4470林吉特失守！棕榈油多空博弈进入“抢七局”，机构警告：这些信号决定下一步方向

2025-08-26 19:32:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(8月26日)，马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油主力合约FCPOc3延续跌势，收盘报4470林吉特/吨，单日下跌0.49%，为连续第二个交易日收低。日内价格波动区间介于4147–4614林吉特，技术指标显示RSI(14)为59.04，MACD柱线虽仍处于正值区间但动能收敛，市场短期调整态势明显。

基本面与消息面多重因素交织

　　当日市场走弱主要受到中国大商所棕榈油期货价格下跌的直接影响。大连棕榈油主力合约日内跌幅达1.19%，豆油合约亦下跌0.19%，引发连锁反应。一位吉隆坡交易员指出，中国市场的获利了结行为对马盘形成明显压力。此外，国际原油价格在前一交易日大涨近2%后再度回落，削弱了棕榈油作为生物柴油原料的吸引力。

　　出口数据方面，船运调查机构数据显示，8月1日至25日马来西亚棕榈油产品出口量环比增长10.9%–16.4%，反映需求端仍具韧性。但这一利好未能完全抵消短期市场情绪转弱的影响。另一方面，林吉特兑美元汇率当日贬值0.21%，理论上为外币持有者提供更低成本的采购机会，但实际对价格的支撑作用有限。

　　机构观点：分歧中寻找新方向

　　知名机构分析师强调，印尼与欧盟的贸易政策动向需高度关注。印尼政府已敦促欧盟立即取消对生物柴油的反补贴税，此前世界贸易组织已支持印尼多项主张。这一政策若调整，可能长期利好印尼棕榈油出口，并对马来西亚份额形成竞争压力。不过，短期市场更关注中国需求变化及原油价格波动带来的边际影响。

　　针对技术面，有分析师指出，尽管棕榈油价格短期承压，但关键支撑位尚未跌破，且出口增长数据表明基本面未出现实质性恶化。“当前调整更多是资金行为与外部市场联动的结果，而非供需结构逆转，”一位资深油脂分析师表示，“若原油价格企稳回升，或中国采购节奏加快，棕榈油仍有望重拾升势。”

　　未来展望：关注政策与需求联动

　　尽管短期走势偏弱，多数机构仍对中长期棕榈油价格保持谨慎乐观。一方面，东南亚产区季节性增产周期接近尾声，未来数月供应压力可能逐步缓解；另一方面，生物柴油需求的政策驱动(如印尼B35计划的实施)仍是潜在利好。不过，若全球原油市场持续震荡或中国进口需求不及预期，价格修复过程可能延长。

　　值得注意是，市场需警惕政策博弈与金融属性的双重影响。例如欧盟与印尼的贸易关系演进、马来西亚林吉特汇率波动等，均可能成为未来价格突破当前区间的关键变量。建议交易者密切跟踪宏观情绪与产业数据的共振效应，尤其关注中国油脂库存及能源政策动向。