原油交易提醒：美原油库存连续累积叠加产油国维持高供应策略，油价维持震荡下行

2025-11-10 09:56:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一亚盘时段，美原油反弹至60.17美元/桶，根据能源咨询机构 Rystad Energy 的最新预测，全球液体燃料需求将在2030年代达到约1.07亿桶/日并在2040 年代保持高位。

　　为应对现有油井产量下降，未来供应增长将主要来自非 OPEC+ 国家，其中南美深海油田与阿根廷 Vaca Muerta 页岩盆地将贡献超过 560,000 桶/日产量增量。

巴西离岸盐下油田、圭亚那快速增长的深水项目以及阿根廷 LNG 出口战略正重塑全球能源供应版图。全球油气市场正在进入一个由成本竞争力与供应来源多元化主导的新阶段。

　　Rystad Energy 预测，全球液体燃料需求将在 2030 年代达到约 1.07 亿桶/日，并将维持在1亿桶/日以上直到 2040 年代末期后才开始回落至约 7,500 万桶/日。

　　在油价波动与能源结构调整的背景下，未来供应增长将越来越依赖非OPEC+ 产油国的新项目投入产出。Rystad 的研究指出，到 2030 年前非 OPEC+ 国家将贡献约 590 万桶/日的新产能，占全球新增常规产量近 60%。

　　其中，南美成为增长主动力，贡献超过 560,000 桶/日。

　　Rystad Energy 上游研究副总裁 Radhika Bansal 表示：“现有油井产量到 2030 年将下降超过一半，因此持续投资新油田已不是选择，而是市场供给稳定的必要条件。”

　　Bansal 同时警告，在地缘政治与监管环境存在不确定性时，“项目延迟风险依然不可忽视”。巴西继续成为全球深水油田投资最活跃的国家。

　　超深水盐下油田，如Lula与Búzios，具有极低的开发成本和巨量可采储量：

　　Lula 油田可采储量约 83 亿桶油当量

　　Búzios 油田于 2025 年2月实现80万桶/日历史新高

　　多艘新的 FPSO将在今年投入运营，使得巴西继续在全球深水领域保持领先地位。

　　与此同时，美国政府处于史上最长的停摆期，经济活动受到明显影响。由于空中交通管制人员短缺，政府已要求多座主要机场减少航班，多个民间就业报告亦显示美国劳动力市场在 10 月出现放缓迹象。

　　需求担忧使油价进一步承压。

　　OPEC+ 小幅增产，沙特主动下调售价

　　石油输出国组织及其盟友(OPEC+)在本周确认将在 12 月小幅增产，但由于担心市场供给进一步增加，该组织已暂停明年第一季度的计划增产量。

　　与之同步，全球最大原油出口国沙特阿拉伯下调了 12 月对亚洲客户的原油官方售价，表明供应充足且需求端不确定性提升。

　　技术层面显示，美原油日线图形依然处于下降趋势线之内，且均线维持空头运行，而MACD指标连续调整之后存在反弹的需求，短期大幅下行的概率不大，日线级别均线压力61.30成为短期多空分水岭。

　　若反弹突破，则有望进一步走强，反之则维持区间震荡，下方支撑59.00美元附近跌破则打开下行空间，短期继续关注库存数据变化，等待方向选择为主。