登录客服
手机网
手机网
欢迎您,
首页>> 汇市观察>>  正文
新闻

CBOT持仓:基金狂抛大豆、玉米!CBOT持仓剧变背后,关税恐慌将把价格压向何方?

2025-04-03 11:07:16 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——周四(4月3日),受美国最新关税言论影响,CBOT谷物期货全线承压,大豆、玉米及小麦主力合约均录得显著跌幅。市场担忧美国农产品出口可能面临报复性措施,叠加中西部种植季天气不确定性,资金流向呈现分化:商品基金大举减持大豆、玉米及豆粕净多头,同时增持豆油和小麦头寸。

  根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:

  2025年4月2日当日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。

  最近5个交易日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头;

  最新30个交易日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。

  具体变动数据见图表。

    大豆:出口担忧主导盘面,基金减持净多头

  价格动态:5月大豆合约下跌1.31%至10.16美元/蒲式耳,创一个月最大单日跌幅。

  持仓变动:4月2日商品基金净卖出4500手大豆合约,过去5个交易日虽净增6500手,但30日累计净空头仍达24000手,反映中长期看空情绪。

  关键驱动:

  1. 出口风险:美国40%大豆依赖出口,关税言论加剧市场对需求下滑的担忧。尽管最新向菲律宾销售13.5万吨豆粕,但分析师预计本周大豆出口销售仅25万至80万吨(2024-25年度),低于常态。

  2. 基差走弱:海湾地区大豆驳船基差下跌3-5美分/蒲式耳,俄亥俄州现货基差同步回落,显示农户惜售与出口溢价收缩。

  展望:若关税 retaliation 落地,美豆价格或进一步测试10美元心理支撑,但中西部洪水可能延缓播种,提供潜在利多。

  玉米:天气与政策博弈,基金操作反复

  价格动态:5月玉米合约下跌1.15%至4.53美元/蒲式耳。

  持仓变动:基金4月2日净卖出1000手,但过去5日净增17500手,30日累计净空头仍高达108500手,显示空头主导格局未改。

  关键驱动:

  1. 基差分化:海湾玉米驳船基差逆势上涨1-2美分/蒲式耳,因运费高企及俄亥俄河谷降雨阻碍物流;中西部现货基差则涨跌互现,反映局部供应紧张。

  2. 天气风险:USDA报告称玉米带遭遇冰雹和洪水,可能推迟播种,但当前市场更关注出口前景。

  展望:短期受制于贸易政策不确定性,若天气恶化或触发空头回补,4.50美元/蒲式耳为关键支撑。

  小麦:基金逆势增持,干旱支撑硬红冬麦

  价格动态:5月小麦合约下跌1.58%至5.32美元/蒲式耳,KC硬红冬麦相对抗跌(+5.75美分至5.71美元/蒲式耳)。

  持仓变动:基金4月2日净买入500手小麦,过去5日净增5000手,与30日累计净空头21500手形成反差,显示短期看涨情绪。

  关键驱动:

  1. 全球招标活跃:日本、约旦、叙利亚近期发布进口招标,支撑需求预期。

  2. 美国作物评级下滑:堪萨斯州小麦优良率持稳于49%,但俄克拉荷马州和德州分别降至33%和26%,干旱威胁产量。

  展望:国际采购与天气升水或限制跌幅,但关税忧虑下反弹空间受限,关注5.50美元阻力位。

  豆油与豆粕:供需分化加剧

  豆油:基金4月2日净买入7000手,5日累计净增30500手,生物燃料需求及低库存推动资金做多。

  价格跌1.73%至47.65美分/磅,但持仓结构显示中长期看涨基调未变。

  豆粕:基金净卖出4500手,5日累计净减11500手,出口销售疲弱(仅菲律宾订单)压制价格。

  5月豆粕期货下跌4.5美元至287.80美元/短吨,基差持稳,需关注南美竞争压力。

  未来趋势展望

  1. 政策主导短期波动:若关税后续担忧上升,谷物期货或延续跌势,尤其大豆和玉米;反之,空头回补可能触发技术性反弹。

  2. 天气与种植进度:中西部洪水及平原干旱若持续,将逐步抵消部分政策利空,尤其玉米和小麦。

  3. 资金流向信号:豆油净多头与豆粕净空头分化或延续,反映需求端结构性差异。 返回外汇网首页,查看更多>>

()
中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

汇通财经APP讯——上周,美国银行上调了其黄金预测,因市场各群体的需求依然强劲,但分析师对白银则不那么乐观。美国银行仍看好白银,预计今年白银均价在每盎司35美元左右。但该行警告称,如果投资者预期白银的...

04月03日 11:07

汇通财经APP讯——4月3日亚市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 src=http://c...

04月03日 10:43

汇通财经APP讯——贵金属:美国对贸易伙伴设立 10%的最低关税,对美国贸易逆差最大的国家将加征更高的关税,该消息在盘后公布,市场避险情绪明显升温,外盘贵金属则在盘后进一步走强。经济数据方面,美国 3...

04月03日 10:43

汇通财经APP讯——据路孚特,美国总统特朗普周三(4月2日)宣布对主要贸易伙伴加征全球对等关税,但墨西哥和加拿大未被列入新关税名单。尽管如此,两国此前因移民和芬太尼问题而面临的关税仍然有效。以下是这一...

04月03日 09:43

汇通财经APP讯——周四(北京时间4月3日),现货黄金上涨,再度刷新历史高位3159.44附近;因特朗普公布“对等关税”措施,市场在可预见的未来处于紧张状态,避险需求增加;美原油交投于69.61美元/...

04月03日 08:07

汇通财经APP讯——周三(4月2日),欧元兑美元延续反弹势头,尽管欧元区通胀数据疲软强化了市场对欧洲央行(ECB)降息的预期,但美元因特朗普关税言论引发的避险情绪走弱,成为支撑欧元短期上行的关键因素。...

04月02日 22:53

汇通财经APP讯——4月2日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 src=http://c...

04月02日 22:53

汇通财经APP讯——周三(4月2日)欧洲时段,美元指数(DXY)徘徊在104.19附近,交易员们评估最新经济数据的复杂信号,美元指数波动有限。 src=http://caiji.3g.cnfol.co...

04月02日 22:53

汇通财经APP讯——周三(4月2日)欧盘时段,英镑/美元波动明显,盘中最低触及1.2900,最高触及1.2948,显示出市场多空力量交替博弈。 src=http://caiji.3g.cnfol.co...

04月02日 22:53

汇通财经APP讯——周三(4月2日),马来西亚棕榈油期货连续第四个交易日收涨,基准6月合约(FCPOc3)收盘上涨99林吉特(+2.24%),报4518林吉特/吨,创下近两周新高。盘面受芝加哥豆油(C...

04月02日 22:53