美联储决议四大看点一文打尽市场押注剖析：美元气数已尽，谁将获利上扬？

2019-07-31 13:29:06 来源：金十数据作者：佚名

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　　看点三：美联储内部会否出现裂痕？

　　正如上文所说，一旦最终决定降息，鲍威尔需要为外界提供一个强有力的理据，以平复各种争议。然而，外界争议容易平息，美联储内部纠纷才是左右大局的关键。有分析指出，美联储内部鹰鸽分立，即便降息大局不会改变，FOMC内部也不会缺乏反对声音。

　　作为现任FOMC票委中资历较深的一员，波士顿联储主席罗森格伦可能是目前表现相对中立的一位美联储官员。罗森格伦任期内共经历过10次降息周期，亲眼见证联邦基金利率一路降至接近0的水平。正因为10多年前见识过金融危机的威力，罗森格伦更认为目前美国经济发展状况还十分合理，就算不降息也不会对经济发展造成多大困扰。

　　除了罗森格伦之外，偏鹰派的堪萨斯联储主席乔治也可能是反对降息的一员。乔治在噤声期前曾发言表示，美联储现在的货币政策处于良好运行区间，只有看到经济下行风险加剧她才会调整自己的看法。而在最近两周，无论是二季度GDP数据还是核心PCE数据都没有出现大幅下滑迹象，估计乔治也不会改变自己此前的看法。

　　毫无疑问，如果FOMC内部真的出现明显分歧，市场情绪将变得更加复杂，关于美联储后续政策的猜测也会更加混乱，这对于投资者来说，可是一个重大挑战。

　　看点四：除了利率，还有什么会左右市场走势？

　　除了调整利率之外，此次FOMC会议还将讨论不少核心问题，包括备受关注的缩表计划。众所周知，美联储缩表计划是特朗普最反感的举措之一，后者认为这削弱了经济发展动力，抑制资本流动。

　　那么在美联储降息几成定局的情况下，缩表计划是否也会提前走向终结呢？有分析师提醒，这还得考虑停止缩表对债券市场的长期影响。

　　前纽约联储主席威廉·杜德利曾指出，如果过早停止缩表，或让外界误以为资产负债表的重要性高于其他货币政策工具，这和美联储一贯的说法相悖。除此之外，提前停止缩表还会对较短期限美国国债造成明显影响，导致债市出现异常波动。

　　有鉴于此，哪怕特朗普已经直接表示希望美联储停止缩表，但鲍威尔及其同僚估计不会改变计划，缩表计划不会在9月份前提前结束。

　　市场押注剖析：做多黄金还能否独领风骚？

　　汇市：美元气数已尽，谁将获利上扬？

　　汇市方面，美元是当之无愧的主角。根据相关调查，华尔街超过90%的对冲基金都不相信美元还能延续近期的强势表现。嘉盛集团全球研究团队主管Matt Weller表示，对美元进行沽空套利将成为对冲基金的主策略。不过有对冲基金经理认为，如果美元指数跌至95以下，或许会送来抄底机会，对冲基金不会在较长时间内持续沽空美元。

　　除了做空美元之外，非美货币也会带来盈利机会。瑞穗银行首席经济学家Daisuke Karakama指出，若美联储开启降息周期，美元兑日元或将跌破107。而且由于市场现在缺乏对降息周期长度的共识，这意味着对冲基金和私人投资者只能针对美联储前瞻指引进行押注，这给交易带来更大的波动性。考虑到日元同时兼具避险性质，做空美日货币对会是一个不错的选择。

　　在对美联储决议作出那么多猜测，对各大市场的表现进行多番推演之后，归根结底投资者最想知道的，就是在利率决议出台前该如何部署自己的投资策略，通过恰当的押注在大行情来临之时赚取收益。经过调研，分析人士对各大市场的押注策略作出以下总结。

　　黄金：最不确定的市场

　　对于黄金市场的操作，不少投行和分析师感到头疼。摩根士丹利、道明证券均表示，降息幅度将决定黄金短期走势，但投资者情绪现在已变得不可捉摸。　

　　摩根士丹利高级经济学家Chetan Ahya表示，最乐观的情况是美联储降息50个基点，届时国际黄金必定短线大涨。LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss则认为，如果美联储降息幅度真的达到50个基点，黄金有望测试1440-1454美元附近的高位。

　　然而，市场目前普遍预期美联储只会防御性地降息25个基点，大摩提醒投资者，在这种情形下，投资者在黄金市场的押注要更加谨慎。返回外汇网首页，查看更多>>