机构评7月非农：就业数字爆冷显著降温，9月降息大门重启？

2025-08-01 21:13:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美国7月就业增长超预期放缓，同时前月数据被大幅下修，显示劳动力市场显著降温。

美国劳工部统计局周五发布的非农就业报告显示，7月非农就业岗位增加7.3万个。路透调查的经济学家此前预测7月就业增长11万。失业率从6月的4.1%升至4.2%，预测区间从零增长到17.6万不等。

　　5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。保健和社会援助领域的就业继续呈上升趋势。联邦政府继续裁员。失业率为4.2%，失业人数为720万。自2024年5月以来，失业率一直保持在4.0%至4.2%的窄幅区间。

　　机构看后市

　　劳动力市场智库Burning Glass Institute高级研究员盖伊·伯杰认为经济仍保持稳定：“几乎所有主要指标自去年秋季以来都相当平稳。”政策环境已成为最大变数。伯杰指出：“考虑到关税、移民限制和新税法案，我不认为稳定态势能持续。”

　　Annex财富管理公司的首席经济学家Brian Jacobsen指出，这份报告无法美化，劳动力市场已处于“失速”状态。他认为，美联储可能重蹈去年覆辙，不得不通过在下次会议上降息来弥补此次的“观望”决定。他表示，如果美联储主席鲍威尔提前得知此数据，可能也会反对继续暂停降息的决定。

　　AmeriVet Securities美国利率交易与策略主管Gregory Faranello表示：“我们预计美联储将在9月开始降息。”他补充说：“令人有些惊讶的是，几天前美联储主席还在暗示劳动力市场强劲，转眼间却就迎来了这样的就业数据。”