海外投资者意兴阑珊！美联储恐不得不“吞下”更多美债？

2020-11-19 13:15:01 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　海外投资者持有的美国国债份额，无疑正在不断缩水。

　　环球外汇昨日曾介绍过，美国财政部周二公布的数据显示，中国持有美国国债规模已在9月份降至2017年2月以来最低。就某些指标来看，中国正成为美国国债的最大卖家。

　　而美债第一大海外持有者日本，也已连续第二个月减持美国国债。一年多前，日本超越中国成为美债最大海外持有者。然而即便日本9月持有的规模接近其纪录高位，据Jefferies估计，美国国债中日本持有的占有率也已降到6.3%的纪录低点。

高盛策略师Vickie Chang等人在报告中称：“在国家层面，我们的经估值调整预估显示，中国再度净卖出美国国债，而且是9月份最大净卖家，英国是最大净买家。”高盛通过调整这段时期的汇率变动和固定收益回报，来更好地捕捉投资流的实际变化。

　　显然，在这个规模达20.4万亿美元的市场上，外资需求正不断下降。Jefferies经济学家Thomas Simons和Aneta Markowska在报告中指出，日本以及所有海外投资者的整体需求已明显跟不上发债速度。

　　美国当选总统拜登已呼吁国会本周通过一项2.4万亿美元的法案来支撑经济。德意志银行和Evercore ISI的经济学家称，到12月末，将有1000多万美国人失去失业救济。

　　美国财政部即将发行超过4万亿美元规模空前的国债，以提供纾困资金。而且随着新冠病例再度激增，发债规模还可能进一步上升，美债市场将需要尽可能多的买家，无论来自国内还是海外。

　　从共同基金到养老基金在内的美国投资者，正在试图填补这一缺口。

但真正的重任，或许还将落到美联储的肩上。美联储是今年最大的美债国内买家，3月以来已经累计买入大约2万亿美元，以应对新冠疫情带来的经济损失。美联储购买国债之举帮助压低了政府的发债成本，使10年期国债收益率保持在1%以下。

　　尽管到目前为止，美联储似乎还不会永久性地改变美国国债买家的多样性——就在本国国债市场上扮演的角色而言，美联储仍落后于其他很多主要央行。