美元走势 “迷雾重重”！美联储 9 月降息概率飙至 87%，今日这一数据或破解美元困局！

2025-08-29 14:39:08 来源：外汇网作者：

　　近期，美元在外汇市场上的表现备受瞩目，呈现出较为复杂的走势。多种因素交织影响着美元的价值波动，深入剖析这些因素对于理解当下美元走势以及预测未来趋势具有重要意义。

　　从政治层面来看，特朗普试图罢免美联储理事 Cook 这一行为引发了轩然大波。特朗普表示将由自己提名的多数派理事推动降息，这一举措使得市场对美联储独立性的担忧急剧升温。一旦美联储的独立性受到威胁，其货币政策的稳定性和可信度也会受到质疑。

　　市场普遍预期政治干预可能迫使美联储采取更宽松的货币政策，这直接导致了美元的承压。根据 CME FedWatch 工具的数据，市场预期美联储 9 月降息 25 个基点的概率大幅升至 87.2%，这一数据清晰地反映出市场对美联储货币政策转向宽松的强烈预期，而这种预期无疑对美元构成了下行压力。

　　在经济数据方面，美国公布的一系列数据表现喜忧参半。二季度美国 GDP 修正值显示经济增速有所加快，环比增长 3.3%，高于初值的 3.0% 以及市场预期的 3.1%。这一数据表明美国经济在二季度展现出了较强的韧性，经济增长动力较为充足。同时，截至 8 月 23 日当周，美国初请失业金人数降至 22.9 万人，略低于市场预期的 23 万人，且较前一周的 23.4 万人有所回落。初请失业金人数的下降通常被视为劳动力市场稳定的积极信号，意味着就业市场的紧张程度有所缓解，企业裁员规模有限。

　　然而，本月初非农就业数据遭下修，过去三个月美国月均新增就业仅 3.5 万人，这又显示出劳动力市场降温的迹象。整体而言，经济数据的复杂性使得市场对于美国经济前景的判断存在分歧，这也在一定程度上影响了美元的走势。

　　当前，美国短期国债收益率受降息预期压制而走低，但长期国债收益率却因通胀担忧和政策风险而上行，导致2年期与10年期国债利差达到57个基点，为4月以来的最陡水平。

　　市场担心，若美联储持续维持过低的政策利率，可能刺激通胀走高，同时削弱外国投资者对美国国债的需求。

　　K2资产管理公司研究主管George Boubouras表示：“市场并非对美联储独立性风险掉以轻心，而是采取务实态度，在短期内选择观望。”

　　美联储理事Christopher Waller周四表示，他支持9月降息25个基点，并预计未来3至6个月还会继续降息。期货市场数据显示，9月降息概率已升至86%，高于一个月前的63%。投资者目前押注至2025年年中累计降息幅度超过100个基点。

　　最新数据显示，美国二季度经济增速高于预期，但进口关税的不确定性继续拖累前景。

　　市场焦点将转向本周五公布的PCE物价指数，预期同比上涨2.6%。

　　纽约联储主席威廉斯周三在CNBC采访中表示，利率有可能下调，但决策者必须先观察即将公布的经济数据，才能决定在9月 16-17日的会议上降息是否适当。

　　芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，市场目前押注美联储9月有超过87%的机率降息25个基点。

　　投资者正在等待周五公布的美国7月个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储偏好观察的通胀数据。

　　经济学家预计，美国经济分析局周五公布的数据将显示，7月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比增速从2.8%加速至2.9%。

　　黄金本身不生息，因此通常在低利率环境中表现良好，又因为本身具有避险性质，面对经济不确定性时，投资魅力往往提升。

　　BMO Global Asset Management董事总经理Bipan Rai表示：“市场已预期9月将降息约25个基点，但如果核心PCE数据略高于预期，那么应当提醒市场美联储并不一定落后于形势。”

　　Insight Investment 外汇解决方案主管Francesca Fornasari表示：“目前的经济状况并不像即将大幅走弱的样子。一切最终仍取决于美联储的决定，尤其是非农就业数据。我怀疑下周的数据将受到极度关注。”

　　若实际读数超过3%，将加大市场对美联储政策转向的质疑。下周五的非农就业数据则是9月会议前的另一关键参考。返回外汇网首页，查看更多>>