欧元兑日元止跌反弹！日本进口商或迎交易窗口期

2025-09-11 22:04:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(9月11日)欧元兑日元在录得两连跌后展开回升走势，欧洲交易时段汇价涨0.26%，交投于172.89附近。

　　日本8月生产者价格指数(PPI)小幅上升，加之第二季度GDP数据上修、家庭支出增加以及实际工资上涨，为日本央行即将加息提供了支撑。

　　但交易员似乎不愿大举押注，选择等待后续更多数据的发布。

　　与此同时，日本首相石破茂辞职引发国内政治扰动持续发酵，日本央行官员们倾向于在下周货币政策会议上按兵不动，维持0.5%的现行利率水平，待薪资驱动型通胀压力持续显现的信号更为明确后再启动政策调整。

　　市场定价已充分反映这一谨慎立场，日本首相候选人倾向的利率政策并不相同也为日本政局提供持续扰动，同时周二法国信任投票结束，旧总理贝鲁下台，最终马克龙需要物色新的总理，欧洲政治扰动暂告段落，排除法国危机后，欧元兑日元有望继续保持强势，日本进口商可以准备换汇以防欧元升值。

尽管基本面背景利好，但日元多头仍持观望态度

　　日本央行周四发布的一份报告显示，日本8月生产者价格指数(PPI)同比上涨2.7%，较前一个月的2.6%小幅上升。环比来看，PPI微降0.2%，扭转了7月0.2%的涨幅。

　　此前，外媒周三发布的短观调查显示，9月日本制造业者信心达到三年多来的最佳水平。此外，日本本周早些时候发布的修订后GDP数据显示，2025年第二季度日本经济年化增长率为2.2%。

　　近期发布的其他数据显示，家庭支出有所上升，实际工资也出现七个月来首次由负转正。这为日本央行年底前即将加息保留了可能性，该预期在周四亚洲交易时段继续对日元构成利好。

　　与之相反，美国通胀意外回落，支撑了市场对美联储将在下周政策会议上降息的押注。美国劳工统计局(BLS)周三报告称，美国8月生产者价格指数(PPI)同比从7月的3.3%降至2.6%。

　　报告中的其他细节显示，剔除食品和能源价格的核心PPI同比上涨2.8%，较7月的3.7%大幅放缓，且远低于市场普遍预期的3.5%。该数据推升了市场对美联储实施更激进政策宽松的押注。

　　风险偏好改善，但改善程度还需关注美国CPI数据

　　法国信任投票案最终获194票支持、364票反对。根据本次信任投票适用的相关法律，贝鲁领导的政府所获支持票数少于反对票数，未通过信任投票，马克龙需要物色新的总理，法国危机暂消。

　　目前市场几乎已完全消化今年剩余时间内美国三次降息的预期，同时认为美联储在9月16日至17日的会议上实施50个基点大幅降息的可能性虽小但存在。

　　不过，面对诸多利好交易员似乎不愿大举押注，选择等待北美交易时段20:30发布的美国消费者价格指数(CPI)报告。这份关键的通胀数据将对美元走势起到关键推动作用，并为市场的整体风险偏好提供重要指引。

　　技术分析：

　　14日相对强弱指数(RSI)始终站稳50关口上方，表明当前市场整体看涨格局占优。主要支撑位见于9日指数移动平均线(EMA)对应的172.63水平。

　　从日线图技术面分析来看，该货币对仍处于上升通道形态内，市场看涨趋势延续。

　　14日相对强弱指数(RSI)处于50关口上方，反映市场情绪偏向看涨。此外，由于欧元兑日元已突破9日指数移动平均线(EMA)，短期价格动能进一步增强。

　　上行方向，首要阻力为173.00心理关口。若能成功突破该水平，欧元兑日元有望向2024年7月以来的高点——即9月8日录得的173.91附近区域推进，后续将挑战上升通道上轨约174.10处阻力。若进一步突破通道上轨，看涨格局将得到强化，该货币对或有望逼近2024年7月创下的历史高点175.43。

　　欧元兑日元或先测试短期支撑位，即9日指数移动平均线(EMA)的172.63水平，后续支撑则为上升通道下轨约171.80处。若跌破该关键支撑区间，市场看涨格局将随之弱化，欧元兑日元可能进一步测试50日指数移动平均线(EMA)对应的171.28水平。

　　若跌幅持续扩大，中期价格动能将受损，下行压力将推动该货币对向7月31日录得的10周低点169.72附近区域运行。