“鹰派降息”点燃多头，但欧元强攻1.15未果：非农成最后突破钥匙？

2025-06-06 20:23:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(6月6日)，欧元/美元汇价欧洲时段震荡回落，自前一交易日触及六周高点1.1500附近后小幅调整，目前交投于1.1430下方区域。前一交易日，欧洲央行如期下调存款便利利率至2.0%，但行长拉加德的鹰派基调出人意料，令市场快速修正此前对宽松预期的定价，推动欧元强势走高。然而在美国非农就业报告出炉前夕，市场趋于谨慎，部分获利盘兑现令汇价有所降温。

基本面

　　欧洲央行在6月会议中宣布降息25个基点，但拉加德强调“已接近宽松周期尾声”，指出经济面临下行风险但通胀路径高度不确定。此番言论被市场解读为货币政策转向收尾阶段，直接带动德国国债上涨与欧元走强。与此同时，市场对7月再度降息的预期由30%回落至20%，年底前可能仅剩一次降息空间。

　　反观美元端，近期一系列疲软的美国经济数据持续打压市场情绪。最近公布的初请失业金人数达到24.7万，高于市场预期，叠加总统特朗普与各贸易伙伴谈判暂无进展，美元人气持续承压。

　　市场焦点集中于今晚即将公布的5月非农就业数据。当前市场预期新增岗位13万人，低于前值17.7万，失业率或升至4.3%。若数据显著弱于预期，将强化美联储年内降息概率，可能进一步压制美元走势。

　　技术面：

　　从日线图观察，欧元/美元当前处于布林带上轨区域盘整运行，汇价在连续拉升后于1.1500附近遇阻，形成明显的多空分歧。上方1.1500整数关口为重要阻力，前高1.1572构成次级压力位；下方1.1350一线为短线关键支撑，同时对应布林中轨与前期密集成交区。

技术指标方面，MACD红柱缩短后企稳，DIF与DEA粘合向上，短线趋势尚未反转但动能减缓；RSI指标运行于57附近，处于中高位震荡区间，未进入超买区，显示当前多头动能虽有修复，但上行动力仍存考验。综合来看，汇价处于1.1350-1.1500区间箱体整理阶段，等待事件驱动形成方向突破。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪表现为高位犹疑，前一交易日欧洲央行意外鹰派令多头情绪爆发，但随着汇价逼近阶段性高点，市场转为观望模式，静待非农数据给出进一步方向指引。期权市场暗示短期隐含波动率上升，反映出交易员对短线突发行情有所防备。期货市场数据显示，欧元净多头持仓小幅增加，但尚未形成趋势性加仓，显示整体市场尚未建立一致性预期。

　　后市展望

　　短期来看，若美国非农数据显著走弱，欧元/美元或突破1.1500关口，挑战高点1.1572；反之若数据优于预期，则汇价或回测1.1350支撑，甚至跌向1.1300一线寻求支撑。

　　中期维度上分析认为，随着欧洲央行转向政策末端，美联储则可能走入降息通道，欧美利差预期或再度压缩，将有利于欧元维持上行结构，但汇价短期内面临技术面背离压力，盘整消化后才可能延续趋势。交易员关注未来通胀数据、就业数据与两大央行措辞变化对市场预期的持续塑造。