铜市分析：美元走强压制铜价，短期市场低位震荡

2024-11-14 16:24:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——截至周四(11月14日)，铜价显著下滑，主要受美元走强影响。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格一度跌破9000美元，创下9月以来的新低，收报8904.5美元/吨，下跌1.58%。沪铜主力12月合约同样出现下跌，收盘报73170元/吨，下跌2%，创下两个月低点。

此轮铜价下挫与美元指数的强势密切相关。美元升值使得以美元计价的金属成本增加，对非美元国家的需求形成压制。在全球需求放缓的大背景下，短期铜价或难以突破当前低位，市场继续承压。

　　基本面：需求进入淡季，库存高位运行

　　近期的市场走向显示，需求端正在步入传统淡季。国内废铜价格指数下跌至68800元/吨，较前一日减少900元，精废价差也有所收窄，这一数据表明市场需求疲软且供需结构偏弱。国信期货分析认为，随着需求逐步减弱，去库存的速度或有所放缓，对铜价构成压力。

　　与此同时，国内电解铜库存持续去化，最新数据显示，截至11月14日，全国电解铜现货库存降至16.36万吨，较上周四减少2.82万吨，呈现四周连续去库的态势。尽管库存仍高于去年同期，但由于铜价持续下跌，部分下游厂商有逢低补货的倾向，市场需求有所支撑。然而，从整体来看，目前高库存水平依然是铜价反弹的重要阻力，供需双弱格局显著。

　　技术面：低位震荡，支撑区域仍需关注

　　从技术面看，铜价近期的下行趋势较为明显。分析师指出，在美元强势背景下，短期内沪铜或将在73000元/吨的低位附近震荡。若铜价继续下探，下方71500-72000元区间将成为短期支撑。

在中长期方面，由于铜精矿供应持续紧张以及绿色铜需求逐步上升，市场对未来铜价保持一定乐观预期，但当前美元强势带来的压力尚未消除。因此，虽然铜价长期看涨的逻辑依然存在，但投资者需等待更为明确的转折信号。

　　宏观因素：美元走强对铜价形成持续压制

　　宏观层面，美元的强劲走势是铜价下跌的主要推手。得益于美国经济数据优于预期，美元指数进一步走高，令大宗商品承压。知名机构分析师Kyle Rodda表示，美元走强的背景下，铜等金属的成本上升，这将直接影响全球市场对铜的需求。未来可能还需继续关注美元走势对铜价的影响。

　　此外，花旗银行分析师预计，铜价在年内可能维持在8500-9000美元区间波动，短期内不会有大幅反弹迹象。在美元强势的大背景下，未来铜价上行压力依然较大。