涨不动了？英镑背后藏隐忧，明天要看央行怎么说

2026-02-04 22:06:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——2月4日周三，英镑兑美元北美时段交投于1.37上方，距离年初创下的阶段高点1.3867并不遥远，但市场情绪已从此前的单边上涨转为谨慎观望。虽然价格仍处于相对强势区域，但上冲动能明显减弱，显示出上方存在较强抛压。这一轮涨势的背后，既有英国经济数据意外向好的支撑，也受到美元阶段性走弱的推动。然而，随着美元近期展开修复性反弹，英镑进一步上行的空间正受到挤压。

目前市场的关注焦点正从单纯的汇率波动，转向一系列关键经济数据和央行政策动向的交叉验证。尤其是美国方面的一系列景气指标出现边际改善，令市场对美联储维持较高利率更久的预期有所升温，这对美元形成支撑。而英国方面，尽管综合前瞻景气指数表现亮眼，带动了对英央行可能偏鹰的猜测，但整体通胀与就业数据并未显著偏离预期，政策调整的空间有限。因此，英镑能否延续强势，越来越依赖外部环境的变化。

　　美元反弹有底气，数据成最大变量

　　美元在1月下旬经历一波回调后，近期迎来反弹，核心驱动力来自经济数据的好转。特别是最新公布的制造业景气指标释放出积极信号，暗示美国经济韧性仍在。若接下来的数据继续走强，尤其是利率敏感类指标超预期，市场对美联储降息的押注将进一步被压缩，美元也将获得更强支撑。

　　更关键的考验还在后头——原定的非农就业报告因政府停摆而推迟，预计下周公布，同期还将发布美国CPI通胀数据。这两项数据若共同指向经济“高热”，即就业稳健、通胀回落缓慢，美元有望确认趋势性反弹；但如果就业转弱而通胀降温，市场或将重新押注美联储提前转向宽松，美元的反弹空间也将被封杀。可以说，美元的下一步方向，正等待数据给出“判决书”。

　　英国央行按兵不动？真正看点在“预测暗语”

　　对于英镑而言，真正的考验即将来临——英国央行将于明日公布利率决议。市场普遍预期，本次会议将维持基准利率不变，投票比例或为6比3支持暂停加息。这意味着政策利率本身不会带来冲击，但真正的悬念藏在细节之中，尤其是货币政策报告中的通胀预测与中性利率评估。

　　如果央行下调未来通胀预测，或调低对中性利率的估计，市场很可能将其解读为政策立场趋于温和的信号，从而打压英镑走势。相反，若预测维持稳健甚至略显强硬，即便没有加息动作，也可能被看作“鹰派暂停”，为英镑提供喘息机会。此外，政策声明中的措辞变化虽不易大幅改变认知，但在当前敏感时点，任何细微调整都可能被放大解读。

　　技术面显露疲态，行情进入“临界时刻”

　　从技术图形来看，英镑兑美元此前一度冲至1.3867的阶段高点，但未能站稳便迅速回落，显示出上方阻力强劲。当前价位处于前高回落后的中间区域，属于典型的多空争夺带。上方强压位于1.3867附近，若无基本面强力催化，突破后也需警惕假突破风险；下方则重点关注1.3640一线，该位置在多次回调中均展现出较强支撑作用，是判断趋势是否逆转的重要分水岭。

一旦1.3640被有效跌破，短线可能进一步下探至前期低点1.3340附近的结构支撑区，市场情绪也将随之转向悲观。而在动能指标方面，RSI目前为62.6072，处于偏强但未过热区间，表明多头仍占优，但缺乏足够动能推动趋势延续。MACD方面，DIFF为0.0087，DEA为0.0076，MACD柱体为0.0022，虽仍运行于零轴上方，显示整体趋势偏多，但柱体高度较前期高点明显收敛，反映出上涨动能正在衰减。

　　综合来看，当前英镑兑美元正处于基本面驱动的关键窗口期。若美国数据持续强劲，同时英国央行在预测中释放偏鸽信号，汇价可能迎来更深回调并测试1.3640支撑；反之，若美国数据不及预期，且英央行保持克制而不转向宽松，英镑仍有能力再度挑战前高。