本周前瞻：全球央行议息潮来袭，美联储领衔降息预期

2025-12-08 09:55:07 来源：汇通网作者：

　　本周全球市场将迎来一系列央行利率决议的密集考验。美联储、澳洲、加拿大和瑞士央行的政策决定及相关官员评论，将成为主导市场走势的核心因素。

市场普遍预期，美联储将于当地时间周三(12月10日)宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%。近期疲弱的劳动力数据似乎压倒了通胀担忧，为降息提供了依据。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场对此次降息的定价概率已接近90%。联邦公开市场委员会(FOMC)的声明以及主席鲍威尔随后举行的新闻发布会，将成为判断2026年政策走向和影响市场情绪的关键。

　　此外，因美国政府停摆而延迟发布的部分经济数据将继续出炉。本周值得关注的数据包括消费者通胀预期、每周初请失业金人数、ADP民间就业报告、JOLTS职位空缺、第三季度就业成本指数以及9月贸易收支。美联储官员哈玛克、保尔森和古尔斯比也将在美联储决议后陆续发表讲话。

　　其他主要央行动态：

　　澳洲联储：预计周二(12月9日)将维持基准利率在3.60%不变。鉴于市场已开始对未来的加息可能性进行定价，随后的政策声明以及行长布洛克的新闻发布会将备受关注，以寻求更多政策路径线索。周四公布的11月劳动力数据将进一步塑造市场预期。

　　强劲的国内生产总值(GDP)增速和居高不下的通胀率，共同构成了澳洲联储维持当前利率水平的充分理由。澳洲联储主席布洛克(Michele Bullock)上周已发出警告，称经济可能正接近增长极限，而近期公布的数据也印证了11月选择维持利率不变的决策。

　　数据显示，澳洲第三季GDP同比增长2.1%，创下两年来的最快增速。此外，11月26日公布的首份月度消费者物价指数(CPI)显示，10月总体通胀率达3.8%，高于预期；剔除波动项的截尾均值通胀率为3.3%。这两项数据均明显高于澳洲联储设定的2%-3%的目标区间。

　　周二的政策声明以及主席布洛克随后举行的新闻发布会将成为市场关注的焦点。投资者将仔细审视其措辞，以判断澳洲联储的立场是否较11月会议发生变化——当时会议对利率前景几乎未提供指引。任何暗示下一次利率行动可能是加息的信号，都可能对澳元/美元汇率产生重大影响。

　　加拿大央行：在第三季度GDP表现强于预期后，市场普遍预计该行周三将把政策利率维持在2.25%。投资者将仔细审视其政策声明的倾向是否有任何细微变化。加拿大贸易数据也将于本周公布。

　　瑞士央行：预计周四(12月11日)将维持利率在0%不变，市场预期其将在一段时间内(直至2026年)保持这一水平，而非回归负利率政策。

　　其他地区焦点：

　　欧元区：本周无重磅数据，市场焦点集中在欧洲央行行长拉加德周三接受英国《金融时报》的主题采访上。德国将公布工业生产、贸易数据及11月通胀率终值。

　　英国：将发布10月国内生产总值(GDP)、工业与制造业产出、贸易及建筑业产出数据。英国央行行长贝利定于周三发表讲话。

　　日本：周一公布加班工资、经常账户和第三季度GDP终值；周三公布生产者价格指数(PPI)。周一的数据显示，日本第三季GDP环比年率下修，创2023年第三季以来最快萎缩速度。10月实际薪资连续第十个月下滑。虽然名义薪资有所回升，但涨幅仍不足以抵消持续的消费通胀。日本央行预计将于下周决定加息，相关消息表示，政府可能接受这一决定。薪资走势将成为日本央行在12月18日至19日会议上制定利率政策时的关键数据之一。根据厚生劳动省公布的数据，作为衡量居民购买力的重要指标，10月经通胀调整后的实际薪资同比下降0.7%。

　　中国：周一公布11月贸易数据，周三公布通胀数据。新增银行贷款数据也可能于本周发布。

　　新西兰：11月电子卡零售销售数据将为衡量消费者需求及国内经济增长动能提供最新参考。

　　此外，本周还需留意俄乌局势的相关消息。