英国预算紧缩预期叠加美国降息押注升温，推动英镑兑美元五连涨

2025-11-26 15:11:08 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三亚洲交易时段，GBP/USD保持五日连涨走势并企稳于1.3190附近。交易者普遍关注英国财政大臣计划推出的秋季预算，该文件被视为判断英国未来财政方向与资产吸引力的关键窗口。

　　据市场调查显示的分析师指出：“英国在增长放缓背景下走向更可持续的财政框架，可能会成为支撑英镑的长期因素。”

　　英国再次面临加税压力，财政稳健度成为焦点，

　　资料显示，英国财政部门将在去年￡400亿税收调整后，再度推出规模可观的增税措施。

由于经济前景可能被下调，加之债务利息支出上升，政府需要通过扩大财政收入以维持信心与信用评级。

　　财政纪律的加强对债券市场构成正面信号，也为英镑提供了一定的基础支撑。

　　一位欧洲宏观研究人士评价：“更稳健的预算处理有助于缓释长期财政风险，即便短期承压，也会提升英国资产的可预期性。”英国10月通胀下降至3.6%，触及政策制定者的舒适区间。

　　市场目前对英国央行12月降息的押注已升至80%，促使英国公债收益率进一步下滑。

　　尽管降息预期通常会压制货币，但在当下阶段，因财政政策趋于稳健、美元走弱，英镑仍保持坚韧表现。

　　美国方面，疲软的数据加强了市场对12月降息25个基点的预期，概率升至84%以上。随着美元走弱，风险资产情绪改善，GBP/USD顺势走强。

　　某全球外汇策略师表示：“美元的弱势更多反映出增长疲态与政策预期修正，利差方向正在再次成为英镑的优势。”

　　从日线结构观察，GBP/USD 仍运行在区间震荡之中，连续多日站在短期均线组上方，显示多头动能保持主导。价格目前稳定于1.3150关键区间上方，该区域既是前期震荡密集成交带，也是多头延续的重要支撑。

　　14日RSI位于强势区但未触及极端高位，说明上涨节奏虽强但未出现明显过热迹象。若价格继续企稳，可进一步上看1.3250与1.3300两个延伸阻力；反之，若跌破1.3120，短期涨势可能进入整理阶段。整体来看，技术面与基本面共振，英镑仍维持偏强结构。

编辑观点

　　：

　　英镑兑美元的上涨并非由单一因素驱动，而是英国财政稳健预期、美国降息押注以及利差变化共同作用的结果。中期来看，若英国预算内容被市场认定为“可信且可执行”，英镑维持高位震荡的概率更大；

　　但若预算被认为压制增长或缺乏可行性，则可能触发回调。短期方向仍将重点取决于美联储降息节奏以及英国央行如何解读通胀回落带来的政策空间。