澳洲联储决议来袭！降息预期或打压澳元？还需关注美国CPI

2025-08-12 09:56:01 来源：汇通网作者：

　　在本周二(8月12日)澳洲联储会议召开前，澳元保持稳定，现交投于0.6510附近，市场普遍预计澳洲联储将降息 25 个基点，尽管这一举措已被市场充分预计，但交易员们仍将关注货币政策声明的基调，以寻找今年是否有再次降息的线索。与此同时美国CPI即将发布可能给澳元汇价蒙上阴影。

澳洲联储准备谨慎降息 25 个基点

　　市场预计澳洲联储将于周二(8月12日)将现金利率下调 25 个基点，至 3.6%。整体 CPI 已经同比降至 2.1%，处于澳洲联储 2%-3% 的目标区间内，而失业率已上升至4.3%，尽管如此，银行不太可能大幅下调利率。该决定将于北京时间12:30公布。货币政策声明将附带季度经济预测。澳大利亚联储主席米歇尔·布洛克的新闻发布会将于北京时间时间13:30举行。

　　澳洲联储现金利率期货显示，有 51% 的概率会出现更大幅度的 50 个基点降息 —— 考虑到该银行的渐进主义做法，这种情况似乎不太可能发生。更新后的货币政策声明预计将维持中期通胀预期不变，仍为 2.6%，这强化了稳健的政策路径。

　　澳洲联储会议后聚焦工资和就业数据

　　澳洲联储做出决定后，周三的工资价格指数(WPI)和周四的就业报告将接踵而至。一次谨慎的降息，再加上疲软的就业数据，可能会给澳洲联储提供 10 月或 12 月再次降息的宽松理由。由于全职就业人数已减少 38.2 万人，与此同时，根据澳大利亚统计局(ABS)的数据，6月份失业率从5月的4.1%上升至4.3%。失业率处于三年半的高点，澳元空头将密切关注新的汇价下行催化剂。就业报告的其他细节显示，6月份就业人数增加了2000人，但全职就业人数减少3.82万人。市场预测澳大利亚储备银行将继续下调其基准利率，到明年年初达到3.10%或更低。

图为澳洲失业率统计

　　然而，更新的经济预测和或存在投票分裂可能为中央银行在利率方面的未来路径提供新的惊喜。货币政策委员会(MPB)的变动导致了7月的意外结果，震惊了市场。在7月政策决定后的新闻发布会上，澳洲联储主席米歇尔·布洛克解释说，银行不再能够提供指导，因为利率决定完全由董事会决定，无法预先判断。然而，布洛克确实指出，市场“可以预期如果通胀如预期般放缓，利率将会下降”，并且政策决定“将基于我们对未来通胀的预测”。

　　因此，如果中央银行下调其通胀和增长预测，可能会增加进一步降息的可能性，引发澳元的新一轮下跌趋势。相反，如果布洛克淡化美国关税对经济的风险，并重申“适度的、渐进的货币政策宽松方式是合适的”，澳元买家可能重新获得控制权。

　　交易员需关注美国 CPI

　　周二(8月12日)晚间公布的美国CPI可能会成为美联储9月政策的决定性因素。6 月核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比升至 2.9%，但如果数据达到 3% 或更高，可能会削弱人们对即将到来的降息的预期。这样的意外情况可能会提振美元，并对澳元兑美元构成压力，尤其是考虑到该货币兑与美元指数有着强烈的负相关性(过去 10 天为 - 0.86)。

图为美国CPI走势

　　持仓报告(COT)澳元兑美元期货

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，澳元兑美元净空头头寸已攀升至数月高点，大型投机者和资产管理公司均大量做空。近期的看空外部周形态表明卖方占据主导地位 —— 但如果澳元兑美元在澳洲联储会议后保持稳定，空头回补可能会引发一轮涨势，向 0.66 迈进。

　　澳元兑美元相关性：

　　自7月起澳元与纽元的相关性最强。周二(8月12日)的澳洲联储会议可能会成为这两种货币出现分化的催化剂。尽管澳元兑美元与美元指数在 10 天内的反向相关性略有减弱，但仍保持在 - 0.86 的较强水平。

　　澳元与人民币在 10 天内的相关性大幅下降，不过在 20 天的回顾期内仍较强，且在 60 天内总体保持稳定。未来一周，这种短期相关性出现反弹也不足为奇。

图为澳元和其他交易品种相关性统计

　　技术分析

　　澳元兑美元从近期的周期低点上涨了近 2%，但阻力位在 0.6560(周线开盘价区域)和 0.6593(7月成交密集区附近)。周线图上的看空吞噬形态表明可能正在形成一个摆动高点即周线价格的右肩，空头目标是重新测试 200 日均线 0.6452 处的支撑。“澳元兑美元在澳洲联储对决前面临增加的下行风险，多次在0.6550水平附近遭到抵抗。

(澳元兑美元周线图，来源:易汇通)

　　21日MA从上方向下穿过50日均线(MA)，在日线图上确认了熊市交叉。尽管如此，14日相对强弱指数(RSI)仍保持在中线上方。

　　澳洲联储的鸽派降息可能有助于澳元空头，将澳元兑美元推向8月5日的低点0.6450，那里接近100日MA。如果无法守住该水平，可能会威胁到8月低点0.6419，下方则会出现0.6350的心理关口。相反，买家需要突破0.6560才能恢复向0.6600的上涨。下一个上行目标对准7月24日的高点0.6625。