欧银政策转向尾声，欧元/美元技术上面临重要抉择

2025-06-19 22:20:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(6月19日)，欧元/美元汇价北美时段在1.148附近窄幅振荡，较周内低点1.1445略有回升。美元指数在美联储会议后重新走强，地缘政治风险持续发酵，限制了欧元的上行动能。

基本面

　　欧洲央行官员近期表态相对中性，暗示政策利率已接近或达到终端水平。市场目前仍预期年底前将有一次25个基点的降息，但自5月底以来，降息预期已有所减弱，约10个基点的宽松预期被消化。法国央行行长维勒鲁瓦强调需要在未来会议中保持警觉和灵活，德国央行行长纳格尔表示欧洲央行目前处于货币政策中性区域，价格稳定使命"或多或少"已经完成。

　　美联储维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变，并保持对下半年降息50个基点的预期。然而，主席鲍威尔警告称，随着关税影响逐步显现，通胀将在未来几月上升。美联储同时下调了2025年GDP增长预期至1.4%，并将年底PCE通胀预期上调至3%。

　　欧元区最终CPI数据确认5月份通胀环比持平，同比从4月的2.2%降至1.9%。核心CPI环比持平，同比从2.7%降至2.3%。美国方面，初请失业金人数维持相对高位，建筑业数据表现疲弱，显示经济在二季度失去动能。

　　地缘政治紧张局势成为市场关键变量。据路透，伊朗-以色列冲突进入第七天，美国威胁加入冲突，推升避险情绪，为美元提供额外支撑。

　　技术面

　　从日线图观察，欧元/美元汇价经历了一轮完整的V型反转走势。汇价从1.0177低点开始，沿着明确的上升趋势线稳步攀升，在触及1.1630高点后出现技术性回调。

布林带指标显示，汇价目前运行在布林中轨1.1387附近，上轨位于1.1604水平形成动态阻力。下轨在1.1170附近提供支撑。布林带整体呈现收敛态势，暗示市场波动率趋于收缩，可能酝酿新的方向性突破。

　　RSI相对强弱指数在56水平，处于中性区域偏上位置，既未进入超买也未触及超卖区间，为汇价后续走势留下充足空间。

　　移动平均线系统呈现多头排列格局，汇价稳守50日移动平均线1.1358上方，这一水平构成重要的动态支撑。200日移动平均线继续上行，确认长期上升趋势保持完好。

　　市场情绪观察

　　当前市场呈现明显的风险规避特征，地缘政治不确定性主导了短期交易情绪。美元作为传统避险资产重新获得青睐，而欧元等风险货币承受抛售压力。欧洲央行鸽派倾向与美联储相对鹰派立场形成对比，进一步压制了欧元的相对表现。

　　市场对欧洲央行政策路径的共识已基本形成，即降息周期接近尾声，这在一定程度上为欧元提供了基本面支撑。然而，美国通胀粘性以及潜在的关税政策影响，使得美联储政策前景更为复杂，市场倾向于为美元保持溢价。

　　流动性方面，美国市场因六月节假期休市，预期交易量将显著萎缩，可能加剧汇价波动。机构交易员普遍采取观望态度，等待更多基本面线索指引。

　　后市展望

　　多头展望：从中长期技术格局看，分析认为欧元/美元仍处于今年以来的主要上升趋势中。只要汇价能够守住1.14支撑位，多头仍有机会重新发起攻势。欧洲经济基本面相对稳定，通胀回落为央行政策提供灵活性。一旦地缘政治风险缓解，风险偏好修复将有利于欧元重拾升势，目标指向1.1530阻力位。

　　空头展望：分析认为短期内多重阻力因素限制欧元上行空间。美联储鹰派立场明确，通胀上行风险抑制降息预期。地缘政治紧张局势可能持续发酵，避险需求继续支撑美元。技术上，汇价若跌破1.14支撑，将面临向1.1358和1.1170的进一步回撤风险。