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反弹后的整固,是美元指数的多头蓄势还是反转信号?

2025-03-27 08:24:17 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——周三(3月26日)北美时段,美元指数(DXY)在触及104.00附近后震荡整理,目前交投于104.30-104.50区间。市场对黑海停火协议的关注度上升,据悉在美国斡旋下,乌克兰有意达成协议,但俄罗斯则要求取消所有针对其银行和农业公司的制裁,这一进展暂时缓和了部分地缘风险情绪。

    与此同时,美国总统特朗普表示,“铜关税将在几周内落地”,此言论明显早于此前市场预期,为美元提供一定买盘支撑。此外,美联储多位官员也将陆续发表讲话,市场正密切评估年内是否仍有降息空间。

  基本面分析

  从宏观角度看,地缘局势与美国关税政策正交织影响市场风险偏好。黑海地区若出现停火迹象,原本因冲突导致的供应链紧张或部分缓解,这可能令部分避险需求降温,短期对美元略显不利。然而,特朗普就“铜关税”给出的更早时间表,则令市场重新审视大宗商品成本上涨对全球经济的潜在冲击。若关税最终得以实施,通胀水平或受到推升,美国联邦公开市场委员会(FOMC)在未来利率路径上可能面临更大挑战。

  根据CME FedWatch工具的最新数据,市场普遍预估美联储在5月保持4.25%-4.50%利率区间的概率达88.4%,而在6月降息的概率则约为65.6%,显示市场对年中政策转向仍持谨慎态度。另外,美国10年期国债收益率围绕4.31%上下波动,反映出市场对美联储与美国经济前景的看法仍存在分歧。

  技术面分析师解读:

  120分钟图:均线粘合,关注上行趋势线支撑

  美元指数自3月下旬以来在103.80-104.40区间内多次波动,当前均线相对粘合,价格整体处于缓步上扬的节奏。MACD柱线徘徊在零轴附近,快慢线亦呈胶着状态,暗示多空分歧加剧;RSI则位于50上方,但尚未进入超买区域,显示趋势仍倾向温和上行。
    图中可见一条自低点延伸的上行趋势线,当前大致位于104.00附近。若后市价格再次回踩该趋势线后再获支撑,则多头或有机会测试104.84一线高点;若价格跌破趋势线支撑,则需警惕短线走弱的风险,届时可能向103.70甚至更低水平寻求买盘支撑。

  日线图:大幅回调后初步企稳,关注斐波回撤与均线压制

  日线图显示,美元指数先是攀升至110.169高点,随后出现明显回调,最低探至103.190。近期价格在MA14与MA200附近拉锯,MACD依旧处于负值区间,但绿柱放量逐渐收敛;RSI维持在40上方,表明下行动能有所放缓。若价格持续反弹并突破日线斐波0.5回撤位(约105.20),将有望挑战106.31甚至107.00一带;但若再次承压回落并失守103.19低点,空头或借机宣告回归。
    后市展望

  从短期角度看,若黑海停火局势明朗化,市场风险偏好或阶段性回暖,美元指数可能承受一定抛压;但特朗普“铜关税”言论也为通胀预期注入新的变数,或在中期内支持美元保持相对强势。技术上,短线关注104.00-104.84区间争夺,若能依托上行趋势线稳住阵脚,多头仍有机会再探105.00乃至105.80;一旦失守103.70,需警惕日线级别向下回踩103.19甚至更低水平的风险。

  从更长远来看,美联储利率走向和美国经济表现仍是美元中枢波动的关键。若美国经济数据持续走软,市场对年内降息的押注将进一步升温,美元指数或面临下行压力。然而,若通胀保持高企,且地缘局势和关税新政共同推升大宗商品价格,美联储可能被迫延续较长时间的高利率政策,从而支撑美元维持在相对高位。总体而言,美元指数在103-106区间或仍将维持震荡格局。

  注:本文基本面内容据路孚特报道展开。 返回外汇网首页,查看更多>>

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