欧元剧震后平静？是多头陷阱还是新趋势起点

2025-08-05 20:33:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——上周五公布的美国非农就业报告大幅逊于市场预期，引发市场对于美国经济下行风险的担忧，并显著压制美元表现。进入本周二(8月5日)，欧元兑美元(EUR/USD)小幅回落，欧洲时段交投于1.1540附近。尽管欧洲方面经济数据表现乏力，尤其是投资者信心指数大幅下滑，但受益于美联储降息预期升温，欧元仍维持相对高位格局。

基本面

　　美国7月非农就业数据远低于市场预期，仅录得7.3万人，预期为11万人，前两月数据亦被大幅下修，5月由14.4万大幅调整至1.9万，6月由14.7万下修至1.4万。这种连续的下修强化了市场对美国劳动力市场放缓的担忧，并迅速点燃对经济衰退的预期。进一步打压美元的，是美国制造业PMI指数的疲软，ISM制造业PMI自49.0降至48.0，显示制造业连续萎缩，远不及预期的49.5。

　　政治层面，美国总统特朗普公开抨击就业数据发布机构BLS，并罢免局长，引发市场对于政府干预统计机构独立性的担忧；与此同时，美联储理事库格勒辞职，提供总统更换理事人选的机会，也加剧市场对于货币政策将向鸽派倾斜的预期。

　　欧洲方面，Sentix投资者信心指数自上月的4.5骤降至-3.7，远低于市场预期的8.0，表明市场对欧元区经济前景愈发悲观，反映出经济复苏势头疲弱。此外，欧美贸易谈判迟迟未能达成实质性成果，也持续施压欧元区信心。

　　技术面：

　　从日线图观察，欧元兑美元汇价上周五自布林带下轨(1.1443)附近强势反弹，形成一根实体阳线，最高上探至1.1600附近，但未能有效突破布林中轨(1.1659)。本周开盘后价格小幅承压，目前交投于1.1540一线附近，处于布林中轨与下轨之间，显示市场短期处于震荡修复阶段。

MACD指标方面，快慢线位于零轴下方，绿色动能柱有所缩短，暗示空头动能趋于衰竭，但尚未形成明显的金叉信号，趋势反转仍需进一步确认。

　　RSI(14)维持在45附近，显示汇价未进入超买或超卖区间，处于中性偏弱的技术状态。分析认为若价格继续站稳1.1500上方，短期有望再度测试1.1600-1.1650阻力区域；反之若跌破1.1440，则需警惕回落测试前低1.1391及1.1300支撑带。

　　市场情绪观察：

　　近期市场情绪明显由前期的“谨慎观望”转向“风险规避”。非农数据带来的就业前景恶化，使交易员对美国经济前景信心不足。美联储鸽派预期升温刺激美元近期回调，同时也推动市场配置向避险及非美资产倾斜。

　　期货市场押注美联储9月降息的概率迅速上升，部分机构甚至开始预期年内两次降息。利率前景的急转弯强化了美元的系统性回调风险，也为欧元提供阶段性支撑。然而，欧元区内部的疲弱经济数据与信心下降仍是压制多头的核心因素。

　　技术指标显示市场进入情绪修复阶段，但缺乏明确方向，真正趋势性反转尚待市场共识形成。