三重压力围困美元，98防线能否守住？

2025-06-16 21:22:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(6月16日)，美元指数延续疲软态势，美市盘前交投于98附近，逼近三年来的关键支撑区域。布林带收窄显示波动率压缩，而MACD指标的持续负值暴露了当前下行动能的延续性。

基本面

　　美元指数面临的基本面压力呈现多重叠加态势。地缘政治风险的阶段性缓解削弱了避险资产的需求，据路透，市场对伊朗-以色列冲突扩散担忧的减弱使得资金重新流向风险资产。更为关键的是，美国贸易政策的不确定性持续发酵，特别是美国与主要贸易伙伴在关键议题上的分歧未能得到实质性解决，这种结构性问题对美元构成了持续的负面影响。

　　美联储即将召开的货币政策会议成为市场关注的焦点。在近期美国经济数据表现疲软的背景下，市场预期美联储可能在维持利率不变的同时释放更为温和的政策信号。这种预期的鸽派转向为九月份的潜在降息铺平了道路，进一步加剧了美元的下行压力。

　　分析认为国际金融市场的复杂性在于地缘政治因素与货币政策的相互作用。能源市场的风险溢价虽然为联储提供了保持谨慎立场的理由，但在当前美元信心不足的环境下，即使是明显的美元利好因素也难以扭转系统性的空头情绪。

　　技术面：

　　从日线图表结构来看，美元指数呈现出明显的下降趋势特征。价格自110.1699的高位开始，经历了一轮深度调整，当前运行在98附近。

布林带系统显示出收窄态势，上轨位于101.5348，下轨在97.4875，当前价格已经触及下轨区域。这种布林带挤压往往预示着即将到来的波动率扩张，而价格在下轨附近的运行表明空头力量仍占据主导地位。

　　移动平均线系统呈现典型的空头排列格局。短期均线持续下压，为价格构成了动态阻力。分析认为从均线的角度观察，任何反弹都将面临多重阻力位的压制，特别是99-99.5区间聚集的技术阻力。

　　MACD指标方面，DIFF线和DEA线均运行在零轴下方，分别位于-0.5551和-0.4733，显示出持续的空头动能。MACD柱状图虽然略有收敛，但仍维持在负值区间，表明下行趋势尚未出现实质性的转折信号。

　　相对强弱指数RSI当前读数为37.5039，处于弱势区间但尚未达到极度超卖水平。这种技术状态表明，虽然价格承受下行压力，但短期内可能存在技术性反弹的空间。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪呈现出复杂的二元对立格局。一方面，地缘政治风险的暂时缓解释放了风险偏好，推动资金流向高收益资产；另一方面，对美国贸易政策不确定性的担忧持续发酵，抑制了对美元的需求。

　　更为重要的是，市场对美元的信心危机正在加深。即使在明显的避险事件冲击下，美元的反弹力度也相对有限，这反映出交易员对美元的系统性怀疑态度。分析认为这种情绪一旦形成，往往具有自我强化的特征，使得任何技术性反弹都面临更大的抛售压力。

　　后市展望

　　短期展望

　　技术层面，分析认为美元指数正处于关键的支撑测试阶段。97.5000-98.0000区间的支撑效力将决定短期走势的方向。如果该区域失守，价格可能加速下探至96.5000附近的次级支撑位。

　　从时间周期角度，美联储会议将成为近期的关键催化剂。会议结果及后续的政策表态将直接影响市场对美元的重新定价。如果联储释放明确的鸽派信号，可能触发新一轮的美元抛售潮。

　　中期展望

　　中期而言，美元指数面临的结构性压力可能持续存在。贸易政策的不确定性、全球经济增长放缓以及其他主要央行政策立场的相对变化，都可能对美元构成持续的下行压力。

　　技术上，分析认为如果价格能够在当前水平企稳并重新站上99，则可能缓解短期的下行压力。但考虑到上方多重阻力的存在，任何反弹都可能是熊市中的技术性修正。