COT持仓报告：美元净空头触及纪录高位，加元与欧元获青睐

2025-06-16 21:22:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——每周COT报告显示了大型投机者和资管公司在芝加哥商品交易所期货市场中的持仓情况，可作为市场分析的情绪指标。以下是美国商品交易委员会发布的截至6月10日周二的COT持仓数据。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间存在3天的滞后期。该报告在周五发布，但其中只有至周二的数据。就公布时间而言，它更适合长线交易者。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的《交易员持仓报告》(COT)显示，资产管理公司将美元净空头敞口推至纪录高位。大型投机者也加大了对澳元的看空仓位，而加元和纽元的净空头敞口则有所下降。此外，英镑仍是投机者的心头好，白银的空头仓位被大幅削减。

　　美元空头主导，澳元情绪恶化，欧元与加元获看涨动力

　　美元(USD)：资产管理公司对美元指数期货的净空头敞口达到纪录高位。

　　欧元(EUR)：大型投机者的净多头敞口增加了10,200手合约。

　　英镑(GBP)：净多头敞口上升16,400手合约，总空头减少9,000手(-13.2%)，多头增加7,400手(7%)。

　　日元(JPY)：净多头敞口减少6,500手合约。

　　澳元(AUD)：净空头敞口增加6,800手合约，总空头增加7,200手(7.8%)，多头本周持平。

　　加元(CAD)：净多头敞口上升15,300手合约，总多头增加2,400手(6.4%)，空头减少14,300手(-11.3%)。

　　瑞郎(CHF)：上周总多头敞口增加29%，空头减少8%。

　　黄金(GC)：大型投机者和管理基金的净多头敞口几乎没有变化。

　　白银(SI)：大型投机者将总空头敞口削减17,900手(-11.4%)。

　　原油(WTI)：总多头增加24,000手合约，主要因空头回补，总多头减少2,700手(-12.6%)。

　　美元持仓分析(IMM数据)

　　资产管理公司对美元指数的净空头敞口达到-8,200手的纪录高位。美元指数也创下2022年3月以来的最低周收盘价。从整体美元期货持仓来看，交易员上周净空头为-166亿美元，较前一周增加39亿美元。

(美元指数日图来源：易汇通)

　　近几周有分析认为美元抛售可能迎来反弹，但除非交易员跟进，否则任何反弹可能受限，除非出现合适的看涨催化剂。

　　欧元/美元持仓

　　尽管大型投机者上周将欧元/美元期货的净多头敞口增加了10,200手，但资产管理公司削减了273手。尽管资产管理公司的看涨敞口仍高于大型投机者，但尚未达到情绪极端，且做空意愿较低。此外，大型投机者对欧元/美元期货的净多头敞口呈上升趋势，这表明欧元短期内不太可能逆转下跌，美元指数也不太可能上涨。

　　欧元/美元期货持仓：大型投机者净多头敞口上升，资产管理公司小幅削减。看涨情绪仍高企，无极端空头持仓，暗示欧元下行风险有限。

　　瑞郎/美元持仓

　　上周交易员对瑞郎的净敞口出现明显分歧：大型投机者将净空头敞口减少4,800手，而资产管理公司增加了5,600手。尽管两者实际相互抵消，但需考虑大局。

　　由于避险需求，大型投机者持续削减空头敞口，而资产管理公司因负利率预期增加持仓。瑞士央行(SNB)预计本周将降息25个基点至0%，目前尚不清楚是否会释放进一步降息信号，但隔夜指数掉期市场(OIS)仍处于负值，暗示可能继续降息。因此，若避险需求减弱，大型投机者可能最终增加对瑞郎的净空头敞口。

　　瑞士央行利率决议前，资产管理公司与大型投机者的净敞口分歧，总空头高企而多头低迷。

　　商品货币持仓(澳元、加元、纽元)

　　主要商品货币的持仓近几周出现分化：加元和纽元的净空头敞口下降，而澳元的净空头敞口上升。

　　新西兰联储(RBNZ)已接近宽松周期的终点利率，这使得纽元在美元走弱的环境中表现优于澳元。加拿大央行(BOC)也在6月初连续第二次维持利率不变，高通胀数据表明该行可能更接近终点利率。

　　然而，针对澳元的做空押注仍在增加，上周净空头敞口上升，因总空头增加且总多头减少。澳元/美元每次尝试突破0.65美元时均遇阻，这也暗示澳元可能接近转折点。近期数据显示通胀和增长放缓，若本周就业数据略疲软，可能进一步打压澳元/美元，因市场押注澳洲联储(RBA)将在7月降息。