美元涨势如南柯一梦 美联储的最新举动缘何遭遇市场“冷眼相待”？

　　周四(9月19日)美市盘中，美元指数小幅下跌，兑主要货币涨跌不一。隔夜，美联储如期降息25个基点，但未释放出进一步降息的信号。根据点阵图，FOMC票委对于利率前景存有分歧，且分歧程度达近五年之最。由于美联储的立场比市场预期更为鹰派，美元指数短线一度强势上扬，不过，多头的美梦很快就破碎了。此外，美联储也令股市交易员颇为失望，因一些股市交易员原本预计今年还会有两次降息。

　　美联储比预期更加鹰派 美元涨跌不一

　　美元周四早间涨跌互现，兑欧元、瑞郎和日元走软，但兑澳元和纽元走强，此前美联储的一系列决定比预期更为强硬。

　　美市盘中，美元指数交投于平盘下方，报98.38。

    (美元30分钟走势图，来源：FX168财经网)

　　美联储周三降息25个基点，以防范全球经济增长疲弱和贸易紧张局势再度抬头等风险，同时暗示进一步削减借贷成本的门槛将提高。

　　随后，瑞士央行、英国央行和日本央行都维持货币政策不变。挪威央行上调了关键政策利率，与美国和欧盟背道而驰。

　　美元兑一篮子货币下跌0.22%，尽管美联储主席鲍威尔发表声明称，“我们认为我们目前面临的形势是可以解决的，而且应该得到解决，只要对联邦基金利率进行适度调整。”鲍威尔指出，美国劳动力市场强劲，通胀可能会回到美联储2%的年度目标。

　　RBS Securities宏观策略师Brian Daingerfield表示，8月各国央行“在风险和人气方面经历了非常糟糕的一个月。”

　　“但是，随着9月的到来，美中贸易紧张局势有所缓解。在我们为英国大选做准备之际，市场已经排除了短期内无协议退欧的可能性。一些经济数据有所好转。”

　　瑞郎兑主要货币上涨，兑美元有望录得一个月来最大单日涨幅。欧元兑美元上涨0.23%，交投于1.1055附近。

　　在日本央行维持利率不变后，日元维持了稍早的涨势，兑美元汇率持续上涨0.37%。日本央行还对经济面临的风险发出更强烈的警告，暗示最早可能在10月的下次政策会议上扩大刺激措施。

　　他说，各国央行通常"屏住呼吸，按兵不动，充分认识到未来可能会出台进一步的宽松政策，但不会主动采取进一步的宽松措施"。

　　美元兑澳元和纽元走强，分别上涨0.47%和0.21%。

　　美联储祭出第二次降息 为何却反遭市场“冷眼相待”？

　　美联储周三将利率下调25个基点，但同时也暗示，其最新的降息举措旨在防范经济遭受负面冲击，而非更长期降息周期的一部分。

　　股票起初遭到抛售，但收盘时涨跌互现，走势平平。道琼斯工业平均指数上升36点，至27147点；标普500指数收于3006点，上涨1点；纳斯达克综合指数下跌8点，至8177点。

　　短期债券收益率上升，2年期债券收益率为1.75%，这是对美联储政策最敏感的利率。长期美债方面，10年期国债收益率略微走低至1.79%。

　　大都会投资管理公司首席市场策略师Drew Matus表示，“我认为市场可能有点失望，因为他们预期点阵图会移动。”美联储的最新“点阵图”显示，今年料不会再降息。

　　瑞银(UBS)场内业务主管Art Cashin表示，一些股市交易员预计今年还会有两次降息，一些交易员显然感到失望。

　　“如果他们真的想让人们相信这是保险性降息，那么他们做到了。今年就完成了，”Matus说道。

　　Matus表示，全球经济增长和贸易仍是美联储关注的问题，美联储今年仍可能第三次降息。美联储将联邦基金目标利率下调至1.75-2%，为7月以来的第二次降息，也是10多年来的第二次。

　　“如果他们试图加入第四次，将会有更多的反对者。我的预期是，未来几个月的经济走势相当不错。你可以证明不需要这个降息，”Matus指出，他个人认为今年没有必要再降息。

　　美联储三名投票委员对于此次利率决定持有异议，波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯主席乔治均第二次表示反对。他们不认为经济需要更宽松的政策，而圣路易斯主席布拉德则更加激进，希望降息50个基点。

　　根据点阵图，周三有5位委员希望保持利率稳定，5位委员赞成再降息25个基点，另外7位委员希望今年至少再降息一次。支持降息25个基点的投票结果为7:3。

　　BMO利率策略师Jon Hill表示：“这确实偏鹰派。我认为，这只是反映出，委员会没有预先承诺今年将进行第三次降息。”他指出，美联储的声明和鲍威尔表示，美联储将“采取适当行动”，这意味着美联储将根据经济表现做出决定。

　　鲍威尔还指出，美联储的政策不是“预先设定好的”。

　　“今年6月，中值显示2019年不会降息。这不是预先设定好的政策。我们将看到事情如何进展。从各方面考虑，这在很大程度上是一种共识预期。但是他的立场有点鹰派，”Hill称。

　　鲍威尔还谈到了短期融资市场的流动性紧缩问题。

　　鲍威尔表示，由于美国财政部的结算和税收支付，市场担心本周现金需求将会很大，但美联储没有预料到这种情况会有多么不稳定。

　　在市场平静下来之前，一些利率曾跃升10%。这次紧缩将美联储自己的目标利率推高至2.3%，高于周二设定的区间。这是一个不同寻常的举动，因其升穿了当时美联储基金利率区间2-2.25%的高端。

　　美联储周二和周三进行了两次市场操作，周四宣布了第三次操作。策略师表示，现金短缺似乎与信贷问题无关，而似乎是一场现金危机。

　　鲍威尔在会后的新闻发布会上说，美联储正在监测形势，并将根据需要采取行动。

　　Hill表示：“我认为我们原本预计他们会更积极地确认回购安排。通过确认他们希望根据需要通过回购机制进入市场，这不是一个固定的机制，而是一种后门机制。”

　　Matus预计，未来几周短期融资市场将出现波动。

　　“我不知道发生了什么。我不确定谁能做到。我不确定美联储是否知道，因为他说他将在未来六周内获悉。我认为，未来六周，融资市场将更加动荡。”Matus说道。“他们没有解决方案，部分原因是他们还在学习。现在的市场与危机前大不相同。当我们开始重启政策正常化时，这将是一个学习的经历。” 返回外汇网首页，查看更多>>