无数据、全官员、看纪要：美元的静默盛宴能吃多久？

2025-10-08 21:30:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(10月8日)，美元指数美市盘前围绕98.80交投，延续近几日的韧性表现；日内一度逼近99关口。与此同步，美债收益率日内整体回落：2年期3.563%(-0.8bp)、5年期3.690%(-1.5bp)、10年期4.099%(-2.7bp)、30年期4.691%(-3.5bp)。

基本面

　　近期美元对政府停摆相关风险表现出显著韧性，原因在于：其一，市场普遍认为美政府停摆对经济冲击有限；其二，海外政治进展分散了对国会争执的注意力；其三，“没有坏消息就是好消息”——停摆导致的数据缺位，尤其是就业领域的数据推迟，短线反而减轻了对美元的不利扰动。真正的考验在下周，若原定于10月15日公布的9月CPI被推迟，美元可能面临一轮“事件前撤退”。预测市场Polymarket当前给予停摆至少延续到下周三的概率约为三分之二，这为“数据真空期”再续一周提供了定价基础。

　　在数据缺席的窗口期，联储官员密集讲话与FOMC会议纪要成为主角：周内将听到多位官员发声，主席鲍威尔周四发言为预录，无问答。更受关注的是本次纪要：一方面，停摆令“官方数据噪音”减少；另一方面，关于Miran加入理事会的背景色彩，以及他大概率在本月再次以“支持降息50bp”的立场提出异议，均可能在纪要或舆论场获得放大。Bowman近期言论显示，或在本月会议上与Miran形成共鸣。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利已明确年内仍看“两次降息”，与“年内再降两次”的前瞻指引一致。

　　技术面：

　　从日线图看，布林中轨97.7560、上轨98.7222、下轨96.7898。当前价已有效站上上轨，显示布林带口开始向上张开，价格脱离前期横盘，进入“带外趋势段”。近端阻力位在98.9820，上方关键高点在100.2599；近端低点97.1070与关键低点96.2109构成台阶式底部。

MACD中，DIFF 0.1341、DEA 0.0066，双线位于零轴上方且继续发散，柱状图0.2551放大，表明多头动能处于扩张期。RSI(14)读数60.8942，突破50的均衡线但尚未触及典型超买阈值，留有进一步上冲空间。

　　结合形态，美元指数此前自96.2109一线拉起，上破98.70后，潜在目标指向100.25。一旦日线收在98.7222(布林上轨)之上且伴随次日延续阳线，98.9820—99.00区间将转化为“阻力转支撑”的回测位；相反，若跌回98.70下方且收盘吞没，则构成典型“假突破”。

　　支撑依次关注：98.7222(布林上轨/动态支撑)、98.00整数关、97.7560(中轨/趋势支撑)、96.7898(下轨)、96.2109(关键支撑)。阻力关注：98.9820、99.13附近的密集成交带以及100.2599的阶段高点。

　　市场情绪观察

　　近期的上行本质上是两股力量叠加：其一，停摆延长导致“数据真空”，市场难以获得新的基本面证伪，美元多头享受时间溢价；其二，前期自100下方回撤后的空头仓位在98上方被迫回补，推动了“短线挤压”。与此同时，联储官员密集放话与纪要在即，促使场内更偏向“消息前的风险平价”与“事件冲击后的再定价”。

　　这里的情绪变量在于——若纪要继续巩固美联储“年内两次降息”的共识，且鲍威尔无实质新料，美元的上行动力更多来自“空头回补+无数据扰动”；而一旦CPI被推迟，美元的“无消息溢价”仍可延续。接下来，行情决定权交给纪要及本周美联储官员发言的“措辞强弱”。