美元/加元横盘暗藏波动风险，警惕关税消息与油价回调双重影响

2025-03-27 20:07:15 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(3月27日)欧盘时段，美元兑加元交投于1.4280上方，整体呈现温和反弹格局。美国总统特朗普最新宣布将对进口汽车及零部件征收25%关税，令市场担忧美加经贸关系走向再度趋于不确定。

与此同时，油价在前期连续攀升后出现获利回吐，进一步削弱了与大宗商品价格密切关联的加元表现。不过，美元方面也因美联储下调经济增速预期并暗示年内两次降息，而难以形成持续上攻势头，令美元兑加元多空博弈呈现胶着态势。

　　基本面分析

　　近期，美国总统特朗普对汽车进口征收高关税的计划，引发市场对经济前景的忧虑。美加之间的经贸往来密切，若关税举措不断升级，可能打击区域内的投资与需求。同时，原油价格在周三刷新三周半高点后出现一定幅度回调，部分市场选择在高位获利了结，也令加元承压。

　　美国方面，尽管耐用品订单数据好于预期，一度带动美元指数触及三周高点，但美联储在最新政策沟通中下调了经济增长预期，并暗示年内或有两次25个基点的降息空间。多位联储官员对关税政策的不确定性保持谨慎态度，认为短期内可能需要更多数据来评估其影响。此举使美元在阶段性上行后面临回调压力，进而限制了美元兑加元的升幅。

　　市场正关注美国四季度GDP终值、周度初请失业金、待定房屋销售等数据的表现；若数据再次验证经济放缓，美元或承受更大压力。但若油价在短期调整后继续走强，则有望为加元提供额外支撑。更关键的是即将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，市场将通过该指标进一步判断美联储后续降息路径，从而影响美元兑加元的中期走势。

　　技术面分析师解读：

　　从4小时图中可见，汇价自1.4541高点持续回落后，沿着下行趋势线运行，近期低点出现在1.4230附近。当前价格略高于1.4280水平，并面临上方1.4330的阻力带。若能带量突破该趋势线，则可能进一步测试1.4400区域；反之若在1.4280-1.4330区间遇阻，需警惕再次回落至1.4260甚至1.4230。

　　从MACD来看，DIFF与DEA在零轴下方运行，动能柱徘徊于0附近，说明空头力量虽有所收敛，但并未完全退出。RSI则在47附近，尚未进入超买区间，暗示短线存在一定反弹潜能，但力度仍需进一步观察。

从小时图观察可见，汇价的斐波那契回撤显示：当前价格位于61.8%回撤位1.4303下方，且MA55与MA14在1.4280-1.4288附近缠绕，形成短线关键密集区。MACD柱线已转为正值，RSI在54-55区间徘徊，说明短线多头力量略占优势，但未出现明显放量突破。若后续站稳1.4303上方，则有望进一步上测1.4400一线；若遇阻回落，1.4270可视作短期支撑区，需关注是否出现跌破引发进一步下探。

后市展望

　　从短期维度看，美元兑加元或继续在1.4270-1.4370区间宽幅震荡，市场正在等待美国关键数据与关税进展的进一步信号。若美联储在经济增速放缓的背景下保持降息立场，而油价于回调后重拾升势，则加元或得支撑，汇价存回落可能。但若特朗普关税举措导致经贸关系持续承压，叠加美国数据依旧稳健，则美元仍可能吸引部分避险买盘，推动汇价再度上行。

　　更长周期而言，需关注美国通胀与就业数据是否持续走弱，并导致美联储更为宽松的货币政策。一旦降息节奏明确，且商品价格企稳走高，加元有机会逐步回升。但在此过程中，关税等外部变量仍可能带来波动。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。