美联储“鹰派”信号再起：特朗普政策不确定性加剧，美元空头加速？

2025-03-07 14:27:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)发表讲话，指出特朗普新政府的经济政策效应尚需时间显现，其不确定性可能促使美联储在春末之前保持利率稳定。

　　他明确表示，关税政策可能导致美国家庭面临更高的生活成本，但这是否会转化为持续通胀压力尚存疑问。博斯蒂克的表态反映了美联储内部对当前经济形势的审慎态度，也为美元汇率的未来走势蒙上了一层迷雾。

　　博斯蒂克进一步分析，特朗普政策的多面性为经济前景增添了复杂性。一方面，关税上调可能推高进口商品价格，直接影响消费品成本，进而对美元购买力构成潜在压力；

另一方面，新政府在能源生产和放松监管方面的举措可能刺激商业信心，提振经济增长预期，从而为美元提供一定支撑。

　　他坦言：“现在的情况比以往任何时候都更需要耐心观察。政策如何落地、执行顺序如何、市场的反应是什么，这些因素叠加后的结果尚不明朗。”他预计，至少到春末甚至夏初，经济方向才会逐渐清晰。

　　在此期间，美联储FOMC将分别于5月6-7日、6月17-18日和7月29-30日召开会议，美元走势或将受到这些时点的密切关注。

　　与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)也在周四早些时候发表类似观点。他表示，尽管此前预计2025年可能降息两到三次，但当前特朗普贸易议程带来的不确定性让他对立即调整利率持保留态度。

　　沃勒指出，联邦基金利率目前位于4.25%-4.5%的区间，缺乏足够数据支持进一步降息，尤其是在关税政策可能扰动通胀预期的背景下。

　　这与他2月中旬的乐观判断形成鲜明对比，当时他认为关税仅会温和推高物价，且无需货币政策干预。如今，他对政策影响的评估更趋谨慎，这可能暗示美元短期内难以因降息预期而大幅走弱。

　　美联储近期的“鹰派”表态并非孤立事件。自2024年底将基准利率下调至4.25%-4.5%后，官员们普遍强调需等待通胀稳定回落到2%的目标。此番言论进一步强化了市场对利率维持高位的预期。

　　根据CME美联储观察工具，投资者普遍预测3月18-19日的政策会议不会降息，且全年降息次数可能保持在三次左右。这种预期对美元形成短期支撑，但也限制了其因宽松预期而上涨的空间。

　　对于美元而言，特朗普政策的不确定性正成为一把双刃剑。关税若全面实施，可能推高进口成本，导致通胀预期升温，迫使美联储延长高利率周期，从而利好美元估值。

　　然而，若经济增长因贸易摩擦放缓，或新政落地不及预期，美元可能面临下行风险。

　　博斯蒂克强调：“本周的政策波动已足够剧烈，我们必须保持耐心，避免过早行动。”这表明，在经济数据和政策路径明朗前，美元或将在震荡中寻找方向。

编辑观点：

　　美联储官员的最新表态凸显了对特朗普政策影响的审慎评估，而美元的短期表现可能在高利率预期与不确定性博弈中承压波动。.

　　中长期看，美元走势将取决于通胀数据、贸易政策执行力度以及全球市场对美国经济的信心。当前，投资者需密切关注即将到来的经济指标和美联储会议，以判断美元的下一波趋势。