震荡思维当道：美元/加元1.3815—1.3870的区间能走多远？

2025-08-26 20:52:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(8月26日)，美元兑加元美市盘前承压回撤，汇价自盘中高点1.3870一线受阻后，回落至1.3850下方，日内由涨转跌。此前一度在1.3924附近遇阻快速下挫，最低回探1.3813；眼下小时级别进入1.3840—1.3865的窄幅整理。稍后美国将陆续公布耐用品订单与消费者信心指数，短线波动率或再被点燃。

基本面

　　美国政治噪音在周二再起波澜。特朗普加大对美联储的施压，点名要求理事Lisa Cook因所谓“按揭欺诈”辞职；Cook随即回应拒绝下台，并强调总统无权将其免职。围绕美联储独立性的争论加剧了市场对政策前景的不确定感，尽管这一事件本身并不直接改变利率路径，却可能通过情绪与风险偏好的渠道，短暂影响美元流动性和避险需求。

　　宏观数据层面，市场聚焦两项高频指标。其一，美国7月耐用品订单前值录得大幅下滑9.3%，而最新当月市场一致预期为再降4%，显示制造业资本开支仍处在被动去库存阶段。其二，消费者信心方面，市场预期8月小幅回落到96.2或96.4，较7月的97.2走弱；细分口径显示，7月现状指数回落至131.5，而预期指数回升至74.4，结构上呈现“现实偏冷、预期偏稳”的分化。若晚间数据验证经济边际走弱，美元指数(DXY)可能继续承压。

　　对于加元一侧，若央行行长麦克勒姆强调通胀锚定、但对增长放缓保持警惕，利差预期对加元的正向支撑有限；若释放更强的通胀忧虑与再加息门槛，短线或在资金面上对加元形成边际支撑。整体而言，日内驱动仍以“美国数据→美元方向→加元被动跟随”为主线。

　　技术面：

　　小时图显示，布林带呈轻度收口，布林中轨在1.3846附近，上轨位于1.3872，下轨在1.3819，带宽收窄对应波动率下行。价格结构上，前期自1.3924形成“单根长阴+跳水”后的V形反抽未能延续，1.3870—1.3865区域构成密集阻力；下方1.3840为横向枢轴位，1.3815与1.3813形成短线叠加支撑。若上破1.3870并伴随布林带扩张与量能放大，则可视为“量能突破”，上方空间或再指向1.3900及1.3924；若跌破1.3840并有效收于中轨下方，则大概率回测1.3819/1.3815，失守则指向1.3795与前低带。

MACD零轴附近钝化，DIFF与DEA几乎重合，柱状图由正转弱，属于“零轴附近的反复震荡”，与布林带挤压形成指标共振。RSI(14)在47一线，中性偏弱，尚未进入超买或超卖，价格—指标未见显著背离，短线更适合以箱体思维观察支撑与阻力。

　　市场情绪观察

　　上周五杰克逊霍尔年会后，鲍威尔偏鸽的措辞令美元多头动能降温，权益市场风险偏好阶段性修复，避险美元回吐部分涨幅。当前盘前情绪以“重数据、轻政策”为特征：政治噪音与官员言论更多造成头条扰动，但持续性弱；而实打实的耐用品与信心指数将主导“增长—通胀—利率”的再定价。若两项数据仍偏弱，市场共识将进一步靠拢“温和放缓”的软着陆叙事，动量资金倾向减持美元、配置周期与商品相关资产，加元获得边际支持；反之，若数据意外改善，美元可能迎来“技术性反弹+空头回补”，汇价重测上沿并不意外。总体情绪仍是“谨慎偏弱、以区间思维等待催化”。

　　后市展望

　　在布林带宽收缩与MACD零轴钝化的约束下，汇价倾向维持1.3815—1.3870的矩形整理。事件驱动前，需警惕“上冲回落或下破回拉”的假突破。枢轴位1.3840与布林中轨1.3846几乎重合，可作分界参考；其上偏多，其下偏空，但以收盘与带宽扩张确认。

　　综合判断，美元兑加元处于“弱势盘整”周期，技术面以箱体和关键价位的反复回测为主，基本面取决于美国数据是否验证“边际走弱”。