IMF报告打脸美国财政部！本周经济数据将成主要看点

2019-08-12 09:28:01 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　在刚刚过去的周末，美国财政部将中国列入“汇率操纵国”的做法遭到了IMF“打脸”。IMF在发布的中国经济年度回顾报告中认为，中国没有大规模干预人民币汇率，人民币对其他货币“基本稳定”。

　　上周人民币兑美元破7，美国随后将中国认定为“汇率操纵国”。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英称，这完全与事实背离，根本站不住脚，中国将继续保持外汇管理政策的连续性、稳定性，进一步推进外汇市场和金融市场开放。

　　从全球汇市的走势看，日元上周进一步上涨，投资者因担心贸易争端、意大利政治不确定性以及世界各地疲弱的经济数据而寻求避险。日元兑美元录得第二周走高，兑澳元和新西兰元则录得第三周上涨。此外，美元指数录得6月21日以来最大单周跌幅。而展望本周，由于央行层面缺乏看点，经济数据的表现料将值得投资者重点关注。

　　☆IMF评价人民币汇率：与基本面相符几乎没有外汇干预

　　北京时间8月10日凌晨，国际货币基金组织(IMF)正式发布了2019年度中国第四条款磋商报告(下称《报告》)。

　　报告认为，中国的实际有效汇率与基本面和可取政策所对应的水平处于同一水平。2018年，人民币虽然对美元贬值，但相对于货币篮子大体稳定，估计结果显示，人民银行几乎没有进行外汇干预。这表明，作为世界上在汇率评估方面最权威的机构，IMF没有认同美国对中国的所谓“汇率操纵国”指责。

　　此前美国财政部在发布将中国列入“汇率操纵国”的声明时还指出，将会与IMF磋商评估中国近期在汇率方面的举措。而此次IMF做出的“中国没有大规模干预人民币汇率”的结论显然否定了美国将中国列入“汇率操纵国”做法。

自美国财政部将中国列入“汇率操纵国”以来，中国监管当局密集发声做出回应。央行8月6日发表声明称，这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准，是任性的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响。

　　8月8日，央行调查统计司司长阮健弘和国家外汇局新闻发言人王春英在接受央视采访时指出，人民币的汇率有一定幅度的波动，是市场力量推动的。凭着短期波动，把中国定为人民币汇率操纵国，毫无道理和依据，反映的是美国的霸凌主义。我国外汇管理政策将继续保持稳定，企业和个人正常合规的用汇需求不会受到影响。

　　8月9日，国家外汇管理局副局长陆磊在接受央视专访时表示，美国财政部认定中国汇率操纵的做法，是美方单方面的定义，是不负责任的，严重破坏国际规则。即便我们被贴上这样或那样的标签，并不能改变我们的在全球分工链上的地位和我们自己自身经济的成长性。

　　事实上，美国财政部将中国列入“汇率操纵国”一事也在美国国内引发了质疑之声。美国前财政部长、哈佛大学前校长萨默斯(Lawrence Summers)在《华盛顿邮报》撰文称，中国并不符合“汇率操纵国”的情况，人民币汇率下跌并非人为操纵，而是市场对新加征的美国关税的自然反应。美国财政部长姆努钦将中国列为“汇率操纵国”，明显是顺应其“老板”的政策，不仅损害了自己的信誉，更损害了美国财政部的公信力。

　　与此同时，IMF呼吁应加强汇率灵活性并由市场决定，来帮助吸收关税的冲击。贬值压力加剧和潜在的资本外流要求当局进行更清晰的对外沟通，并实施可能的外汇干预来应对市场的无序形势。如果外汇市场压力持续并导致羊群效应和金融体系承压，以透明的方式临时收紧现行的资本流动管理措施可能是合适的，这是稳定经济和市场的更大范围一揽子政策的组成部分。进一步开放资本账户虽然中期来看是可取的，但应谨慎、有序实施并确保其针对性。

　　☆经济数据料将成本周主要看点！美元前景会否转弱？

　　展望本周，计划中的重大事件不多，市场料将重点关注美国CPI通胀数据和零售销售数据以及中国、欧元区、德国和英国宏观经济数据。投资者可从中寻求各大央行下一步货币政策的蛛丝马迹。

　　本周二、周四美国将陆续公布7月通胀和零售数据。此前，美国6月核心CPI月率录得0.3%，创一年半以来最大增幅。考虑到美联储主席鲍威尔此前曾不止一次表示过，通胀是美联储货币政策走向的重要参考数据之一。若此次数据仍表现高于预期，美联储9月降息概率恐大受打压。

　　BK Asset Management董事总经理Kathy Lien撰文称，美元/日元跌破105只是时间问题。假如美国零售销售和CPI数据不及预期，这种情况就可能在本周发生。

　　值得一提的是，本周多个市场因节假日关系休市一日，投资者也需提前做好准备。周一，日本东京证券交易所休市一日；周四韩国、法国、意大利以及西班牙，休市一天。

　　路透上周对市场策略师的一项调查显示，如果美联储屈服于金融市场和总统特朗普的压力，今年年底前进一步降息50个基点，则美元的主导地位将走向结束。

虽然市场关于美联储政策的预期发生U型反转，从年初的预期收紧转向预期宽松，并未导致美元疲软，但对60位分析师的最新调查显示美元前景仍然变弱。“美元作为主要高收益G10货币的地位需要弱化。因此如果利率走势一如市场预期...那很有可能会明显打压美元，”RBC外汇策略部主管Adam Cole表示。

　　美联储主席鲍威尔明确表示，这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。看到其他央行一个个都在降息，特朗普恨铁不成钢，发推文称美联储“太骄傲了”，必须更大幅度、更快地降息，现在就停止其荒谬的量化收紧行动。

　　非美货币中，欧元/美元今年以来下跌逾2%，但路透调查分析师预计该货币对在12个月后料上涨3%至1.15美元。欧元一直承压，因欧洲央行下月料进一步调降已然为负值的存款利率，且可能很快重启资产购买计划。

　　被问到若基于欧洲央行采行的任何刺激措施，欧元可能低见到多少时，分析师预测值最高在1.15美元，最低的预测值略低于平价。

　　“欧洲央行能否或是否具有打压欧元汇价，同时还能激发输入型通胀预期大幅上升的火力？我不确定，”加拿大帝国商业银行(CIBC)的G10外汇策略主管Jeremy Stretch说，“如果我们看到更高的欧元/美元汇价，那么应是来自美方的原因，而非欧洲央行的举措。”