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分析师对铜价预测上调,但关税后遗症仍将拖累铜价

2025-07-30 08:02:26 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——根据路透社7月29日的调查,26位分析师上调了对2025年和2026年铜价的预测中值,反映出市场对美国50%进口关税推高铜价的担忧。

    根据调查,2025年第四季度伦敦金属交易所(LME)现货铜价预计为每吨9500美元,较7月预测的9250美元上涨2.7%。2025年全年均价预计为9525美元,2026年为9796美元。这一预测价格仍比当前LME基准价格低约2.5%,表明市场预期未来几个月铜价涨幅可能放缓,受到库存增加和中国产量快速增长的拖累。

  德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen表示:“铜市场正在逐步适应‘新常态’。”她指出,美国关税预期导致部分铜被运往美国,LME注册仓库库存正在反弹,同时中国铜产量持续快速增长成为另一负面因素。

  分析师还将2025年铜市场过剩预测从60560吨下调至40000吨,显示供应压力有所缓解,但仍存在。

  CNBC报道,铜价跌至一周低点,因市场关注8月1日美国关税截止日期。分析师指出,关税可能导致美国市场铜价高企,而全球其他地区价格可能因需求疲软而承压。

  铝价预测与需求疲软

  分析师预计,美国关税将抑制铝在运输、建筑和包装等领域的需求,但市场盈余缩小和较低库存水平为铝价提供一定支撑。

  StoneX分析师Natalie Scott-Gray认为,“几乎没有证据表明铝价在短期内具有显著上涨潜力。基本面倾向于看跌,美国高价格损害了国内下游需求,而美国以外地区,更高关税环境的前景正在抑制全球消费。” 第四季度LME现货铝均价预计为每吨2,500美元,与上次调查的2,518美元基本持平,但较当前价格下跌约5%。2025年市场过剩预期从28万吨下调至20万吨,反映供应压力有所缓解。

  铝价受全球需求疲软和美国关税前景的双重压力,短期内上涨空间有限。市场关注中国取消铝出口退税政策(自2024年12月1日起生效)对全球供应的潜在影响。

  路透社报道,铝市场受到全球经济放缓和美国关税预期的制约,分析师预计短期内价格将维持低位震荡,库存水平相对较低为价格提供一定支撑。

  锌价预测与供应过剩

  锌是2025年LME表现最差的金属,主要因矿山产量增加导致精炼锌供应激增,尤其是中国市场。独立顾问罗宾·巴尔(Robin Bhar)表示:“矿山供应的反弹和随之而来的供应激增导致精炼产量增加,尤其是在中国。” 第四季度LME现货锌均价预计为每吨2,700美元,较上次调查的2,650美元上涨1.9%,但较当前价格下跌4.1%。2025年全球锌供应过剩预期从12,000吨大幅上调至80,000吨,显示供应压力显著增加。

  CNBC报道,锌价与其他工业金属(如铝、镍、钢)一同从近期高点回落,市场对供应过剩的担忧加剧,尤其是中国市场产量持续增长。

  尽管数据稍早,但彭博社曾指出锌价因冶炼厂加工费下降和供应风险而短暂上涨。然而,近期市场动态显示,锌价受制于全球供应过剩,短期内难有显著反弹。

  总结

  综合来看,铜、铝、锌价格预测均受到美国关税政策、全球需求疲软和中国产量增加的复杂影响。铜价虽因关税预期上调,但库存增加和需求放缓可能限制涨幅;铝价受需求疲软拖累,短期上涨潜力有限;锌价则因供应过剩承压,市场前景偏空。8月1日美国关税生效前的市场不确定性正在加剧价格波动,投资者需密切关注全球经济信号和中国政策动向。 返回外汇网首页,查看更多>>

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