周三(8月21日)欧洲时段，英镑兑美元下跌0.23%至1.2142附近，各方在最关键的爱尔兰边境担保协议上依旧无法达成共识。日内欧盟多位官员却在爱尔兰边境担保协议上发难，再度强调这一协议若无法保全，那么重启会谈就没有意义。东京三菱日联银行指出，此后相当时间内，爱尔兰边境担保问题仍将是脱欧过程中的更大绊脚石。而ACLS Global表示，默克尔周二关于英国脱欧的发言可能只是出于礼貌。贝伦贝格银行高级经济学家Kallum Pickering认为如果英国首相约翰逊希望改变德国总理默克尔、法国总统马克龙和爱尔兰总理瓦拉德卡在脱欧问题上的态度，那他很可能会感到失望。
欧洲时段，美油创六日新高至56.95美元/桶，全球贸易环境前景自上周末以来略有好转，这使得市场对于未来原油需求增速放缓的顾虑也有所缓和，而这方面的顾虑曾在上周带动油价大跌。与此同时，中东地区局势仍不稳定，美国和伊朗官员本周以来仍在隔空互怼，这使得供给层面的忧虑也再度燃起。市场正关注晚间22:30公布的美国EIA库存数据，此前的API库存数据超预期下滑带给油价上涨动力。
★近期热点提要★
1、【美联储卡什卡里：认为美联储应降息】
美联储卡什卡里：美联储现在应该使用前瞻性指引，认为美联储应降息，还应利用前瞻性指引，为经济带来比降息更大的提振，全球经济增速放缓，美国商业投资停滞，且收益率曲线出现倒挂。
2、【加拿大7月CPI年率高于预期】
加拿大统计局：由于服务业指数增速放缓被商品指数增长所抵消，加拿大7月通胀年率维持在2%。
3、【美国总统特朗普称，数据以及事实都没有指向美国经济陷入衰退，美国经济稳健】
美国总统特朗普称，如果美联储主席鲍威尔大幅降息，美国经济会有所改善；美国正在与许多利率低得多的国家竞争，美国的利率应比它们的更低()
4、【数据显示，7月瑞士出口到英国的黄金创下6年最高水平，主要受到黄金ETF需求的提振】
7月从瑞士出口到英国的黄金总计90.7吨，这是2012年9月以来最高水平。此前的6月该数据只有7.4吨。瑞士是全球黄金加工的中心，而英国则是一大交易中心。Bullion Vault研究主管Adrian Ash表示，大部分黄金ETF的金库都在伦敦。全球黄金ETF的持有量紧随金价，创下2013年以来最高水平
5、【沙特6月产量小幅上升，但出口较5月下降20万桶/日】
① 周二公布的官方数据显示，沙特阿拉伯6月原油出口较上月下滑，该国将原油日产量维持在1000万桶以下，以帮助缓解全球供应过剩的局面，支撑油价；
② 联合组织数据倡议(JODI)数据显示，全球最大石油出口国沙特6月原油日出口量为672.1万桶，低于5月的694.2万桶。但6月日产量为978.2万桶，高于5月的967.0万桶；
③ 沙特一位石油官员本月初表示，尽管客户需求强劲，但该国计划在8月和9月将原油日出口量控制在700万桶以下，以帮助消化全球石油库存，使市场恢复平衡；
④ 今年7月，石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟国同意将石油减产协议延长至2020年3月，以支撑原油价格，因全球经济疲软和美国石油产量飙升；
⑤ JODI数据显示，沙特6月原油库存从5月的1.87723亿桶升至1.87900亿桶；
⑥ JODI称，沙特当地炼厂6月日产量为250.5万桶，高于5月的246.4万桶。数据显示，沙特6月成品油日出口量为127.6万桶，略高于上月的126.0万桶；
⑦ 数据显示，沙特6月使用55万桶/日原油发电，高于上月的45万桶/日。沙特6月成品油日需求为238.1万桶，高于5月的209.2万桶 ()
6、【美日代表本周贸易谈判，日官员：9月达成协议不乐观】
消息人士透露，美国和日本首席谈判代表本周会谈时，将设法缩小彼此贸易分歧，但因双方无法在农业和汽车领域作出让步，有关在9月达成协议的希望正不断消退。当地时间21日，美国贸易代表莱特希泽与日本经济再生大臣茂木敏充将在美国华府展开为期2天的谈判，这是两人本月第2次谈判()
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数交投于98.2下方，美联储7月政策会议纪要即将在稍后发布，上月底，美联储在降息的同时意外释放了鹰派言辞，一度令美指创出两年多新高，当时美联储决议中也有两位票委投下反对票，其中的争议点和未来政策走向，料有待会议纪要来进一步澄清。除此之外，市场也提前关注起了周末的全球央行年会，美联储主席鲍威尔届时的主题讲话可能透露的政策预期方向尤为受关注。
欧洲时段，欧元兑美元窄幅交投于1.11关口，在意大利政局风险未能化解的背景下，汇价前景依旧被看衰。目前，各界对于意大利政局前景议论纷纷，该国从组建新的少数派联合政府，到提前举行大选各种状况都存在，而在此背后，该国的预算赤字和银行业救助等老大难问题，却又会被政客们拿出来炒作作为博弈的筹码，而这正是欧盟高层以及欧元计价资产投资者所最忌惮的问题。在美联储会议纪要即将发布的背景下，相关的谨慎情绪令欧系货币下行的空间同样受限，但此后，市场瞩目焦点就会重返欧洲。
欧洲时段，英镑兑美元下跌0.23%至1.2142附近，各方在最关键的爱尔兰边境担保协议上依旧无法达成共识。日内欧盟多位官员却在爱尔兰边境担保协议上发难，再度强调这一协议若无法保全，那么重启会谈就没有意义。东京三菱日联银行指出，此后相当时间内，爱尔兰边境担保问题仍将是脱欧过程中的更大绊脚石。而ACLS Global表示，默克尔周二关于英国脱欧的发言可能只是出于礼貌。贝伦贝格银行高级经济学家Kallum Pickering认为如果英国首相约翰逊希望改变德国总理默克尔、法国总统马克龙和爱尔兰总理瓦拉德卡在脱欧问题上的态度，那他很可能会感到失望。
欧洲时段，美元兑日元上涨0.2%至106.45附近，日内风险情绪有所好转，欧洲股市大幅走高，恐慌指数也创近三周新高，日元暂失避险需求。
欧洲时段，美元兑加元下跌0.39%至1.327附近，加拿大7月CPI表现超出预期，此外商品货币在风险情绪好转的背景下集体走高，加元领涨。
欧洲时段，美油创六日新高至56.95美元/桶，全球贸易环境前景自上周末以来略有好转，这使得市场对于未来原油需求增速放缓的顾虑也有所缓和，而这方面的顾虑曾在上周带动油价大跌。与此同时，中东地区局势仍不稳定，美国和伊朗官员本周以来仍在隔空互怼，这使得供给层面的忧虑也再度燃起。市场正关注晚间22:30公布的美国EIA库存数据，此前的API库存数据超预期下滑带给油价上涨动力。
欧洲时段，现货黄金徘徊于1500美元/盎司关口，日内随着贸易领域情绪回暖带动的市场风险情绪走强浪潮而进一步回落，一度失守1500美元关口，但此后随着美元涨势受阻，金价略微反弹。在美联储7月政策会议纪要即将发布的当口，市场谨慎情绪仍然占了上风。并且，日内美联储官员卡什卡里在讲话中又强调了继续降息的必要性，这与此前美联储另一位官员罗森格伦的言辞大相径庭，本周末的杰克逊霍尔全球央行年会上上，由以美联储主席鲍威尔为首的全球各国央行大佬们共同指引。如果全球宽松预期届时确实得到了全面巩固，那么金价将有望开启一波新的上行浪潮。
机构观点
【全球大量负利率水平的债务让市场担忧，而如何在这种环境下获得收益也是投资者们所关注的】
① 摩根大通(JP Morgan)数据显示，全球交易的债券中，有近三分之一是负利率的。在对全球经济增长放缓以及贸易争端等问题的担忧下，投资者们涌向避险资产，推高了债券价格，而债券收益率持续走低；
② 富国银行(Wells Fargo)的Michael Schumacher表示，这种情况是令人沮丧的。很难让人接受这种负利率的环境，对金融系统是不好的。看看欧洲的银行过去六七年做了些什么，是非常糟糕的；
③ 摩根大通表示，对很多投资者来说，一些国家央行的负利率更多是政策错误，而不是对经济的刺激。这带来了非正常又不确定的环境，不仅对银行有伤害，对消费者和商业信心也不好；
④ 摩根士丹利表示，眼下动能交易对美联储的表态是“你已经落后于曲线了”。美联储应当跟上全球市场。美元越强，全球经济就越负面；全球很多债务都是美元计的，美联储越落后，美元就越强；
⑤ 美银美林表示，美国债券收益率走低很大程度上是因为缺乏其它选择
【分析师：不要指望美元深跌，但要涨就可能是大涨】
① 很少有交易商实际上押注美元上涨，但它下跌的可能性很小。现在美元正在进攻一些大的阻力位，若得以突破，则交易商头寸的弱点将暴露无遗；
② 押注美元上涨的头寸仅为165亿美元，而交易商对美元兑高收益新兴市场货币的看跌押注为42亿美元，如此算来净多仓仅为123亿美元；
③ 美元多仓规模太小，无法推动方向发生重大逆转，但如果欧元兑美元1.1000的和英镑兑美元1.2000的关口被突破，那么美元净多仓规模这么小，足以引发需求激增()
【铜常常被视为全球经济增长的晴雨表，而黄金往往会对风险偏好的波动做出反应，当经济增长放缓、风险偏好降温时，二者之比应当会走低】
① 鉴于美国国债收益率也会以同样的方式对经济增长和风险偏好做出反应，将美债收益率与铜金比的走势进行比较在一定程度上具有经济意义。美国国债收益率跌势过度。那么，这是否意味着铜金比也跌过了头？；
② 这一问题的答案很大程度上取决于全球经济周期是否已经结束，或者说是否会延续。如果全球央行的政策转向可以帮助避免经济衰退，则铜金比(回升)将率先反映出这一点；
③ 但与此同时，风险偏好和经济增长预期的变化，不仅与现实有关，也与市场情绪的波动有关。体现这点的最好方式，并且可能是预判铜金比未来走向的良好指标是——铜与黄金投机性期货仓位之间的差异；
④ 铜的投机性期货仓位处在多年低点，黄金则处在多年高位。通常情况下，当情绪指标达到极端水平，投资者需要予以重视。Thomas表示，由此看来，目前铜金比反弹的概率相当高；
⑤ 鉴于仓位释放反向看涨信号，美债显示出超买和涨势过度的迹象，且全球经济前景具有建设性，铜金比处正在或接近底部()
【渣打：美国联邦基金目标利率年底预测降至1.75%，料9月再降息】
① 渣打银行发表报告称，将今年底美国联邦基金目标利率预测降至1.75%，即9月和12月料分别减息25个基点；
② 该行相信，贸易不确定性加剧，加上全球经济增长持续恶化，将令联邦公开市场委员会(FOMC)委员感到忧虑；
③ 该行原先预期今年底联邦基金目标利率为2%，由于现时预计9月将减息，因此将预测降至1.75%
【巴克莱认为这个世界更加岌岌可危，该行预计美联储今年再降息3次，预计英国央行今明两年降息两次】
① 巴克莱经济学家本周调整了对主要经济体的央行利率举措和经济增长率的预估，目前该行预计美联储2019年还会降息三次，每次25个基点；
② 该行的英国经济学家现在预测英国将无协议脱离欧盟，导致该国明年出现温和衰退，英国央行将降息两次，今年和2020年各一次；
③ 巴克莱经济学家还将欧元区2020年经济增长预期从先前预测的1%下调至0.6%；
④ 虽然该行预计美国经济明年将增长2%左右，但全球增长放缓带来的下行风险以及美元走强将促使美联储在9月、10月和12月分别降息25个基点。此前，巴克莱预计美联储今年会再降息两次；
⑤ 自FOMC在7月召开会议以来，不确定性增加、外部需求疲软以及贸易政策担忧日益加剧，债券市场正在释放出风险正在酝酿之中的信号，我们倾向于认同这一点。
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