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美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?

2020-06-10 09:59:34 来源:外汇网 作者:佚名
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  周三(6月10日)亚市盘中,美元指数再次承压下行,目前交投于96.30附近,周二随着美联储利率决议将要公布,美元指数继续下跌,刷新3月12日以来低点至96.22。今日焦点无疑是美联储决议,而美联储决议前夕,市场情绪生变!决议夜还会发生意外吗?让我们拭目以待~~

  

美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  美联储利率决议前夕,市场情绪生变!美元指数刷新近3个月低点,黄金日内连破三大关口,纳指再创历史新高。

  周二现货黄金在欧盘时段自1700美元下方大幅攀升,当天现货金连破三大关口,美盘初最高触及1720美元但未能站稳,最终收涨近1%。白银走势较为反复,美盘时段回吐日内所有涨幅,最终收跌1.41%。

  黄金的反弹受益于连日走软的美元,因数据不及预期,美指昨日大幅下挫,最低触及96.22、刷新近3个月低位。非美货币涨跌不一,受好于预期的数据提振,欧元的涨势在停滞了两日后突然重启,欧元兑美元成功站稳在1.13上方;此前涨势最为凶猛的非美货币之一——澳元则出现回调迹象,日内一度跌1%。

  而股市方面,美股9日涨跌不一,道指跌超300点。但是纳指则表现非常突出,纳指盘中突破1万点大关,一度升至10002.50点,收盘上涨0.29%,报9953.75点,再创收盘历史新高;标普500指数跌0.78%,报3207.18点。

  美联储利率决议即将召开,三大亮点不容错过

  周四凌晨,美联储将公布最新利率决议。据最新的CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为84.3%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为15.7%。

  维持利率不变似乎是大概率事件,但这次决议依然不乏亮点:

  1. 点阵图将会传达什么信号?

  美联储每3个月公布一次利率预期的点阵图,由于3月并没有发布点阵图,所以本次决议格外受到关注——这份点阵图将反映美联储官员对美国经济前景和利率预期的最新态度,而市场的焦点落在:美联储会否存在跌入负利率的可能和什么时候将会宣布加息

  2. 今年首份季度经济预期将实锤“衰退”的说法?

  3月决议“缺席”的还有季度经济预期,本次公布的报告将是去年12月以来首次发布的经济预测,也是重启经济以来的首份预测报告。

  上周非农数据被“踢爆”后,有人对美国经济复苏的进度产生怀疑。此前鲍威尔承认,美国经济可能会承受一年多经济关闭带来的负面影响。这份经济预测报告将给出更多关于经济复苏的线索。

  3. 前瞻性指引会释放鸽派信号吗?

  市场还关注,美联储未来会否扩大宽松力度、祭出更多刺激计划。鲍威尔此前明示美联储还有很多工具,但考虑到资产负债表规模已经创新高,其政策空间似乎捉襟见肘。

  周一,美联储突然宣布扩大“主街贷款计划”,大大提振了市场风险情绪。投资者预期本次决议可能会透露收益率曲线控制工具的更多指引安排和关于QE的购债力度调整问题。

  值得注意的是,昨日美股的凶猛涨势突然刹车,外媒分析急跌的背后可能和市场对美联储的预期有关。伦敦资本集团(LCG)研究主管Jasper Lawler认为,美国股市似乎已经进入了“美联储决议的模式”。安联首席经济顾问指出,美联储做了足够多工作,是时候“静观其变”了。

  接连下跌的美元,美联储决议还将下跌?

  由于需求随着联邦公开市场委员会开始为期两天的政策会议,周二美元继续下跌最终美元指数下跌0.33%至96.38。

  目前,日本投资者也抛售美元,因他们预计美联储可能会采取措施拉平美债收益率曲线。美国10年期国债收益率下跌4.7个基点至0.829%;买家中有亚洲账户,可能因为成本低带来的对冲需求。

  投资者正在关注美联储在两天会议后将于周三发表的声明。市场愈发臆测美联储可能会采取为公债收益率设定目标的政策或其他措施来锚定长债收益率。假设真如市场所臆测的那样,美元将进一步下跌。

  富国银行在一份研究报告中提到美联储主席鲍威尔,称"虽然我们看到一些外汇兑美元的近期动能暂歇,但在我们听到来自鲍威尔和他的朋友的消息之前,我们不准备买进美元。"如果美联储继续对负利率说不,并认真地避免为收益率曲线控制打开大门,我们可能会看到美元继续反弹。

  对于美联储决议,摩根士丹利分析师则表示美元将进一步下跌。

  摩根士丹利分析师表示:“我们预计美联储会议将会维持当前的利率不变,同时还会淡化到底会在多长时间内维持利率在低水平的指引。美联储主席鲍威尔料将保持对经济前景的担忧情绪。我们相信,美联储当前还不会考虑收益率曲线控制(YCC)操作。我们认为美联储会在9月会议上释放出更多的前瞻指引。同时我们并不预期美联储会在这次的会议上将超额准备金支付的利率(IOER)提升5个基点。”

  该行分析师补充道:“外汇市场在临近美联储6月会议时,已经给美元带来了很多逆风因素。不过我们认为这次的会议上不会有什么太大的举动,整体基调应该会略偏鸽派,因此市场应该会认为低利率的情况会持续更久。考虑到近期美元已经走弱,再加上这样的鸽派预期,相信美元指数恐将进一步下跌。”

  对于本次大家最在意的美债收益率曲线控制(YCC)问题,彭博社报道,亿万富翁资金经理杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)在当地周二的网络广播中表示,如果长期债券收益率继续上涨,美联储将实施收益率曲线控制(YCC)。

  冈拉克表示,我当然希望杰伊·鲍威尔(Jay Powell)能够真正控制30年期国债收益率曲线。

  但是值得注意的是,目前的情况就是,由于人们越来越乐观地认为,冠状病毒爆发造成的经济损失没有最初想象的那么严重,经济活动已经触底,因此长期债券收益率在最近几周飙升。这无疑使得联储将实施收益率曲线控制(YCC)的概率又加深了一步。

  分析表明美元波动会加剧,交易美元需注意

  美联储利率决议过去都引发了美元大幅波动。所以本交易日的美联储利率决议可能使欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/加元、澳元/美元面临高于均值水平的价格波动风险。

  根据以往美联储决议前后美元的波动性情况,外汇交易员应在美联储决议将来临时保持高度警惕。欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/加元与澳元/美元自2008年以来的交易数据表明,在美联储利率决议前后美元波动性都比往常时候高。

  下表来看,主要美元货币对在美联储决议前一天跟后一天的均值波幅(看绝对值,暂不谈涨/跌)相较于非决议时期的价格均值波幅明显都更加高。

  下图为美联储决议&美元价格变化(绝对值):‘

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  另外一种能反映在定期举行的美联储决议前后的美元波动性方式是获取决议当天美元日线交易价格波幅,然后把它和对应的30日ATR(平均真实波幅)做比较。同样,我们发现,在美联储决议影响下的美元波动性通常比其他正常时候的水平高。

  下图为欧元/美元波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  下图为英镑/美元波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  下图为美元/日元波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  下图为美元/加元波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  下图为美元/瑞郎波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  下图为澳元/美元波动性&美联储利率决议(蓝色:决议当日波幅,橙色:非决议30日ATR)

  
美联储利率决议今夜来袭,创近三个月新低的美元又要跌了?


  

  不管反映美元在美联储决议前后的波动性的数据怎样,分析结果都是一样:美联储决议是美元价格波动的重要催化剂。这也就是说,外汇交易员在美联储利率决议前后交易美元时应该全面考虑实施严格的风险管理技术,如收紧止损位(上调/下调止损)或削减持仓规模。


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