“鲍威尔去职”虚惊一场，交易员等待零售数据：美元行情观察

2025-07-17 19:42:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——近期，在总统特朗普被爆曾草拟信件意图罢免美联储主席鲍威尔的消息引发市场短线剧震后，美元指数一度大幅回落，随后因白宫迅速澄清该传闻并否认实际行动而收复大部分跌幅。周四(7月17日)欧洲时段，美元指数交投于98.7附近，距重要阻力位99.4000仅一步之遥。当前市场目光正聚焦于即将公布的美国6月零售销售数据，波动率料将继续维持在高位。

基本面

　　本轮美元波动起始于一则未经证实的政治传言。据路透报道，特朗普曾向共和党议员提出罢免鲍威尔的建议，并草拟相关信件，引发市场对美联储独立性的担忧。市场普遍认为，若鲍威尔离任，继任者可能更趋鸽派，美联储降息预期将被大幅前置，导致美元短线大幅承压。但随着特朗普本人否认相关传闻，美元迅速反弹，反映出市场对“政策干预”风险已有心理抗体。

　　美联储最新发布的褐皮书显示，各地区普遍面临因关税引发的成本上升压力，多数企业开始将部分成本转嫁至消费者端，但受限于价格敏感性，利润空间受到挤压。这种“输入型通胀”现象可能强化美联储对短期内不降息的谨慎态度。美联储理事Williams指出，当前货币政策维持“适度紧缩”是合适的，反映出其并不急于调整政策路径。

　　技术面：

　　从日线图来看，美元指数目前运行在布林带中轨(97.8479)上方，短期呈现震荡上行态势。近期低点96.3729构成短期有效支撑，自该点位反弹以来，MACD指标呈现底背离结构，柱状图翻红，双线形成金叉，显示多头动能增强。

价格当前正试图突破50日简单移动平均线(约为98.90)，此位置亦为本轮反弹的关键阻力位。分析认为若突破成功，上方将直面99.4000这一强阻力，后者不仅是前期高点，也恰处于布林带上轨(99.2288)附近，具备双重压制意义。

　　RSI指标当前位于58.39，逼近60的强弱分界，未显超买，但短期内仍具上涨潜力。分析认为若有效站稳98.90，将打开冲击100的空间；反之，一旦冲高回落并跌破97.80支撑，则可能重新测试布林带下轨96.4669附近区域，短期结构面临重新评估。

　　市场情绪观察：

　　尽管“鲍威尔去留”引发市场短线剧震，但市场表现已显示出对政治性突发事件的相对“免疫”。特朗普时代的政策风格令交易员更关注事件的实际落地性而非初期报道，反应机制更加理性；这一点从美债收益率曲线仅短暂陡峭化后迅速恢复，美元指数未出现趋势性下挫可见一斑。

　　在宏观数据方面，虽然PPI不及预期略显温和，但结合前一日CPI走高，整体价格压力依旧存在。交易员在等待更明确的零售数据验证消费者韧性前，普遍维持短线谨慎偏多的仓位结构。

　　整体市场情绪从“避险恐慌”快速回归至“结构观察”，交易节奏短促但方向感较强，属于典型的政策干扰下的震荡结构。

　　后市展望：

　　短期展望：

　　短期来看分析认为，美元指数的走向将高度依赖即将公布的零售销售数据；如果数据继续超预期，则美元可能挑战99.60的斐波那契23.6%回撤位，同时市场将调高对美联储9月议息会议的“按兵不动”预期；

　　但若数据不及预期，叠加美联储官员偏鸽表述，美元可能再度受压，回测97.80或下探97.20支撑。整体而言，短线多空博弈愈发激烈，震荡区间可能维持在97.50–99.60之间。

　　中长期展望：

　　中长期而言分析认为，鲍威尔是否连任、关税政策如何演进均为潜在变量。若特朗普施政更趋干预主义，则美元可能面临持续的政策性下行压力，结构性抛压或逐步显现；但与此同时，若美国经济保持强劲增长，长期看形成区间震荡甚至缓慢升值的结构并非不可能。