消费情绪验证靠近：美元下一步是？

2025-09-13 10:32:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(9月12日)北美时段，美国密歇根大学9月消费者信心初值即将公布。美元指数围绕97.70一线反复拉锯，盘中一度上探97.8560后回落。伴随就业修正、初请走高与通胀温和的组合，利率预期继续向宽松倾斜。

基本面

　　密歇根大学月度调查覆盖居民对个人财务、商业状况与耐用品购买计划的评估。就9月初值而言，市场普遍预期消费者信心将自8月的58.2进一步回落至58.0，较7月的61.7持续走低；五年期通胀预期在8月抬升至3.5%，高于7月的3.4%。

　　本周早些时候，美国劳工统计局对2024年4月至2025年3月的非农就业进行基准修订，初步结果为-911000，约比此前少0.6%。随后公布的当周初请失业金人数明显上行，与8月物价温和回升的组合共同强化了9月降息的共识，年内再降息一至两次的路径也被市场进一步计入。若今日的情绪读数继续转弱，将与上述线索相呼应，指向消费动能的边际走弱，并对美元构成阶段性压力。

　　技术面：

　　从10分钟K线图观察，布林带上轨97.8253，下轨97.5865，中轨97.7059；最新价格围绕97.75附近运行，较上一轮冲顶97.8560略有回撤，但仍处于上轨附近的高位区。带宽在早前扩张后出现收敛迹象，显示短线涨势进入“整理—回测—再选择方向”的节奏。若价格持续沿上轨下方滑行而未能有效突破97.8253，则倾向视为一次“上轨受阻后的回踩中轨”，而97.7059成为首要动态支撑；一旦跌破中轨并伴随带口再度张开，97.5865与更低的97.4719(近期低点)构成下方关键支撑带。反之，若快速重返并稳站97.8253之上，配合放量长阳，则有机会对97.8560形成再度冲击，甚至演绎上沿“量能突破”。

MACD指标显示DIFF为0.0292，DEA为0.0279，MACD柱为0.0025，快慢线仍位于零轴上方但柱体开始缩短，提示动能从“强势放大”切换为“高位钝化”。相对强弱指数(RSI)读数在55.2838附近，处于中性偏多区域，尚未触及超买。结合布林结构，可以将其理解为“趋势未坏，但需要价格突破带来新的强度”。

　　后市展望

　　短线情景：若今日消费者信心初值情绪明显弱于58.0且通胀预期未回落，美元可能走出“上冲失败—回测中轨—考验下轨”的路径，关注97.7059与97.5865两道支撑是否被有效击穿；失守则下看97.4719一线的回测。若数据仅小幅偏弱或出现结构性分化(例如现状分项回落而预期改善)，美元或继续在布林带内做箱体振荡，97.8253与97.5865构成上、下边界。

　　反向情景：若消费者信心初值显著好于预期，叙事从“放缓”转向“韧性回归”，配合五年通胀预期回落，9月降息路径遭到质疑，则美元有望快速突破97.8253并上攻97.8560；一旦突破并回测确认成“阻力转支撑”，可把97.8253作为多头再启动的分水岭。但需要强调的是，在就业向下修正尚未被逆转之前，反弹更可能体现为“技术性反弹”而非趋势性反转。