于美联储年内维持高利率甚至继续加息的押注明显增强。

　　根据芝商所FedWatch工具数据显示，目前市场预计美联储年内维持当前利率不变的概率约为43.1%，其余交易员则押注至少还会出现一次加息。这与战争爆发前市场普遍预计年内降息两次形成明显反差。市场人士认为，当前美国经济依旧保持一定韧性，而中东冲突推高能源价格后，美国通胀下行路径可能被打断。这意味着美联储未来可能需要维持更长时间高利率，以防止通胀预期重新失控。

　　与此同时，美元指数全面走强。从主要货币表现来看，美元当天对澳元涨幅最为明显，对欧元、英镑以及纽元同样维持强势。市场风险偏好明显下降后，资金加速流向美元等避险资产。其中，澳元与纽元等风险敏感型货币跌幅居前，反映出市场对于全球经济增长与风险资产前景的担忧正在升温。欧元则受到能源价格上涨与欧元区经济前景担忧拖累，同样承压。

　　目前市场焦点已经转向晚间公布的美国4月PCE物价指数数据。市场预计，美国PCE通胀年率可能升至3.8%，高于此前的3.5%。由于PCE是美联储最关注的通胀指标之一，因此该数据可能直接影响市场对于未来利率路径的判断。如果PCE数据继续高于市场预期，美元指数可能进一步获得支撑，美债收益率也可能继续走高。反之，如果通胀数据出现放缓，则可能缓解市场对于进一步加息的担忧。

　　从日线走势来看，美元指数近期已经重新回到上升通道内部，并成功突破99.20关键阻力区域。MACD指标重新形成金叉，显示中长期多头动能正在增强。当前上方重要阻力位位于100.00整数关口以及100.60区域，若中东风险继续升级，美元指数可能进一步走强。

　　4小时周期显示，美元指数短线买盘力量明显增强。RSI指标升至60上方，显示短线趋势偏多。均线系统重新形成多头排列，技术结构进一步改善。不过，由于市场已经连续多个交易日上涨，若PCE数据不及预期，美元短线也可能出现技术性回调，下方关键支撑位关注99.00以及98.60区域。

此外，美国国债收益率走势同样值得关注。近期10年期美债收益率持续维持高位运行，这不仅反映市场对于高利率预期的重新定价，也进一步增强美元资产吸引力。整体来看，目前美元市场已经进入“避险需求”与“通胀预期回升”双重驱动阶段，而美伊冲突升级与美国PCE数据将成为决定美元下一阶段走势的核心因素。

　　编辑总结

　　当前美元指数上涨核心逻辑主要来自两方面：一是中东局势升级带来的全球避险需求；二是能源价格上涨推动市场重新计价美联储政策路径。随着伊朗正式展开报复行动，全球市场风险情绪明显恶化，美元作为全球储备货币重新获得资金青睐。

　　与此同时，国际油价反弹正在强化市场对于通胀重新回升的担忧。若美国PCE数据继续高于预期，美联储维持高利率时间可能进一步延长，美元指数仍有继续上行空间。

　　不过，市场波动率已经明显上升，未来投资者需重点关注美伊局势演变、霍尔木兹海峡风险以及美国经济数据变化。一旦局势出现缓和，美元短线也可能面临部分获利回吐压力。