美元继续失速，英镑筑底背后经济数据火热

2025-12-03 20:34:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(12月3日)亚欧时段，英镑兑除澳元系货币外的主要货币对均呈现明确上行态势。其中，英镑兑美元涨幅达0.43%，交投于1.3268附近，延续了英国预算案公布后的缓解性反弹势头。

　　即便市场对英国央行12月18日货币政策会议实施降息的预期持续升温，英镑依旧凭借多重利好支撑录得上涨，展现出阶段性强势。

财政政策释放积极信号

　　英镑涨势的核心本土原因之一，源于英国预算案的后续发酵。财政大臣雷切尔·里夫斯在预算案中宣布年度加税260亿英镑，资金将用于填补财政缺口及预留突发风险缓冲资金，这一举措凸显了政府应对高企债务的积极态度，增强了市场对英国财政可持续性的信心。

　　经济增长预期与PMI数据形成共振

　　英国预算责任办公室(OBR)已将2025年经济增长预期上调至1.5%，显著高于此前1%的预测值，为英镑提供了基本面支撑。

　　更为关键的是，英国11月SPGI服务业PMI意外录得51.3，超市场预期的50.5，不仅延续了10月52.3的扩张势头，更印证了占GDP比重超80%的服务业在高利率环境下的韧性。

　　同期制造业PMI升至50.2，创十四个月以来首次扩张，公私部门协同复苏的态势初步显现，为英国经济“软着陆”增添重要筹码。

　　英国央行预警金融风险，但未阻反弹

　　值得注意的是，英国央行在周二发布的半年度《金融稳定报告》中预警，受人工智能领域企业估值虚高、高风险放贷及多国高债务影响，今年英国金融体系威胁有所上升。

　　行长安德鲁·贝利进一步强调金融稳定的重要性，但这一预警并未抑制英镑反弹，市场更聚焦于经济复苏与财政改善的积极信号。

　　就业与通胀数据呈现分化

　　最新数据显示，截至9月的三个月内，英国ILO失业率攀升至5%，创下四年新高；10月CPI则呈现温和上行态势。

　　就业与通胀的分化格局，并未打破英镑反弹节奏，反而让市场对英国央行政策调整的预期更趋理性，避免了过度宽松预期对汇率的压制。

　　美联储主席人选猜测引发美元抛售

　　英镑兑美元的强势上行，同时受益于美元的被动走弱。

　　市场对白宫经济顾问凯文·哈塞特可能取代杰罗姆·鲍威尔出任下一任美联储主席的猜测日益升温，成为美元抛售的核心导火索。

　　周二，美国总统特朗普在白宫活动中回应提问时表示，已将美联储主席继任者人选缩减至一人，将于2026年初公布，并暗示此人正是哈塞特。鉴于哈塞特多次公开表态支持降息，若其最终当选，将对美元构成明确利空，叠加当前市场对美联储宽松政策的预期，进一步加剧了美元的抛售压力，为英镑兑美元汇率走高创造了有利条件。

　　美国ADP与ISM非制造业PMI成关键指引

　　周三交易时段，市场目光将集中于北美时段公布的美国11月ADP就业人数变动及ISM非制造业PMI数据。在政府停摆导致非农就业数据(NFP)延迟至12月16日发布的背景下，此次ADP数据对美联储政策预期的影响尤为关键。

　　经济学家预计，美国私营部门11月新增就业人数仅为5000人，较10月的4.2万人大幅下滑；ISM非制造业PMI则预计从10月的52.4小幅回落至52.1。多位FOMC成员近期已对就业需求疲软表达担忧，并倾向于扩大宽松力度，若数据不及预期，将进一步强化美联储降息预期，大概率推动英镑兑美元继续上行。

　　技术分析：英镑兑美元多头格局未改，反弹目标明确

　　月线级别：底部区域反弹，上升通道支撑有效，英镑兑美元月线显示，汇价仍处于长期底部区域，且始终运行在上升通道内。本次汇价调整至上升通道中轨后迅速展开反弹，表明多头掌控力依然较强，长期反弹趋势未改。

(英镑兑美元月线图)

　　日线级别：双底形态支撑，目标位清晰，日线图显示，汇价有望依托双底形态持续反弹，量度涨幅目标指向1.3366附近。

　　短期来看，第一压力位位于前期橙色压力区间，突破后将向1.3366发起冲击，进一步阻力位在1.3450；支撑方面，1.3200整数关口构成关键支撑，若能守住该位置，反弹态势将延续。